Western Digital $WDCB : chiffre d’affaires du premier trimestre à 4,381 milliards, en hausse de 55 % sur un an, contre 4,14 milliards attendus ; BPA ajusté de 4,64, contre 4,08 attendu. Prévisions pour le prochain trimestre : 5,1 milliards, soit 11,6 % de plus que prévu. Pourtant, l’action a encore perdu 6,43 %, puis 8 % supplémentaires après la clôture.
Un levier opérationnel d’une ampleur rare : le chiffre d’affaires a progressé de 1,563 milliard, le résultat opérationnel de 1,297 milliard, soit un taux de conversion de 83 %.
Les charges ont à peine bougé : le bénéfice brut a augmenté de 1,308 milliard, tandis que les charges n’ont progressé que de 11 millions. La marge opérationnelle est passée de 30,4 % à 49,1 %. Mais le bénéfice net de l’an dernier était gonflé : sur 1,154 milliard, 499 millions provenaient d’un gain lié à la participation dans SanDisk. Hors cet effet, il restait 655 millions. Cette année, le bénéfice net atteint 1,779 milliard, en hausse de 172 %. Cette année, l’écart entre les résultats GAAP et non-GAAP n’est que de 107 millions.
Ce qui fait peur, ce sont les dépenses à venir. Lors de la conférence téléphonique, l’entreprise a indiqué que les investissements (capex) représenteraient 4 à 6 % du chiffre d’affaires au cours des cinq prochaines années, et davantage au cours des deux prochaines années. Sur la base d’un chiffre d’affaires trimestriel de 5,1 milliards, 5 % équivaut à 255 millions par trimestre. Pourtant, avec une capitalisation boursière de 136,1 milliards et un bénéfice annualisé prévisionnel de 23,2 dollars, le multiple n’est que de 15 fois. La variable clé, c’est le moment où les capex atteindront leur pic.
Source : résultats du premier trimestre de l’exercice 2027 de Western Digital. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
#西部数据 #BStocks #股票财报季
Un levier opérationnel d’une ampleur rare : le chiffre d’affaires a progressé de 1,563 milliard, le résultat opérationnel de 1,297 milliard, soit un taux de conversion de 83 %.
Les charges ont à peine bougé : le bénéfice brut a augmenté de 1,308 milliard, tandis que les charges n’ont progressé que de 11 millions. La marge opérationnelle est passée de 30,4 % à 49,1 %. Mais le bénéfice net de l’an dernier était gonflé : sur 1,154 milliard, 499 millions provenaient d’un gain lié à la participation dans SanDisk. Hors cet effet, il restait 655 millions. Cette année, le bénéfice net atteint 1,779 milliard, en hausse de 172 %. Cette année, l’écart entre les résultats GAAP et non-GAAP n’est que de 107 millions.
Ce qui fait peur, ce sont les dépenses à venir. Lors de la conférence téléphonique, l’entreprise a indiqué que les investissements (capex) représenteraient 4 à 6 % du chiffre d’affaires au cours des cinq prochaines années, et davantage au cours des deux prochaines années. Sur la base d’un chiffre d’affaires trimestriel de 5,1 milliards, 5 % équivaut à 255 millions par trimestre. Pourtant, avec une capitalisation boursière de 136,1 milliards et un bénéfice annualisé prévisionnel de 23,2 dollars, le multiple n’est que de 15 fois. La variable clé, c’est le moment où les capex atteindront leur pic.
Source : résultats du premier trimestre de l’exercice 2027 de Western Digital. Ceci ne constitue pas un conseil en investissement.
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