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Le syndicat taïwanais de Micron prépare une grève, suscitant des inquiétudes sur son impact positif ou négatif pour le secteur de la mémoire. Dans une publication sur X, Jukan, analyste chez Citrini Research, estime que la grève pourrait être une bonne nouvelle pour Samsung et SK hynix, mais une mauvaise nouvelle pour Micron.

Quelques amis m’ont demandé si la grève chez Micron était une bonne nouvelle pour le secteur de la mémoire. Selon moi, elle devrait profiter à Samsung et à SK hynix, mais probablement nuire à Micron. Vous pensez sans doute que j’enfonce des portes ouvertes. Pourtant, lorsqu’une usine de SK hynix a pris feu au début des années 2010, SK hynix en a en réalité tiré un bénéfice considérable. À l’époque, les prix de la DRAM étaient si bas que les gains liés à la forte hausse des prix de vente moyens de la mémoire ont largement compensé les pertes causées par l’incendie. Cette fois, toutefois… les prix de vente moyens de la mémoire ne sont pas particulièrement bas et, pour Micron, le coût d’opportunité de la grève semble devoir l’emporter sur tout gain potentiel.

— Jukan (@jukan05) 20 octobre 2026

SK Hynix avait-il finalement tiré profit d’un incendie à l’époque ? La grève reste très défavorable à Micron

Jukan a écrit que quelqu’un lui avait demandé si la grève chez Micron était une bonne nouvelle pour les valeurs du secteur des mémoires. Même si cette conclusion semble aller de soi, il a souligné que le secteur avait connu par le passé un cas contraire :

Au début des années 2010, une usine de SK Hynix avait été ravagée par un incendie, à une époque où les prix de la DRAM étaient très bas. L’incendie avait fait grimper le prix de vente moyen (ASP) des mémoires et les bénéfices supplémentaires avaient dépassé les pertes. L’incendie avait donc plutôt été une bonne nouvelle pour SK Hynix. Jukan estime toutefois que la situation est différente cette fois-ci : le prix de vente moyen des mémoires n’est pas bas actuellement et, pour Micron, le coût d’opportunité de la grève pourrait largement dépasser tout bénéfice potentiel.

Près de 90 % des membres du syndicat de Micron à Taïwan approuvent la grève ; le syndicat de Taoyuan apportera son soutien le 22

Selon Newtalk, le syndicat de Micron à Taïwan a tenu une conférence de presse internationale le 7 octobre pour annoncer qu’il avait obtenu le droit légal de faire grève. Près de 90 % de ses membres ont approuvé la grève et demandent à Micron de présenter rapidement une proposition concrète de partage des bénéfices. Le syndicat de Micron à Taichung tiendra une deuxième séance de médiation entre la direction et les syndicats le 22 octobre. Lin Zherui, président du syndicat de Micron à Taïwan, a annoncé que le syndicat de Micron à Taoyuan organisera une grève de solidarité le même jour.

Xu Zhiming, président du syndicat de Taichung, a indiqué que le 22 était une date clé pour l’action syndicale à l’usine de Taichung : si la médiation n’échoue pas, aucune étape suivante ne sera engagée. Les syndicats de Taoyuan et de Taichung discuteront ensemble des conditions proposées par l’entreprise afin d’éviter toute divergence dans leur approche. Si le syndicat de Taichung accepte la proposition de l’entreprise, celui de Taoyuan réagira ensuite en fonction de la situation.

(Même une prime d’un million ne suffit pas à apaiser la situation ! Nouvelle impasse dans les négociations entre Micron et ses salariés à Taïwan ; annonce d’un vote sur le lancement d’une grève)

Samsung en tête des parts de marché de la DRAM ; la grève pourrait perturber les lignes de production de DRAM de Micron

Selon les données de TrendForce, Samsung s’est classé premier au deuxième trimestre de cette année, avec 39,4 % des revenus du marché de la DRAM, devant SK Hynix (24,9 %) et Micron (23,3 %). Les trois entreprises représentent ensemble 87,6 % du marché. Les revenus de Micron issus de la DRAM ont progressé de 65,5 % sur un trimestre. TrendForce indique que les stocks des fabricants de DRAM sont à leur plus bas niveau historique et que les nouveaux approvisionnements sont principalement destinés aux serveurs. Au deuxième trimestre, les livraisons en bits n’ont augmenté que légèrement.

Le 15 octobre, Micron a inauguré à Taichung un nouveau site dédié au packaging avancé et aux tests. Son directeur des opérations, Manish Bhatia, a indiqué que la capacité de production associée à ce site était déjà réservée par les clients jusqu’en 2027. Le site de packaging avancé de HBM de Micron à Singapour devrait commencer sa production au début de 2027, tandis que la nouvelle usine de Tongluo, dans le comté de Miaoli, ne devrait atteindre un volume de production important qu’à partir du milieu de 2027.

Wang Yuqi, analyste chez TrendForce, avait précédemment expliqué que l’usine de Micron à Taoyuan produisait principalement de la DRAM. Si une grève perturbe la maintenance des équipements et le suivi des procédés par les ingénieurs, elle pourrait faire baisser le rendement et la stabilité de la production, et donc affecter la production. Plus la grève se prolongera, plus son impact sur l’approvisionnement pourrait s’aggraver.

Cet article « La grève de Micron à Taïwan profite-t-elle à Samsung et à SK Hynix ? Le syndicat de Taoyuan organisera une grève de solidarité le 22/10 » est paru pour la première fois sur .

【Analyse complémentaire】

【Mon analyse complémentaire】

Du point de vue de l’offre dans le secteur, la structure oligopolistique du marché des mémoires — Samsung, SK Hynix et Micron représentant ensemble jusqu’à 87,6 % du marché — signifie que toute perturbation de la capacité de production d’un seul acteur peut rapidement accentuer le déséquilibre entre l’offre et la demande. Les usines taïwanaises de Micron, à Taoyuan et à Taichung, jouent un rôle essentiel dans la production de DRAM et le packaging avancé. Si la grève entraîne une baisse des rendements ou des retards de production, Micron subira un important coût d’opportunité en termes de revenus, dans un contexte où les stocks sont à leur plus bas niveau historique et où la demande de serveurs d’IA est forte. L’entreprise risque ainsi de ne pas profiter de la hausse actuelle des ASP (prix de vente moyens) et de voir ses parts de marché grignotées par les fabricants sud-coréens.

【Impact sur les marchés】

1. Marché taïwanais (plutôt baissier/neutre) : la grève dans les usines de Micron à Taïwan menace directement la stabilité de la chaîne d’approvisionnement technologique locale. Les prix des mémoires pourraient certes progresser à court terme en raison du resserrement de l’offre, ce qui profiterait à certains fabricants taïwanais de mémoires sous contrat ou de modules, comme Nanya Technology et Phison. Toutefois, pour les fournisseurs de Micron et la confiance des investisseurs sur l’ensemble du marché taïwanais, l’incertitude opérationnelle liée au conflit social constitue un facteur négatif à court terme.

2. Marché américain (plutôt baissier pour Micron, haussier pour ses concurrents sud-coréens) : le cours de Micron (MU) devrait subir des pressions à court terme, car la grève perturbe directement l’expansion de ses capacités et le calendrier de livraison des HBM. À l’inverse, ses concurrents Samsung et SK Hynix pourraient bénéficier des transferts de commandes et de la réallocation des capitaux vers des valeurs refuges, sur les marchés américains ou dans leurs marchés locaux.

【Points à suivre】

Il faudra suivre de près le résultat de la deuxième médiation entre la direction et les syndicats de l’usine de Taichung, le 22 octobre, ainsi que l’ampleur réelle et la durée des mobilisations syndicales à Taoyuan et à Taichung. Si la grève s’intensifie et se prolonge, affectant davantage le calendrier de production du site de Micron à Taichung dédié au test et au packaging avancé, cela constituera un indicateur clé pour évaluer l’ampleur des pertes de parts de marché de Micron.

【Avertissement sur les risques】

Les risques géopolitiques et les conflits sociaux sont des risques soudains liés à des facteurs non économiques. Les prix des mémoires fluctuent fortement et les actions concernées peuvent connaître une forte volatilité en réaction aux nouvelles. Les investisseurs doivent se méfier des ventes dictées par l’émotion et du risque que la reprise de la production soit plus lente que prévu.