Coinbase relance son activité de prêts. Cette plateforme cotée au Nasdaq a lancé un prêt à taux fixe, adossé à du Bitcoin, permettant d’emprunter des USDC. Le taux d’intérêt et la date de remboursement sont fixés dès la souscription : inutile de s’inquiéter d’une hausse soudaine des taux variables en cours de route.
Jusqu’ici, des produits similaires de Coinbase tournaient sur Morpho Blue : les taux fluctuaient en fonction de l’offre et de la demande, et dès que la demande augmente, les coûts grimpent. La nouvelle formule s’appuie sur Morpho Midnight — un protocole de prêt décentralisé, non-custodial, à taux fixe et durée fixe, lancé en juillet. Les opérations et le règlement s’effectuent sur le réseau de couche 2 Base de Coinbase (Ethereum). D’après l’annonce, il s’agit de faire avancer d’un cran le prêt on-chain, en passant d’un modèle dominé par les taux variables vers un schéma offrant davantage de certitude sur les coûts et la durée. Les produits à taux variable existants continuent en parallèle : à ce jour, on compte plus de 1,4 milliard de dollars de prêts actifs, avec des collatéraux proches de 3 milliards de dollars.
Les prêts bitcoin avec collatéral à taux fixe ne sont pas vraiment une nouveauté en soi : Ledn et SATL Lending le font depuis des années. La différence chez Coinbase, c’est qu’il intègre un protocole DeFi dans une application grand public, et réalise le tout de manière on-chain. Paul Frambot, cofondateur et PDG de Morpho, a indiqué sur X que le produit issu de la collaboration a très bien fonctionné et qu’ils comptent ensuite étendre de nouveaux types de prêts et de nouveaux cas d’usage.
Pourquoi cela vaut-il le coup d’être surveillé ? La chaîne d’entraînement est la suivante : les bourses grand public transforment des crédits à taux fixe on-chain en offres accessibles, réduisant l’incertitude sur le coût pour les détenteurs de cryptomonnaies lorsqu’ils empruntent du dollar. Cela pourrait augmenter l’envie d’utiliser le Bitcoin comme collatéral, puis influer sur la demande de stablecoins et sur la taille du crédit on-chain. Mais pour l’instant, aucune donnée ne permet d’affirmer que cela amplifiera réellement le volume de prêts : on peut seulement dire que la direction est claire.
Sur le plan du marché, l’encours des crédits adossés à du Bitcoin représente aujourd’hui environ 16 milliards de dollars ; certaines estimations évoquent jusqu’à 130 milliards de dollars d’ici 2030. En février-mars, une enquête couvrant 1244 détenteurs en Amérique et en Australie a montré que 88% des répondants disent qu’ils envisageraient des prêts ou produits de crédit adossés à des cryptos. Ce sont des demandes potentielles, pas une augmentation déjà réalisée.
Étapes suivantes à observer : le volume réel de prêts accordés par le nouveau produit à taux fixe, et s’il détourne une partie du solde des prêts existants à taux variable.
#稳定币 #比特币 #DeFi $USDC $BTC
Jusqu’ici, des produits similaires de Coinbase tournaient sur Morpho Blue : les taux fluctuaient en fonction de l’offre et de la demande, et dès que la demande augmente, les coûts grimpent. La nouvelle formule s’appuie sur Morpho Midnight — un protocole de prêt décentralisé, non-custodial, à taux fixe et durée fixe, lancé en juillet. Les opérations et le règlement s’effectuent sur le réseau de couche 2 Base de Coinbase (Ethereum). D’après l’annonce, il s’agit de faire avancer d’un cran le prêt on-chain, en passant d’un modèle dominé par les taux variables vers un schéma offrant davantage de certitude sur les coûts et la durée. Les produits à taux variable existants continuent en parallèle : à ce jour, on compte plus de 1,4 milliard de dollars de prêts actifs, avec des collatéraux proches de 3 milliards de dollars.
Les prêts bitcoin avec collatéral à taux fixe ne sont pas vraiment une nouveauté en soi : Ledn et SATL Lending le font depuis des années. La différence chez Coinbase, c’est qu’il intègre un protocole DeFi dans une application grand public, et réalise le tout de manière on-chain. Paul Frambot, cofondateur et PDG de Morpho, a indiqué sur X que le produit issu de la collaboration a très bien fonctionné et qu’ils comptent ensuite étendre de nouveaux types de prêts et de nouveaux cas d’usage.
Pourquoi cela vaut-il le coup d’être surveillé ? La chaîne d’entraînement est la suivante : les bourses grand public transforment des crédits à taux fixe on-chain en offres accessibles, réduisant l’incertitude sur le coût pour les détenteurs de cryptomonnaies lorsqu’ils empruntent du dollar. Cela pourrait augmenter l’envie d’utiliser le Bitcoin comme collatéral, puis influer sur la demande de stablecoins et sur la taille du crédit on-chain. Mais pour l’instant, aucune donnée ne permet d’affirmer que cela amplifiera réellement le volume de prêts : on peut seulement dire que la direction est claire.
Sur le plan du marché, l’encours des crédits adossés à du Bitcoin représente aujourd’hui environ 16 milliards de dollars ; certaines estimations évoquent jusqu’à 130 milliards de dollars d’ici 2030. En février-mars, une enquête couvrant 1244 détenteurs en Amérique et en Australie a montré que 88% des répondants disent qu’ils envisageraient des prêts ou produits de crédit adossés à des cryptos. Ce sont des demandes potentielles, pas une augmentation déjà réalisée.
Étapes suivantes à observer : le volume réel de prêts accordés par le nouveau produit à taux fixe, et s’il détourne une partie du solde des prêts existants à taux variable.
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