Résumé

Les changes constituent le marché commercial le plus vaste et le plus liquide au monde. Les courtiers, les entreprises, les gouvernements et d’autres entités économiques participent au commerce international en négociant des devises et des dérivés de change.

Les traders s'engagent également sur le marché des changes à des fins spéculatives. Il existe de nombreuses opportunités d'opérations d'arbitrage utilisant les taux de change et les taux d'intérêt sur le marché des changes, favorisé par les transactions de grande valeur et les transactions à effet de levier.

Le marché des changes se compose de paires de devises fiduciaires et de leurs prix relatifs sur le marché. Ces paires de trading sont généralement achetées et vendues par « lots ». Un lot standard contient 100 000 unités de la devise de base de la paire de négociation, mais des tailles plus petites sont également disponibles, à partir de 100 unités.

Les traders utilisent souvent l’effet de levier pour augmenter leur capital d’investissement. De plus, les traders peuvent compenser les risques de trading en acceptant de négocier des paires de devises à un prix spécifique dans le futur via des contrats à terme et des swaps. La combinaison de ces deux outils avec d'autres stratégies et produits de trading crée une variété d'opportunités d'investissement pour les traders Forex.

Introduction

Même si vous n'êtes pas impliqué dans le commerce des changes, le marché international des devises aura un impact profond sur votre vie quotidienne. Même si l’impact d’une baisse des marchés boursiers n’est pas nécessairement évident, les fluctuations des valeurs monétaires sont susceptibles d’affecter les prix des biens et services. Les personnes qui ont voyagé à l’étranger en ont une profonde compréhension et sont habituées depuis longtemps à échanger des devises sur la base de cotations et de taux de change en temps réel.

Le Forex est une classe d'actifs unique, distincte des actions, des matières premières et des obligations. En approfondissant ce qui rend le Forex unique, nous pouvons clairement comprendre pourquoi le marché Forex a atteint une telle ampleur et pourquoi il est essentiel pour un marché Forex véritablement mondial.

Qu’est-ce que le Forex ?

Les opérations de change ou de change (Forex, abréviation de change) sont l'acte d'acheter et de vendre des devises souveraines et d'autres produits de change. Lors de l’échange de devises dans une banque ou un bureau de change, le taux de change que nous observons est directement affecté par les conditions du marché des changes.

Les variations des taux de change sont le résultat des effets combinés des conditions économiques, de la situation internationale, des taux d’intérêt, de la politique et d’autres facteurs. Le marché des changes est souvent liquide et présente le volume de transactions le plus élevé par rapport aux autres marchés financiers.

Elle se compose de deux activités principales : les transactions facilitant les échanges économiques et les transactions spéculatives. Pour les entreprises et autres entités économiques entrant sur le marché international, acheter et vendre des devises étrangères est un choix inévitable. Le rapatriement de fonds dans le pays ou l'achat de biens à l'étranger sont des activités typiques sur le marché des changes.

Les spéculateurs constituent l’autre côté du trading sur le Forex. Ils surveillent les petites fluctuations des prix des devises et profitent des transactions importantes à court terme. Aux yeux des spéculateurs, le marché des changes regorge d'opportunités d'arbitrage, ce qui est l'une des raisons pour lesquelles le volume des échanges sur le marché des changes est si énorme.

Les traders gagnent également de l’argent grâce à des opportunités à long terme telles que les fluctuations des taux d’intérêt. Les événements économiques et géopolitiques dans le processus de développement peuvent également provoquer d’importantes fluctuations sur les marchés des devises. Acheter une certaine devise et la conserver pendant une longue période peut également générer des gains à long terme. Vous pouvez également planifier plusieurs années à l’avance, convenir d’un certain taux de change sous forme de contrats à terme et parier contre le marché.

Le trading sur le Forex n'est pas facile pour les petits utilisateurs. Si vous ne comptez pas sur l’emprunt ou sur un capital élevé, l’arbitrage ou le trading à court terme peuvent être difficiles à réaliser. Les banques et institutions financières internationales sont donc devenues la force dominante dans les transactions de change.

Que sont les paires de devises Forex ?

Essentiellement, le marché Forex se compose de paires de devises qui décrivent les prix relatifs de deux devises. Si vous avez déjà participé au trading de cryptomonnaies, vous savez comment fonctionne le marché des changes. La première devise affichée dans une paire de devises est la devise de base et la seconde est la devise de cotation, parfois appelée « devise de contrepartie ». La devise de cotation représente la valeur relative d'une unité de la devise de base.

GBP/USD indique le prix d’une livre en dollars américains. Le ratio est présenté sous forme de nombre, par exemple : 1,3809 indique qu'une livre vaut 1,3809 dollars américains. GBP/USD est l'une des paires de devises les plus fréquemment négociées et est connue sous le nom de « câble ». Le surnom vient d'un câble transatlantique du XIXe siècle qui transportait des messages sur les taux de change entre Londres et New York.

Le trading sur le Forex implique de nombreux marchés liquides. Les paires de devises avec le volume de transactions le plus élevé sont : USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF et EUR/USD. Ces paires de devises sont appelées paires de devises traditionnelles et comprennent le dollar américain, le yen japonais, la livre sterling, le franc suisse et l'euro.

Pourquoi trader sur le Forex ?

Le commerce spéculatif ne représente qu’une partie du marché des changes. Afin de réaliser le commerce international, les banques, les entreprises et autres demandeurs de devises participent également aux transactions de change. Certaines entreprises fixeront également le coût du change à l'avenir en se mettant d'accord à l'avance sur les taux de change, ce que l'on appelle la « couverture ». Une autre utilisation consiste pour les gouvernements à constituer des réserves de change et à atteindre des objectifs économiques, notamment l’ancrage de leur monnaie ou la promotion du commerce d’importation et d’exportation.

Pour les traders particuliers, le marché des changes est également très attractif :

• Grâce à l’effet de levier, les petits traders peuvent investir bien plus que leur capital réel.

• Les frais d’admission sont abordables et les petits investissements sont soutenus. Acheter une action en bourse peut coûter des milliers de dollars, mais vous pouvez entrer sur le marché des changes avec seulement 100 dollars.

• Vous pouvez participer à des opérations de change presque à tout moment et en tout lieu, en brisant les contraintes de temps.

• Le marché est très liquide et l’écart acheteur-vendeur est faible.

• Les options et les contrats sont des produits standards. Les traders qui ne souhaitent pas acheter ou vendre au comptant au prix actuel du marché peuvent vendre à découvert sur le marché.

Où trader le Forex ?

Contrairement aux opérations sur actions, qui reposent principalement sur des plateformes de négociation centralisées telles que la Bourse de New York (NYSE) ou le NASDAQ (NASDAQ), les opérations de change peuvent être effectuées dans des centres commerciaux du monde entier. Les participants peuvent choisir de négocier directement de gré à gré (OTC) ou d'approfondir le marché interbancaire et de réaliser des achats et des ventes via un vaste réseau de banques et de courtiers.

Différents pays ont des réglementations différentes en matière de gestion des devises, ce qui crée de manière invisible des obstacles à la supervision des transactions monétaires internationales. De nombreuses juridictions disposent de régulateurs pour leurs marchés commerciaux nationaux, mais leur surveillance des transactions internationales est très limitée. Bien que les traders doivent détenir une licence ou négocier des devises par l'intermédiaire d'un courtier certifié, ils peuvent facilement trouver des marchés commerciaux légèrement réglementés.

Les quatre principales zones commerciales avec le plus grand volume d'échanges de devises sont : New York, Londres, Tokyo et Sydney. Il n'existe pas de place centrale de négociation sur le marché des changes. Tant que vous trouvez un courtier, vous pouvez négocier des devises dans le monde entier.

De plus, de nombreux services de courtage en ligne gratuits sont disponibles. Les particuliers ne paient pas de commissions directement, mais les courtiers Forex fixent des prix qui maintiennent un écart par rapport au prix réel du marché. Si vous êtes débutant, choisissez un courtier qui prend en charge le trading de « micro-lots ». Nous y reviendrons en profondeur plus tard, mais c'est de loin le moyen le plus simple pour les débutants de commencer à trader sur le Forex.

Qu’est-ce qui est unique dans le trading de devises ?

Les caractéristiques uniques du Forex par rapport aux autres marchés financiers comprennent :

1. Large couverture géographique. Il existe 180 monnaies étrangères reconnues et légales dans le monde, et presque tous les pays disposent d’un marché commercial.

2. La liquidité est extrêmement forte et le volume des transactions est énorme.

3. Les prix du marché sont affectés par de nombreux facteurs à travers le monde, notamment la politique, les conditions économiques, la spéculation et les envois de fonds.

4. Ouvert cinq jours par semaine, réalisant essentiellement des échanges 24 heures sur 24. Le marché des changes n'est pas entièrement centralisé et les plateformes de trading ou les courtiers sont ouverts aux utilisateurs presque 24h/24 et 7j/7. Bien que le marché soit fermé le week-end, certaines plateformes proposent toujours des échanges en dehors des heures d'ouverture.

5. Les marges bénéficiaires sont faibles, mais les bénéfices sur les transactions importantes restent substantiels. De petites différences de taux de change peuvent être amplifiées par des transactions importantes, générant d’énormes profits.

Comment trader le Forex ?

Il existe de nombreuses façons de négocier sur le Forex parmi lesquelles les traders individuels peuvent choisir. Le moyen le plus simple consiste à acheter et à conserver des paires de devises sur le marché au comptant. Par exemple : Achetez des euros avec la paire de devises USD/EUR. Si la contre-monnaie s'apprécie, elle peut être vendue en échange de la devise de base et en tirer profit.

Utiliser l’effet de levier pour augmenter le capital d’investissement est également une solution réalisable. Tant que vous pouvez vous permettre la perte, vous pouvez négocier avec des fonds empruntés. La troisième méthode concerne les options de change, qui consistent à acheter ou à vendre une paire de devises à un prix fixe et à un moment précis. Les contrats à terme sont également populaires, qui permettent aux particuliers de négocier à un prix convenu dans le futur.

L’un des grands avantages du trading sur le Forex est que les traders peuvent profiter des différences de taux d’intérêt. Les banques centrales du monde entier fixent des taux d’intérêt différents, créant ainsi des opportunités d’investissement pour les traders du Forex. Vous pouvez convertir vos avoirs en espèces et les déposer dans une banque étrangère, obtenant potentiellement un rendement plus élevé que si les fonds étaient conservés dans votre pays.

Cependant, le transfert de fonds entraîne des coûts supplémentaires, notamment les frais de transfert, les frais bancaires et les frais liés aux différences fiscales. Quelle que soit votre stratégie d’investissement, tous les coûts supplémentaires doivent être pris en compte. Les opportunités et les gains d’arbitrage sont souvent minimes, et les profits sont encore plus négligeables. Lorsque des dépenses imprévues surviennent, tous les avantages attendus peuvent être anéantis.

Qu'est-ce qu'un « point » ?

Les points (c'est-à-dire les points de pourcentage) sont les changements de prix minimum pris en charge par une paire de devises Forex. En prenant à nouveau le GBP/USD comme exemple :

Une variation de 0,0001 à la hausse ou à la baisse est la variation minimale de la paire de devises (1 pip). Bien entendu, toutes les transactions en devises ne sont pas calculées avec quatre décimales. Le yen japonais ne comporte pas de point décimal et toutes les paires de devises dont la devise cotée est le yen japonais utilisent 0,01 comme point standard.

0,1 point

Certains courtiers et plateformes de trading enfreignent la norme et proposent des paires de devises qui s'étendent jusqu'à une décimale. Par exemple : GBP/USD ne conserve pas quatre décimales comme d'habitude, mais cinq décimales. L'USD/JPY étend les deux décimales conventionnelles à trois. Le bit supplémentaire est appelé « 0,1 point ».

Qu'est-ce qu'une « main » dans le trading Forex ?

Dans le trading Forex, les devises sont achetées et vendues en quantités spécifiques, appelées « lots ». Contrairement au marché boursier, les lots de devises étrangères sont négociés à une valeur fixe. Un lot représente généralement 100 000 unités de la devise de base dans la paire de devises, mais les quantités achetées peuvent être plus petites, y compris des lots mini, micro et nano.

Lors du trading de lots, les profits et les pertes peuvent être facilement calculés en fonction des changements de pips. Prenons l'exemple de l'EUR/USD :

Si vous achetez un lot standard d'EUR/USD, vous achèteriez 100 000 euros pour 119 380 $. Lorsque le prix augmente de 1 point, ce lot est revendu, ce qui équivaut à une variation de la devise cotée de 10 unités. Une telle appréciation signifierait que vendre 100 000 € pour 119 390 $ entraînerait un gain de 10 $. Si le prix augmente de 10 pips, le bénéfice est de 100 $.

À mesure que le trading devient de plus en plus numérique, les tailles de lots standard sont moins fréquemment utilisées et les options plus flexibles sont de plus en plus privilégiées. D’un autre côté, les grandes banques ont même augmenté la taille d’un lot standard à un million d’unités pour répondre aux besoins des transactions importantes.

Comment utiliser l’effet de levier dans le trading Forex ?

L’une des caractéristiques du marché des changes est que les marges bénéficiaires sont relativement faibles. Afin d'augmenter les profits, le volume des transactions doit être augmenté. Les banques peuvent facilement atteindre leurs objectifs, mais les particuliers disposent de fonds limités et ne peuvent utiliser l’effet de levier que pour effectuer des transactions.

L’effet de levier consiste à emprunter des fonds auprès d’un courtier en utilisant un montant de garantie relativement faible. Les courtiers expriment le montant de l’effet de levier comme un multiple des fonds fournis. Par exemple : 10x ou 20x équivaut à 10 fois ou 20 fois le capital. 10 000 $ US en utilisant un effet de levier 10x équivaut à négocier avec 100 000 $ US.

Afin de réussir à emprunter des fonds, les traders doivent déposer un montant de marge suffisant pour que le courtier couvre les pertes potentielles. Une marge de 10 % correspond à un effet de levier de 10x, 5 % correspond à un effet de levier de 20x et 1 % correspond à un effet de levier de 100x. Avec l’effet de levier, les gains et les pertes d’investissement seront calculés uniquement sur la base du montant total de l’effet de levier. En d’autres termes, l’effet de levier amplifie les profits et les pertes.

Prenons l'EUR/USD comme exemple. Si vous souhaitez acheter un lot de la paire de devises ci-dessus (100 000 euros), vous devez préparer un capital d'environ 120 000 $ US au taux de change actuel. En tant que trader à petite échelle disposant de fonds insuffisants, vous pouvez envisager un effet de levier de 50x (marge de 2 %). À l’heure actuelle, investir 2 400 $ peut rapporter 120 000 $ sur le marché monétaire.

Si la paire de devises chute de 240 points (2 400 $), la position est fermée et le compte est immédiatement fermé (les fonds reviennent à zéro). Avec l’effet de levier, de petits mouvements de prix peuvent entraîner des changements soudains et importants des gains ou des pertes. La plupart des courtiers permettent aux particuliers d'augmenter la marge de leur compte et de recharger leurs comptes selon leurs besoins.

Comment se couvrir dans le trading Forex ?

Le taux de change de toute monnaie flottante est susceptible de changer à tout moment. Les spéculateurs tentent de tirer profit des fluctuations des prix, d’autres se concentrent davantage sur la stabilité. Par exemple : une entreprise qui envisage de développer ses activités internationales souhaite verrouiller les taux de change et planifier ses dépenses de manière plus rationnelle. Ceci est facilement réalisé grâce à la couverture.

Le blocage d'un taux de change spécifique est également un souhait des spéculateurs qui souhaitent se protéger contre les risques posés par les chocs économiques ou les crises financières. Il existe de nombreux instruments financiers pour couvrir les taux de change, et la méthode la plus courante consiste à utiliser des contrats à terme ou des options. Avec un contrat à terme, un investisseur ou un commerçant accepte de négocier à un taux de change et un montant spécifiques à une date ultérieure.

les contrats d'avenir

Supposons qu’un contrat à terme soit signé, acceptant d’acheter une paire de devises USD/EUR à un taux de change de 0,8400 (84 000 euros pour 100 000 dollars américains) dans un délai d’un an. Il a ensuite été vendu dans la zone euro, avec l'intention de rapatrier le produit d'ici un an. Les contrats à terme éliminent le risque d’appréciation potentielle du dollar américain par rapport à l’euro et aident les traders à réaliser leur planification financière de manière plus rationnelle. Dans cet exemple, si le dollar américain s’apprécie, un euro sera échangé contre moins de dollars américains lorsque les fonds seront rapatriés.

Si le dollar américain s'apprécie et que le taux de change de la paire de devises USD/EUR au cours d'une certaine année est de 1,0000, alors sans contrat à terme, il en coûtera 100 000 euros pour échanger 100 000 dollars américains au taux de change au comptant. Cependant, vous n'avez pas besoin de négocier à ce taux de change, mais d'exécuter le contrat préalablement signé, c'est-à-dire d'acheter un USD/EUR au taux de change de 0,8400 (84 000 euros pour 100 000 dollars américains). Cet exemple simple prouve que si l'on ne tient pas compte des frais de dossier, le contrat peut permettre d'économiser 16 000 euros par transaction.

choix

Les options réduisent le risque de trading en couvrant de la même manière que les contrats. Contrairement aux contrats à terme, les options vous permettent d'acheter ou de vendre un actif à un prix prédéterminé à une date précise ou à l'avance. Après avoir payé le prix d’achat (prime), les contrats d’options offrent une protection contre le risque d’appréciation/dépréciation inattendue d’une paire de devises.

Par exemple : une entreprise britannique vend des biens et des services aux États-Unis et achète une option d’achat GBP/USD. Grâce à cet instrument financier, l'entreprise pourra à l'avenir acheter du GBP/USD à un prix prédéterminé. Si la livre sterling s’apprécie ou maintient le taux de change actuel lorsque le dollar est payé, l’entreprise ne perd que le prix du contrat d’option. Si la livre sterling s'affaiblit par rapport au dollar, ils ont alors couvert le taux de change et peuvent obtenir un meilleur prix que le prix du marché.

Pour en savoir plus sur les contrats à terme et les contrats d'options, veuillez lire « Que sont les contrats à terme et les contrats à terme ? » et « Qu'est-ce qu'un contrat d'options ? 》.

Arbitrage de couverture

Les taux de change mondiaux évoluent constamment et les cambistes peuvent profiter des différences de taux de change pour arbitrer tout en compensant les risques provoqués par les variations des taux de change. La méthode la plus couramment utilisée est l’arbitrage offset. Cette stratégie de trading réduit le risque en se couvrant contre les mouvements futurs des prix d'une paire de devises.

Étape 1 : Trouver des opportunités d'arbitrage

Par exemple : le taux de change de la paire de devises EUR/USD est de 1,400, et le taux d'intérêt sur les dépôts dans la zone euro est de 1 %, tandis qu'aux États-Unis, il est de 2 %. Ensuite, le revenu annuel d'un investissement de 100 000 euros dans la zone euro est de 1 000 euros ; si vous investissez aux États-Unis et que le taux de change est stable, le revenu peut atteindre 2 000 euros. Cependant, cet exemple simple ne prend pas en compte les divers frais à payer, les frais bancaires et autres dépenses.

Étape 2 : Couverture des taux de change

En utilisant le contrat à terme EUR/USD à un an avec un taux de change à terme de 1,4100, vous pouvez profiter des taux d'intérêt élevés de la zone dollar américain et obtenir des rendements fixes. Le taux de change à terme est le taux de change convenu dans le contrat.

Les banques ou les courtiers prennent en compte les différents taux d'intérêt et les prix au comptant actuels et utilisent des formules mathématiques pour calculer les taux de change correspondants. Le taux à terme sera supérieur ou inférieur au taux au comptant en fonction des conditions du marché. Afin de préparer l'arbitrage, nous signons un contrat à terme sur 1 an et acceptons d'acheter une paire de devises EUR/USD au taux de change de 1,41.

Étape 3 : Terminer l'arbitrage

Dans cette stratégie, vous vendez un lot d'EUR/USD sur le marché au comptant à un taux de change de 1 400, ce qui équivaut à obtenir 140 000 dollars américains pour 100 000 euros. Après avoir obtenu des fonds via le trading au comptant, déposez-les dans une banque américaine et bénéficiez d'un taux d'intérêt annuel de 2 %. Au bout d'un an, le financement total peut atteindre 142 800 $.

La prochaine étape consiste à reconvertir les 142 800 $ en euros. Grâce au contrat à terme, vous pouvez revendre directement 142 800 dollars américains au taux de change convenu de 1,4100 et obtenir finalement environ 101 276,60 euros.

Étape 4 : Comparez les avantages

En supposant que toutes les autres conditions soient remplies, comparons les avantages générés par la couverture/découverture du taux de change. Après exécution de la stratégie d'arbitrage offset aux Etats-Unis, le gain est de 101 276,60 euros ; si le taux de change n'est pas couvert, comme mentionné ci-dessus, le gain est de 102 000 euros. La couverture entraîne une baisse des bénéfices, alors à quoi ça sert ?

La raison principale est que les traders utilisent la couverture pour éviter le risque de fluctuation des taux de change. Il est presque impossible qu’une paire de devises reste stable pendant un an. Ainsi, même si les revenus diminuent de 723,40 euros, au moins 1 276,60 euros sont bloqués. Un autre facteur est que l’exemple ci-dessus suppose que la banque centrale ne modifiera pas les taux d’intérêt pendant un an, ce qui n’est pas le cas.

Résumer

Si vous êtes intéressé par l'économie internationale, le commerce et l'actualité mondiale, participer au marché des changes peut également vous offrir une expérience de trading unique, différente des marchés boursiers. Pour les petits investisseurs, le trading sur le Forex peut ne pas sembler aussi pratique que le trading de cryptomonnaies ou d’actions. Cependant, avec l'essor des courtiers en ligne et la concurrence accrue dans le secteur des services financiers publics, le trading sur le Forex ne sera plus hors de portée. De nombreux traders Forex s’appuient sur l’effet de levier pour réaliser des bénéfices importants. Cependant, les stratégies de trading à effet de levier comportent un risque élevé de liquidation forcée. Avant de vous lancer, assurez-vous de bien comprendre le fonctionnement de l’effet de levier.