Hier, j’ai écrit au sujet des pourcentages de déblocage. Aujourd’hui, je veux parler d’une idée connexe mais distincte : les cliffs d’acquisition (vesting) versus les émissions continues.
Un cliff d’acquisition correspond à une date précise à laquelle une grande quantité de tokens se débloque. C’est binaire — avant la date, rien ne se libère. Le jour venu, tout se libère. Falcon Finance (FF) en a un aujourd’hui : 203 millions de tokens, soit environ 6,47 % de l’offre en circulation.
Les émissions continues sont différentes. Au lieu d’un seul gros déblocage, les tokens entrent progressivement en circulation. Les récompenses de staking, les incitations de mining de liquidité et les subventions à l’écosystème fonctionnent souvent ainsi. Il n’y a pas un seul « jour de déblocage » — seulement une croissance de l’offre constante et prévisible.
Pourquoi c’est important : les déblocages avec cliff sont plus faciles à négocier, car la date et le montant sont connus. Les émissions continues sont plus difficiles à anticiper, car elles se produisent toujours. Elles sont intégrées au prix au fil du temps.
Aujourd’hui, il y a les deux types. FF a un cliff de déblocage. HYPE a aussi un déblocage aujourd’hui — environ 14 millions de tokens, d’une valeur d’environ 1,2 milliard de dollars, représentant environ 2,7 % de la capitalisation boursière. Mais le déblocage de HYPE fait partie d’un calendrier mensuel qui se poursuit jusqu’en 2029. Ce n’est donc pas un événement unique.
La question que l’on doit se poser pour tout événement d’offre : s’agit-il d’un cliff ou d’un « drip » ? Et le marché l’anticipe-t-il déjà ?
$FF $HYPE
#CryptoEducation #TokenUnlocks #Tokenomics
Un cliff d’acquisition correspond à une date précise à laquelle une grande quantité de tokens se débloque. C’est binaire — avant la date, rien ne se libère. Le jour venu, tout se libère. Falcon Finance (FF) en a un aujourd’hui : 203 millions de tokens, soit environ 6,47 % de l’offre en circulation.
Les émissions continues sont différentes. Au lieu d’un seul gros déblocage, les tokens entrent progressivement en circulation. Les récompenses de staking, les incitations de mining de liquidité et les subventions à l’écosystème fonctionnent souvent ainsi. Il n’y a pas un seul « jour de déblocage » — seulement une croissance de l’offre constante et prévisible.
Pourquoi c’est important : les déblocages avec cliff sont plus faciles à négocier, car la date et le montant sont connus. Les émissions continues sont plus difficiles à anticiper, car elles se produisent toujours. Elles sont intégrées au prix au fil du temps.
Aujourd’hui, il y a les deux types. FF a un cliff de déblocage. HYPE a aussi un déblocage aujourd’hui — environ 14 millions de tokens, d’une valeur d’environ 1,2 milliard de dollars, représentant environ 2,7 % de la capitalisation boursière. Mais le déblocage de HYPE fait partie d’un calendrier mensuel qui se poursuit jusqu’en 2029. Ce n’est donc pas un événement unique.
La question que l’on doit se poser pour tout événement d’offre : s’agit-il d’un cliff ou d’un « drip » ? Et le marché l’anticipe-t-il déjà ?
$FF $HYPE
#CryptoEducation #TokenUnlocks #Tokenomics
