Introduction
Les jetons à effet de levier permettent aux investisseurs de réaliser des investissements à effet de levier basés sur les prix des monnaies numériques sans courir le risque de liquidation forcée. De cette façon, vous obtenez les rendements multipliés inhérents aux produits à effet de levier sans avoir à gérer une position à effet de levier. Cela signifie qu’il n’est pas nécessaire de gérer des garanties ou de maintenir des exigences de marge, et qu’il n’y a pratiquement aucun risque de liquidation forcée.
La conception initiale des jetons à effet de levier a été introduite par la plateforme de négociation de produits dérivés FTX. Le jeton a fait l'objet de controverses, d'autant plus que ses avantages à long terme n'ont pas été à la hauteur des attentes. Cependant, Binance Leveraged Token (BLVT) est conçu différemment.
Pour comprendre le fonctionnement des jetons à effet de levier FTX, veuillez lire le « Guide du débutant sur les jetons à effet de levier FTX ».
Qu'est-ce que le jeton à effet de levier Binance (BLVT) ?
Le Binance Leveraged Token (BLVT) peut être négocié sur le marché au comptant de Binance. Chaque type de BLVT représente une série de positions ouvertes sur le marché des contrats perpétuels. Par conséquent, l’essence de BLVT est une version symbolique des positions contractuelles à effet de levier.
Les premiers types de BLVT répertoriés sur Binance sont BTCUP et BTCDOWN. BTCUP représente le rendement de levier obtenu lorsque le prix du Bitcoin augmente, et BTCDOWN représente le rendement de levier obtenu lorsque le prix du Bitcoin baisse. Les gains de levier obtenus vont de 1,5x à 3x. Nous présenterons ses principes et comment générer des multiples de levier correspondants dans le chapitre suivant.
Actuellement, les jetons à effet de levier Binance ne sont répertoriés que sur la plateforme d'échange Binance et peuvent être échangés directement mais ne peuvent pas être retirés vers des portefeuilles personnels. Veuillez noter que les jetons Binance Leveraged ne sont pas émis en chaîne.
Comment fonctionnent les jetons à effet de levier Binance
Contrairement à d’autres jetons à effet de levier, BLVT ne maintient pas un ratio de levier constant. Au lieu de cela, ils visent à maintenir un effet de levier variable dans une certaine fourchette. Dans le cas de BTCUP et BTCDOWN, la plage de levier est de 1,5x à 3x, ce qui correspond à la valeur cible de levier perpétuel du jeton. L’idée de base est de maximiser les rendements lorsque les prix augmentent et de minimiser le risque de liquidation forcée lorsque les prix baissent.
L’effet de levier cible n’est pas constant et n’est pas divulgué au public. Pourquoi devons-nous le configurer ainsi ? Il s’agit avant tout d’éviter la course en avant. Si ces pièces se rééquilibraient à des intervalles prédéterminés, alors d’autres traders auraient un moyen de profiter de cet événement connu. Étant donné que l’effet de levier cible ne restera pas inchangé, le jeton ne sera pas obligé de se rééquilibrer (à moins que les conditions du marché ne le jugent nécessaire). Après avoir masqué l'effet de levier cible, les traders ne peuvent pas participer aux événements de rééquilibrage, ce qui atténue efficacement la pression stratégique.
Les jetons à effet de levier peuvent être échangés sur le marché au comptant de Binance. De plus, il peut être racheté en fonction de sa valeur inhérente. À ce stade, vous devrez payer des frais de rachat. Dans la plupart des cas, il est moins cher de vendre que de racheter sur le marché au comptant. À moins que des circonstances particulières telles qu’un cygne noir ne se produisent, le prix de rachat est beaucoup plus élevé que celui de la vente sur le marché au comptant. Par conséquent, nous recommandons toujours de vendre les positions BLVT sur le marché au comptant.
Sur la page des jetons à effet de levier, vous verrez un terme appelé « Valeur liquidative (NAV) ». Il représente la valeur du jeton à effet de levier en USDT. Après avoir échangé les jetons, l'USDT que vous recevez sera déterminé par la valeur liquidative.
Avantages des jetons à effet de levier Binance
La principale raison pour laquelle les gens sont timides à l’égard des jetons à effet de levier est le frein à la volatilité. En termes simples, la traînée de volatilité est l’effet négatif que la volatilité a sur un investissement au fil du temps. Plus la volatilité est grande et plus la période est longue, plus l'impact de la volatilité sur la performance des jetons à effet de levier est fort.
Lorsque la tendance est à la hausse et que l’élan est fort, les performances des jetons à effet de levier se développeront comme prévu. Toutefois, ce n’est pas le cas en matière de consolidation des marchés. Pour résoudre ce problème, Binance a créé un effet de levier variable. BLVT ne se rééquilibrera qu'en cas de volatilité extrême et n'imposera pas de rééquilibrage périodique. Bien que cela ne puisse pas résoudre complètement le problème, cela peut réduire considérablement l’impact à long terme de la volatilité sur les performances du BLVT.
Frais encourus par Binance Leveraged Token (BLVT)
Les transactions BLVT entraîneront les types de frais suivants.
Premièrement, il y a des frais de transaction à payer. BLVT sera négocié sur le marché au comptant et entraînera donc des frais de transaction correspondants comme les monnaies numériques telles que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Binance Coin (BNB). Vous pouvez consulter les niveaux de frais actuels ici.
De plus, il y a des frais administratifs à payer. N'oubliez pas que ces jetons représentent des positions ouvertes sur le marché des contrats. L'achat de jetons à effet de levier signifie acheter des versions tokenisées de ces positions. Ainsi, pour détenir une position, vous payez des frais de gestion journaliers de 0,01%. Cette année, votre rendement annualisé est de 3,5 %.
De plus, il existe deux manières de liquider les positions BLVT. La première consiste à le vendre sur le marché au comptant, ce qui est simple et pratique. L'autre consiste à racheter en fonction de sa valeur inhérente. Après avoir choisi d'échanger BLVT, le système paiera l'USDT en fonction de la valeur du jeton. À l’heure actuelle, des frais de rachat sont requis, qui correspondent à 0,1 % de la valeur du jeton.
Il convient de noter que dans des conditions normales de marché, vendre sur le marché au comptant est plus rentable que racheter. Le mécanisme de rachat vise à vous offrir un autre moyen de clôturer votre position dans des conditions de marché extrêmes.
Le dernier élément concerne les frais de financement. Nous savons tous que BLVT représente une position ouverte dans une transaction contractuelle et nécessite donc le paiement de frais de financement. Ces frais ne sont payés que par les traders du marché à terme et ne doivent pas nécessairement être supportés par les détenteurs de jetons à effet de levier. Il est tout de même important de noter que les frais de financement payés sur le compte du contrat sont reflétés dans la valeur du BLVT.
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Comment acheter et échanger des jetons à effet de levier Binance
Comme d’autres monnaies et jetons numériques, BLVT est désormais coté sur le marché spot de Binance. La position opérationnelle a changé et les transactions peuvent être effectuées via l'interface de trading avancée sous l'onglet « ETF ». Ceci est fait pour éviter toute confusion et aider à distinguer les jetons à effet de levier des autres actifs négociés.
Vous pouvez également échanger sur l’interface des jetons à effet de levier en haut de la page d’accueil de Binance. Nous verrons ensuite comment acheter du Binance Leveraged Token (BLVT).
Connectez-vous à votre compte Binance.
Passez la souris sur l'option « Dérivés » en haut et sélectionnez Jetons à effet de levier.
Sélectionnez la paire de trading BLVT que vous souhaitez négocier.
Cela vous dirigera vers la page de commande BLVT.
Cliquez sur "Acheter", puis entrez dans l'interface de transaction avancée.
Veuillez lire attentivement la clause de non-responsabilité concernant les risques avant de commencer à trader. Si vous comprenez les risques et avez plus de 18 ans, veuillez cocher la case et cliquer sur « Confirmer ».
Le trading BLVT peut désormais être effectué et la méthode de fonctionnement est similaire à celle d'autres jetons ou produits.
Par exemple, ceci est la page de BTCUP. Si vous détenez du BLVT et devez l'échanger, cliquez sur le bouton « Échanger » sur cette page. L’historique des remboursements peut également être consulté ici.
Résumer
Binance Leveraged Token (BLVT) offre une exposition avec effet de levier au prix des monnaies numériques sans avoir besoin de gérer des positions à effet de levier.
Étant donné que l'effet de levier cible peut être modifié, la performance à long terme de BLVT sera plus stable. Bien que détenir du BLVT ne soit pas exactement la même chose que détenir une position à effet de levier, BLVT peut élargir votre boîte à outils de trading et optimiser votre stratégie de trading.