La Banque du Japon a relevé son taux à 1,25 % — un plus haut sur 31 ans. La décision est déjà prise. Les fonds au nouveau taux — seulement à partir du 24 septembre.
Chiffres. BOJ, réunion du 18 sept., votes 7–2 : taux interbancaire (overnight call) d’environ 1,25 % (auparavant ~1 %), dépôt complémentaire également à 1,25 %. Entrée en vigueur — 24 sept. Contexte : la Fed, le 16 sept., était déjà dans le corridor 3,75–4,00 %. Après l’annonce, le yen ne s’est pas renforcé — la paire USD/JPY est allée vers ~157,84 (+1,2 % sur la journée selon Reuters). Après l’impression, le $BTC ne s’est pas effondré : il s’est maintenu et a même progressé. Le désendettement classique (unwind du carry) — c’est un yen fort plus une baisse du risque. Pour l’instant, le tableau est l’inverse.
Mon avis : le marché a déjà intégré le relèvement à l’avance. Le vrai test — ce n’est pas le communiqué du 18, mais le démarrage du 24 et le signal suivant de Ueda. Si le yen se renforce brusquement et que le risque et $BTC baissent en même temps — alors, le carry se défait vraiment. Pour l’instant, c’est un événement de prix, pas un événement de liquidation.
Question : le 24 sept. — un démarrage calme du nouveau taux, ou le premier jour où le yen et $BTC partiront dans des directions opposées ?
$BTC #Bitcoin #BOJ
Chiffres. BOJ, réunion du 18 sept., votes 7–2 : taux interbancaire (overnight call) d’environ 1,25 % (auparavant ~1 %), dépôt complémentaire également à 1,25 %. Entrée en vigueur — 24 sept. Contexte : la Fed, le 16 sept., était déjà dans le corridor 3,75–4,00 %. Après l’annonce, le yen ne s’est pas renforcé — la paire USD/JPY est allée vers ~157,84 (+1,2 % sur la journée selon Reuters). Après l’impression, le $BTC ne s’est pas effondré : il s’est maintenu et a même progressé. Le désendettement classique (unwind du carry) — c’est un yen fort plus une baisse du risque. Pour l’instant, le tableau est l’inverse.
Mon avis : le marché a déjà intégré le relèvement à l’avance. Le vrai test — ce n’est pas le communiqué du 18, mais le démarrage du 24 et le signal suivant de Ueda. Si le yen se renforce brusquement et que le risque et $BTC baissent en même temps — alors, le carry se défait vraiment. Pour l’instant, c’est un événement de prix, pas un événement de liquidation.
Question : le 24 sept. — un démarrage calme du nouveau taux, ou le premier jour où le yen et $BTC partiront dans des directions opposées ?
$BTC #Bitcoin #BOJ