$MSFT a progressé de 4,05 % au cours des dernières 24 heures, à 516,73. Alors que le prix se raffermit, le taux de financement sur le marché des contrats reste à zéro.
La hausse est de 4 points, mais le taux de financement ne bouge pas : longs et vendeurs à découvert n’ont besoin de payer des frais à l’autre partie. Cela signifie généralement que la progression du prix n’est pas accompagnée d’une forte demande d’achat avec effet de levier. Le taux de financement est le thermomètre du sentiment des acheteurs : à l’heure actuelle, la lecture est neutre. Si, par la suite, le sentiment des acheteurs se réchauffe, le taux devrait repasser en positif ; si les positions vendeuses commencent à être trop difficiles à tenir, le taux passera en négatif. Pour l’instant, aucun des deux n’est en train de se produire. En combinant avec le volume de positions de 34242 parts, on observe que cette hausse provient davantage du spot ou de capitaux relativement prudents ; côté contrats, on dirait que le marché reste en attente.
L’envers de la médaille : si un catalyseur macro exceptionnellement favorable survenait, par exemple si la Réserve fédérale (Fed) émet des signaux clairs de baisse des taux, il pourrait en un instant enflammer la demande de levier, faire repasser le taux de financement rapidement en positif et accélérer la hausse. Mais pour le moment, il n’y a pas un tel signal. Le volume de positions ne s’est pas non plus amplifié de façon significative en parallèle avec la hausse des prix, ce qui confirme que l’intention d’entrer avec un nouvel effet de levier est limitée.
L’effet de second ordre : si le prix continue de monter tandis que le taux reste à zéro, les traders en contrats qui poursuivent la hausse (trend following longs) seront confrontés à un handicap : pas d’avantage sur le coût de détention, ce qui rend la durabilité de la hausse incertaine.
Mon avis : la hausse actuelle manque d’un soutien en “carburant” côté produits dérivés.
Étiquette de trading : #TradFi #链上美股 #MSFT
Où pensez-vous que ce raisonnement a le plus de chances de se tromper ?
La hausse est de 4 points, mais le taux de financement ne bouge pas : longs et vendeurs à découvert n’ont besoin de payer des frais à l’autre partie. Cela signifie généralement que la progression du prix n’est pas accompagnée d’une forte demande d’achat avec effet de levier. Le taux de financement est le thermomètre du sentiment des acheteurs : à l’heure actuelle, la lecture est neutre. Si, par la suite, le sentiment des acheteurs se réchauffe, le taux devrait repasser en positif ; si les positions vendeuses commencent à être trop difficiles à tenir, le taux passera en négatif. Pour l’instant, aucun des deux n’est en train de se produire. En combinant avec le volume de positions de 34242 parts, on observe que cette hausse provient davantage du spot ou de capitaux relativement prudents ; côté contrats, on dirait que le marché reste en attente.
L’envers de la médaille : si un catalyseur macro exceptionnellement favorable survenait, par exemple si la Réserve fédérale (Fed) émet des signaux clairs de baisse des taux, il pourrait en un instant enflammer la demande de levier, faire repasser le taux de financement rapidement en positif et accélérer la hausse. Mais pour le moment, il n’y a pas un tel signal. Le volume de positions ne s’est pas non plus amplifié de façon significative en parallèle avec la hausse des prix, ce qui confirme que l’intention d’entrer avec un nouvel effet de levier est limitée.
L’effet de second ordre : si le prix continue de monter tandis que le taux reste à zéro, les traders en contrats qui poursuivent la hausse (trend following longs) seront confrontés à un handicap : pas d’avantage sur le coût de détention, ce qui rend la durabilité de la hausse incertaine.
Mon avis : la hausse actuelle manque d’un soutien en “carburant” côté produits dérivés.
Étiquette de trading : #TradFi #链上美股 #MSFT
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