Points Clés

  • BETH est la version tokenisée de l'ETH staké de Binance. Chaque BETH représente 1 ETH staké sur le nœud validateur Proof of Stake (PoS) de Binance.

  • En détenant BETH, vous avez droit aux récompenses de staking ETH sans avoir besoin de faire fonctionner votre propre validateur ou de staker un minimum de 32 ETH. C'est une forme de staking liquide, où votre position stakée reste transférable et utilisable.

  • En avril 2023, Binance a introduit WBETH (Wrapped BETH) comme une mise à niveau. Les nouveaux stakers ETH reçoivent WBETH directement. WBETH auto-compense les récompenses de staking dans son taux de change, ce qui signifie que 1 WBETH vaut progressivement plus qu'1 ETH au fil du temps.

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Introduction

Lorsque vous stakez ETH, votre position est généralement verrouillée dans un contrat de validateur. Faire fonctionner un validateur directement nécessite un minimum de 32 ETH et un entretien technique. Le service de staking ETH de Binance répond à ces deux barrières : vous pouvez staker n'importe quel montant, et en retour, vous recevez un token liquide qui continue de gagner des récompenses de staking crypto tout en restant négociable et utilisable dans la DeFi.

Ce token liquide était à l'origine BETH. Depuis avril 2023, Binance a mis à jour son service de staking, et les nouveaux stakes produisent désormais WBETH. Cet article explique ce qu'est BETH, comment WBETH y est lié, et les principales manières dont vous pouvez utiliser les deux tokens.

Qu'est-ce que BETH ?

BETH est une version tokenisée de l'ETH staké. Chaque BETH représente 1 ETH staké sur les nœuds validateurs Ethereum de Binance. Lorsque l'Ethereum a terminé sa transition vers le Proof of Stake en septembre 2022 (un événement connu sous le nom de La Fusion), le staking ETH est devenu le principal mécanisme pour sécuriser le réseau. Plutôt que d'exiger que les utilisateurs stakent 32 ETH et maintiennent leur propre validateur, Binance regroupe l'ETH des utilisateurs et fait fonctionner des validateurs en leur nom, émettant BETH comme reçu pour la position stakée.

Vous pouvez convertir l'ETH en BETH à un ratio de 1:1 et recevoir des récompenses de staking quotidiennes en BETH. Les récompenses reflètent l'APR de staking ETH, qui est variable et se situe généralement entre 3% et 4,5% selon les conditions du réseau. BETH, lui-même, ne change pas en quantité ; les récompenses sont distribuées sous forme de tokens BETH supplémentaires sur votre compte.

Qu'est-ce que WBETH ?

WBETH (Wrapped BETH) est la version améliorée de BETH, lancée par Binance le 27 avril 2023. Plutôt que de distribuer des tokens de récompense quotidiens comme BETH, WBETH auto-compense les récompenses de staking directement dans son taux de change. Cela signifie que 1 WBETH commence à environ 1 ETH en valeur et augmente avec le temps à mesure que les récompenses s'accumulent. Plus vous détenez WBETH longtemps, plus vous pouvez l'échanger contre des ETH.

À partir d'octobre 2023, les paires de trading BETH sur Binance ont été retirées et les nouveaux stakes ETH produisent directement WBETH. Les détenteurs de BETH peuvent envelopper leur BETH existant en WBETH à un ratio de 1:1 à tout moment, soit sur la plateforme Binance, soit via le contrat intelligent de la chaîne BNB. L'enveloppement est unidirectionnel on-chain (de BETH à WBETH), mais la plateforme Binance prend en charge la conversion dans les deux sens.

Différences clés en un coup d'œil :

  • BETH : Récompenses distribuées quotidiennement sous forme de nouveaux tokens BETH ; trading retiré en oct 2023 ; peut être enveloppé en WBETH 1:1.

  • WBETH : Récompenses s'accumulent dans le taux de change (1 WBETH > 1 ETH au fil du temps) ; paires de trading actives sur Binance ; token principal pour les nouveaux stakes ETH.

Comment utiliser BETH et WBETH

Les deux tokens peuvent être utilisés de différentes manières. La plus simple est de les détenir sur Binance et de gagner des récompenses de staking passivement. Vous pouvez également les retirer sur la chaîne BNB ou Ethereum et les déployer dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour un rendement supplémentaire.

Binance Earn

WBETH est disponible dans les produits Simple Earn de Binance (Flexible et Verrouillé). Les produits flexibles vous permettent de gagner des récompenses supplémentaires en plus de votre APR de staking de base tout en gardant vos tokens accessibles. WBETH peut également apparaître comme un actif de dépôt dans Binance Megadrop ou d'autres campagnes de gains promotionnels sur la plateforme.

Prêts Binance

Vous pouvez utiliser WBETH comme garantie dans les Prêts Binance pour emprunter d'autres actifs sans vendre votre position ETH stakée. Cela vous permet d'accéder à la liquidité tout en continuant à gagner des récompenses de staking sur votre garantie WBETH.

Fourniture de Liquidité sur PancakeSwap

Sur la chaîne BNB, vous pouvez fournir de la liquidité à la paire WBETH/ETH sur PancakeSwap et gagner des frais de transaction. Étant donné que WBETH suit de près la valeur d'ETH (avec un léger premium provenant des récompenses accumulées), cette paire a une exposition relativement faible à la perte impermanente par rapport aux pools qui associent ETH à des actifs plus volatils. Le ratio de prix entre WBETH et ETH évolue lentement à mesure que les récompenses de staking s'accumulent, plutôt que de suivre des fluctuations de prix indépendantes.

Prêt et Emprunt

WBETH peut être déposé dans des protocoles de marché monétaire sur la chaîne BNB pour gagner un rendement de prêt ou utilisé comme garantie pour emprunter d'autres tokens. Cela vous permet d'accumuler des rendements en plus de votre APR de staking ETH de base, bien que cela introduise également un risque de contrat intelligent et un risque de liquidation si la valeur de votre garantie diminue par rapport à votre montant emprunté.

Stratégies de Rendement via Pendle

Sur les réseaux supportés, WBETH peut être utilisé dans Pendle Finance, un protocole de tokenisation de rendement qui vous permet de séparer la valeur principale d'un token staké de son rendement futur. Cela permet des stratégies telles que la fixation d'un taux de rendement fixe ou le trading de l'exposition au rendement, ce qui peut séduire des utilisateurs plus avancés cherchant à optimiser leur position de staking ETH.

WBETH vaut-il plus qu'ETH ?

WBETH se négocie à un prix premium par rapport à ETH, et c'est voulu. Parce que WBETH auto-compense les récompenses de staking dans son taux de change, 1 WBETH représente 1 ETH plus toutes les récompenses accumulées depuis le 27 avril 2023. Au début de 2026, le ratio WBETH:ETH est d'environ 1 à 1,095, selon l'APR cumulatif.

BETH, en revanche, a été conçu pour maintenir un peg de 1:1 avec ETH, avec des récompenses distribuées séparément. Le marché BETH/ETH a historiquement échangé près de parité, avec de petites déviations dues aux conditions de liquidité et à la demande pour l'exposition au staking.

FAQ

Quelle est la différence entre BETH et WBETH ?

BETH est le token ETH staké original de Binance, qui distribue les récompenses de staking sous forme de paiements quotidiens en BETH. WBETH est la version améliorée lancée en avril 2023, qui auto-compense les récompenses dans son taux de change. Les nouveaux stakes ETH sur Binance produisent désormais WBETH. Les détenteurs de BETH existants peuvent convertir en WBETH à un ratio de 1:1.

Puis-je retirer l'ETH staké de Binance ?

Oui. Depuis la mise à jour Shanghai/Capella d'Ethereum en avril 2023, les retraits d'ETH de staking sont entièrement activés. Sur Binance, vous pouvez échanger WBETH contre ETH au taux de change actuel, sous réserve des délais de traitement standard de rachat.

Qu'est-ce que le staking liquide ?

Le staking liquide fait référence aux mécanismes de staking où l'utilisateur reçoit un token transférable représentant sa position stakée, plutôt que d'avoir ses actifs verrouillés et inaccessibles. BETH et WBETH sont tous deux des tokens de staking liquide : ils peuvent être échangés, transférés ou utilisés dans la DeFi pendant que l'ETH sous-jacent continue de gagner des récompenses de staking.

Ai-je besoin de 32 ETH pour staker via Binance ?

Non. Le service de staking ETH de Binance vous permet de staker n'importe quel montant d'ETH. Le minimum de 32 ETH s'applique uniquement aux utilisateurs qui exploitent leurs propres validateurs directement sur le réseau Ethereum. Binance regroupe les fonds des utilisateurs pour faire fonctionner des validateurs au nom de ses utilisateurs.

Quels sont les risques de détenir BETH ou WBETH ?

Les principaux risques incluent le risque de contrepartie (votre ETH staké est détenu par Binance), le risque de contrat intelligent pour une utilisation on-chain, les déviations de prix sur le marché secondaire par rapport à la valeur intrinsèque, et la volatilité générale du prix de l'ETH. Les récompenses de staking sont variables et non garanties. Si vous utilisez BETH ou WBETH comme garantie dans des protocoles de prêt, vous prenez également un risque de liquidation.

Réflexions finales

BETH et WBETH sont les tokens de staking liquide de Binance pour ETH, permettant aux utilisateurs de participer au staking Ethereum sans les exigences techniques de faire fonctionner un validateur ou le besoin en capital de 32 ETH. La mise à niveau de BETH à WBETH en 2023 a simplifié le mécanisme de récompense et amélioré l'utilisabilité à travers les protocoles DeFi.

Comme pour toute activité de staking ou DeFi, il vaut la peine de comprendre les risques pertinents, y compris les déviations de prix, l'exposition aux contrats intelligents, et la nature variable de l'APR de staking, avant de s'engager financièrement.

Lectures complémentaires

  • Qu'est-ce que le Staking Liquide ?

  • Qu'est-ce que le Staking Crypto et comment ça fonctionne ?

  • Un Guide sur PancakeSwap

  • Perte Impermanente Expliquée

  • Qu'est-ce que la Finance Décentralisée (DeFi) ?

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