🚨 Morpho en hausse de 12% sur une seule journée ! Pourquoi n’est-il plus qu’à 33% de son record historique ?
Sui, Render et Arbitrum qui ont aussi fortement grimpé, restent eux encore sous leurs plus hauts de 81%, 87% et 90%.

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Le dimanche, le prix de Morpho a atteint 2,78 dollars, soit une hausse d’environ 12% en une journée (CoinGecko, 21 septembre). Dans une journée de hausse générale, ce pourcentage n’est pas si remarquable ; ce qui frappe, c’est l’autre chiffre.

Il n’est plus qu’à 33% de son record historique.📊

Le même jour, Sui, Render et Arbitrum en hausse aussi : ils étaient encore respectivement à 81%, 87% et 90% en dessous de leurs plus hauts. Morpho est le seul nom de cette liste des leaders à être sorti du “trou”, et à être revenu à une valorisation correspondant à une bonne période.

Pourquoi ? Regardez d’où vient l’argent que gagne Morpho. Morpho est un protocole de prêt : les fonds sont déposés, empruntés en s’appuyant sur une garantie, et le protocole prélève une marge sur l’écart.🔥

En septembre, les dépôts du protocole ont un moment dépassé 10,7 milliards de dollars, le plaçant deuxième dans la course des prêts, juste derrière Aave. En début de mois, l’encours d’emprunts actifs a franchi pour la première fois 5 milliards de dollars ; environ 95% étaient des stablecoins adossés au dollar. Il tourne sur 45 chaînes, avec des frais annualisés dépassant 200 millions de dollars.

Plus important encore : le rythme. Du 9 au 18 septembre, cinq intégrations institutionnelles ont été mises en ligne ou annoncées, dont des infrastructures de prêt sur Arc, une chaîne détenue par Circle. Le premier jour de lancement a attiré environ 220 millions de dollars de dépôts, un marché de prêt adossé à des actions tokenisées via un grand exchange, et une connexion à des applications de paiement couvrant plus de 150 pays.

💡 La vraie différence n’est pas ces 12% d’aujourd’hui, mais le fait que des capitaux institutionnels ont continué d’affluer ici, encore et encore, pendant les derniers mois.

⚠️ Mais les protocoles de prêt présentent des risques que les places de marché n’ont pas. Si la valeur des garanties baisse plus vite que la baisse des positions, alors des créances douteuses apparaissent ; 5 milliards empruntés ne sont pas une hypothèse sur papier. Avec 95% des prêts en stablecoins, le risque côté passif est réduit, mais le risque est en réalité déplacé vers les garanties ; et comme le protocole s’étend sur 45 chaînes, chaque chaîne supplémentaire peut aussi multiplier les points de défaillance.

Selon vous, Morpho est-il proche de son nouveau sommet parce que les fondamentaux le soutiennent vraiment, ou bien est-ce juste la chance offerte par cette vague de hausse générale ? Dites-moi 👇

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