Selon un message de Deep Tide TechFlow, d’après l’analyse du courant, un rapport de recherche de Goldman Sachs daté du 20 septembre 2026 indique que, au quatrième trimestre, le RPO (remaining performance obligations, obligations de prestation restantes, correspondant aux montants de contrats signés mais non encore comptabilisés en revenus) de Microsoft a augmenté de 51 milliards de dollars en séquentiel, entièrement provenant de clients entreprises non liés aux laboratoires de pointe. La part des investissements en capital à long terme dans les investissements en capital totaux est passée d’environ 50 % à environ 33 %. Goldman Sachs estime que l’économie unitaire de l’activité IA de Microsoft est plus saine que celle de la même phase du cycle cloud initial, et qu’il n’existe pas de raisons structurelles empêchant la marge brute IA de se rapprocher de la marge brute du cloud. Goldman Sachs maintient la recommandation « Acheter » pour Microsoft (dans la liste des achats très convaincants), avec un objectif de cours de 640 dollars, contre un cours actuel de 493,78 dollars, soit un potentiel de hausse de 29,6 %.

Goldman Sachs recommande de suivre les progrès de MAIA (la puce IA développée en interne par Microsoft) et de MAI (la série de modèles développés en interne par Microsoft), ainsi que l’élan des ventes des plateformes aux entreprises. Cette ligne estime que la transition de la plateforme d’IA pour les entreprises de Microsoft a confirmé les décisions stratégiques prises au cours des trois dernières années.