Aujourd’hui marque le premier anniversaire de la « Grande liquidation » du 10 octobre, et le marché des produits dérivés du Bitcoin vient discrètement de reproduire la configuration qui l’avait précédée.
L’intérêt ouvert a augmenté d’environ 4 % au cours de la semaine écoulée, pour atteindre près de 650 000 BTC — presque exactement la hausse de 4,1 % enregistrée sur les cinq jours précédant la cascade de l’an dernier. Même accumulation de positions à effet de levier, même configuration sur le graphique.
La différence, c’est le taux de financement. Le taux de financement des contrats perpétuels avoisine actuellement 7 % annualisés, contre environ 27 % annualisés à l’approche de l’effondrement d’octobre dernier. La part de l’intérêt ouvert dans la capitalisation boursière du BTC est également plus faible : environ 3,2 % aujourd’hui, contre 3,7 % à l’époque. L’effet de levier se reconstitue, mais le marché est loin d’être aussi encombré, et les positions ne coûtent pas encore aussi cher à conserver.
C’est le mécanisme qui compte vraiment dans une cascade : ce n’est pas l’intérêt ouvert à lui seul, mais l’intérêt ouvert combiné à des positions longues surchargées et coûteuses. Pour l’instant, nous avons le premier élément, mais pas le second.
La hausse de l’intérêt ouvert conjuguée à un faible taux de financement indique-t-elle un positionnement plus sain et mieux équilibré au cours de ce cycle, ou ne s’agit-il que des prémices d’une nouvelle configuration similaire ? #Bitcoin #TradingSignals #Crypto #TokenBot $BTC $TBOT
tokenbot.com
L’intérêt ouvert a augmenté d’environ 4 % au cours de la semaine écoulée, pour atteindre près de 650 000 BTC — presque exactement la hausse de 4,1 % enregistrée sur les cinq jours précédant la cascade de l’an dernier. Même accumulation de positions à effet de levier, même configuration sur le graphique.
La différence, c’est le taux de financement. Le taux de financement des contrats perpétuels avoisine actuellement 7 % annualisés, contre environ 27 % annualisés à l’approche de l’effondrement d’octobre dernier. La part de l’intérêt ouvert dans la capitalisation boursière du BTC est également plus faible : environ 3,2 % aujourd’hui, contre 3,7 % à l’époque. L’effet de levier se reconstitue, mais le marché est loin d’être aussi encombré, et les positions ne coûtent pas encore aussi cher à conserver.
C’est le mécanisme qui compte vraiment dans une cascade : ce n’est pas l’intérêt ouvert à lui seul, mais l’intérêt ouvert combiné à des positions longues surchargées et coûteuses. Pour l’instant, nous avons le premier élément, mais pas le second.
La hausse de l’intérêt ouvert conjuguée à un faible taux de financement indique-t-elle un positionnement plus sain et mieux équilibré au cours de ce cycle, ou ne s’agit-il que des prémices d’une nouvelle configuration similaire ? #Bitcoin #TradingSignals #Crypto #TokenBot $BTC $TBOT
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