Points Clés
Un ordre de marché vous permet d'acheter ou de vendre un actif financier immédiatement au meilleur prix actuellement disponible sur l'échange.
Les ordres de marché sont exécutés en utilisant des ordres limites existants dans le carnet d'ordres, donc votre prix final peut légèrement différer de ce que vous attendiez.
Le principal avantage des ordres de marché est la rapidité. Le principal inconvénient est un contrôle de prix réduit et le risque de slippage dans des marchés à faible liquidité.
Les ordres limites et les ordres stop-limit vous donnent plus de contrôle sur les prix d'entrée et de sortie, mais peuvent ne pas être exécutés immédiatement.
Introduction
Le trading ne se résume pas à décider d’acheter ou de vendre. Lorsque vous négociez un actif financier quelconque, comme des cryptomonnaies, des actions ou du forex, vous rencontrerez plusieurs types d’ordres. Des ordres Fill or Kill aux stop-limits, l’ordre au marché est l’un des plus simples et constitue souvent le premier type que les débutants apprennent. Cet article explique ce que sont les ordres au marché, comment ils fonctionnent et quand les utiliser.
Définition de l’ordre au marché
Un ordre au marché est une instruction d’acheter ou de vendre un actif immédiatement au meilleur prix disponible. Il dépend de la liquidité pour être exécuté, ce qui signifie qu’il est exécuté en utilisant les ordres limite déjà placés dans le carnet d’ordres de la plateforme. Si vous souhaitez entrer ou sortir d’une position aussi rapidement que possible, un ordre au marché est généralement l’option la plus rapide.
Par exemple, imaginez que le prix de BNB monte rapidement et que vous voulez l’acheter tout de suite. Vous êtes prêt à payer le prix du marché actuel en échange d’une exécution instantanée. Dans ce cas, vous passeriez un ordre au marché sur la plateforme de votre choix.
Comment fonctionne un ordre au marché ?
Lorsque vous passez un ordre au marché, la plateforme l’apparie avec les ordres existants dans le carnet d’ordres. Contrairement aux ordres limite, qui restent dans le carnet en attente d’être exécutés, les ordres au marché sont exécutés immédiatement aux prix disponibles.
Chaque transaction a deux côtés : un maker et un taker. Lorsque vous passez un ordre au marché, vous êtes le taker. Vous acceptez le prix fixé par quelqu’un d’autre. Un ordre d’achat au marché sera apparié au plus bas prix ask disponible dans le carnet. Un ordre de vente au marché sera apparié au plus haut prix bid disponible.
Comme les ordres au marché retirent de la liquidité à la plateforme plutôt que d’en ajouter, la plupart des plateformes facturent des frais plus élevés pour les ordres taker que pour les ordres maker.
Si vous négociez une quantité importante, votre ordre peut être exécuté sur plusieurs niveaux de prix. Cela peut entraîner un prix moyen légèrement différent de celui que vous avez vu lors du passage de l’ordre.
Ordre au marché vs ordre limite
Un ordre limite est une instruction d’acheter ou de vendre un actif à un prix précis ou à un prix meilleur. Vous définissez le prix à l’avance et la plateforme ne remplira l’ordre que si le marché atteint ce niveau. Vous pouvez aussi préciser si l’ordre doit être exécuté intégralement ou si une exécution partielle est acceptable.
Les ordres au marché et les ordres limite conviennent à des objectifs différents. Le dérapage (la différence entre votre prix attendu et le prix d’exécution réel) est un point clé à considérer. Sur des marchés liquides avec un spread bid-ask étroit et un faible dérapage, les ordres au marché s’exécutent très près du prix affiché. Sur des marchés peu profonds, le dérapage peut être plus important.
Voici une comparaison rapide :
Ordre au marché : s’exécute immédiatement au prix actuel du marché ; idéal pour la rapidité.
Ordre limite : ne s’exécute qu’à votre prix spécifié ou à un meilleur prix ; idéal pour le contrôle du prix.
Les ordres au cours (market orders) ont tendance à mieux fonctionner quand :
Un actif a une forte volatilité des prix et un ordre au marché pourrait entraîner un prix d’exécution inattendu.
Un actif a une faible liquidité, ce qui augmente le risque de dérapage.
Vous souhaitez planifier vos opérations à l’avance sans avoir besoin de surveiller activement le marché.
Quand utiliser un ordre au marché
Les ordres au marché sont particulièrement utiles lorsque l’exécution rapide de la transaction compte plus que l’obtention d’un prix précis. Par exemple, si vous essayez de clôturer une position rapidement ou si vous aviez un ordre stop-limit qui a été ignoré et que vous devez agir immédiatement, l’ordre au marché peut être l’option la plus pratique.
Sur des marchés très liquides avec un spread bid-ask étroit, les ordres au marché sont généralement exécutés à un prix proche, voire identique, à celui prévu. Pour des actifs moins liquides, l’écart et le potentiel de dérapage sont plus importants ; utiliser un ordre limite peut alors donner un meilleur prix moyen.
Si vous négociez des actifs courants comme BTC ou ETH sur une grande plateforme, un ordre au marché est généralement une option simple et fiable pour des montants de transaction plus faibles.
Avantages et inconvénients des ordres au marché
Avantages
Vitesse : les ordres au marché s’exécutent presque instantanément, ce qui est utile sur des marchés en mouvement rapide.
Simplicité : il n’est pas nécessaire de fixer un prix. La plateforme gère automatiquement l’appariement.
Exécution totale : les ordres au marché sont rarement exécutés partiellement, tant qu’il existe suffisamment de liquidité.
Inconvénients
Risque de dérapage : sur des marchés peu liquides ou volatils, votre prix d’exécution réel peut différer du prix affiché.
Pas de planification à l’avance : les ordres au marché nécessitent d’être présent. Vous ne pouvez pas le définir à l’avance pour qu’il se déclenche à un prix précis.
Frais plus élevés : en tant qu’acheteur/vendeur “taker”, vous payez généralement des frais plus élevés que ceux d’un “maker” qui passe un ordre limite.
FAQ
Qu’est-ce qu’un ordre au marché dans le trading crypto ?
Un ordre au marché est une instruction d’acheter ou de vendre une cryptomonnaie immédiatement au meilleur prix disponible. Il est mis en correspondance avec les ordres existants dans le carnet d’ordres de la plateforme et s’exécute aussi rapidement que possible.
Quelle est la différence entre un ordre au marché et un ordre limite ?
Un ordre au marché s’exécute immédiatement au prix disponible. Un ordre limite ne s’exécute que si le prix atteint celui que vous avez fixé à l’avance. Les ordres au marché privilégient la rapidité ; les ordres limite privilégient le contrôle du prix.
Qu’est-ce qui cause le dérapage dans un ordre au marché ?
Le dérapage se produit lorsqu’il n’y a pas assez d’ordres au prix actuellement affiché pour remplir l’intégralité de votre ordre au marché. La plateforme remplit alors le reste de la commande aux prochains prix disponibles, ce qui entraîne un prix d’achat moyen légèrement plus élevé ou un prix de vente moyen légèrement plus bas que prévu. Cela est plus fréquent avec des ordres de grande taille ou sur des marchés avec un faible volume de trading.
Quand dois-je éviter d’utiliser un ordre au marché ?
Envisagez d’éviter les ordres au marché lorsque vous négociez des actifs peu liquides, très volatils ou avec un spread bid-ask large. Dans ces conditions, le dérapage peut faire en sorte que votre prix d’exécution diffère considérablement de ce que vous aviez anticipé. Un ordre limite vous donne plus de contrôle sur le prix final.
Réflexions finales
Les ordres au marché font partie des outils les plus simples disponibles dans le trading crypto. Ils privilégient la vitesse et une exécution quasi garantie plutôt que la précision du prix. Pour des actifs liquides et des montants de transaction plus faibles, ils constituent souvent un choix pratique. Toutefois, dans des conditions volatiles ou de faible liquidité, comprendre les compromis entre les ordres au marché et les ordres limite peut vous aider à prendre de meilleures décisions.
Pour aller plus loin
Qu’est-ce qu’un ordre limite ?
Qu’est-ce qu’un ordre stop-limit ?
Spread bid-ask et dérapage expliqués
Explication des market makers et des market takers
Ordre OCO
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