#油价四连跌 , pourquoi le Bitcoin et les valeurs technologiques ont-elles simultanément poussé un soupir de soulagement ?
Au cours des dix derniers jours, l’une des variables les plus sensibles aux marchés mondiaux n’a pas été un résultat trimestriel d’une entreprise, mais le prix du pétrole.
La situation a un moment propulsé le Brent à des niveaux élevés ; le marché craignait que les coûts énergétiques ne relancent l’inflation, et les rendements des Treasuries américains ont alors aussi subi une pression à la baisse.
Le 21 septembre, le pétrole a reculé pour le quatrième jour consécutif. Le Bitcoin s’est rapproché de 84 000 dollars, tandis que les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont progressé en parallèle. Des actifs qui semblent sans lien direct sont en réalité reliés par la même logique : les prix de l’énergie influencent les anticipations d’inflation, les anticipations d’inflation déterminent la trajectoire des taux, et les taux, à leur tour, pèsent sur la valorisation des actifs risqués.
La Réserve fédérale vient d’augmenter ses taux. Le marché craignait initialement que la politique restrictive continue.
Dans ce contexte, un recul du pétrole réduit temporairement la pression liée à l’« inflation portée par l’énergie » : les actions technologiques à forte valorisation et les actifs numériques respirent alors. Mais cela ne veut pas dire qu’une baisse du pétrole entraînera forcément une hausse de tous les actifs risqués. Des nouvelles diplomatiques, la reprise du transport maritime et la sécurité des installations pétrolières peuvent à nouveau provoquer des fluctuations rapides du pétrole brut.
Pour un observateur moyen des marchés, ce n’est donc pas tant la direction du pétrole qui compte, mais la manière dont il se transmet.
Si le pétrole baisse, les rendements des Treasuries reculent et les actions technologiques ainsi que le Bitcoin se réparent en même temps, cela indique que l’amélioration de l’appétit pour le risque est assez complète. Si le pétrole recule mais que le rendement des obligations reste élevé, le marché pourrait encore s’inquiéter de la politique monétaire. Si le brut rebondit soudainement et que l’or progresse en parallèle, cela ressemble davantage à une remontée des sentiments de refuge.
Lors de mes relectures inter-marchés, j’utilise des outils comme BiyaPay pour observer ensemble le pétrole, l’or, les actifs numériques et les actions américaines et hong-kongaises. Son rôle est de réduire les allers-retours : ainsi, les réactions d’un même événement dans différents marchés sont plus faciles à comparer. Les fonctionnalités exactes du produit et sa disponibilité dépendent toutefois de la page réelle. Et les outils d’indicateurs ne remplacent pas une analyse indépendante.
La baisse du pétrole sur quatre séances consécutives a apporté une détente temporaire des valorisations, mais la véritable épreuve est encore à venir. La stabilité de l’approvisionnement énergétique, la possibilité pour le rendement des Treasuries à dix ans de reculer, et l’évolution des déclarations de la Réserve fédérale sur l’inflation détermineront jusqu’où cette remontée de l’appétit pour le risque pourra aller.
Cet article est une observation personnelle du marché, fondée sur des informations publiques ; il ne reflète pas la position d’une quelconque plateforme et ne constitue pas un conseil en investissement.
Au cours des dix derniers jours, l’une des variables les plus sensibles aux marchés mondiaux n’a pas été un résultat trimestriel d’une entreprise, mais le prix du pétrole.
La situation a un moment propulsé le Brent à des niveaux élevés ; le marché craignait que les coûts énergétiques ne relancent l’inflation, et les rendements des Treasuries américains ont alors aussi subi une pression à la baisse.
Le 21 septembre, le pétrole a reculé pour le quatrième jour consécutif. Le Bitcoin s’est rapproché de 84 000 dollars, tandis que les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont progressé en parallèle. Des actifs qui semblent sans lien direct sont en réalité reliés par la même logique : les prix de l’énergie influencent les anticipations d’inflation, les anticipations d’inflation déterminent la trajectoire des taux, et les taux, à leur tour, pèsent sur la valorisation des actifs risqués.
La Réserve fédérale vient d’augmenter ses taux. Le marché craignait initialement que la politique restrictive continue.
Dans ce contexte, un recul du pétrole réduit temporairement la pression liée à l’« inflation portée par l’énergie » : les actions technologiques à forte valorisation et les actifs numériques respirent alors. Mais cela ne veut pas dire qu’une baisse du pétrole entraînera forcément une hausse de tous les actifs risqués. Des nouvelles diplomatiques, la reprise du transport maritime et la sécurité des installations pétrolières peuvent à nouveau provoquer des fluctuations rapides du pétrole brut.
Pour un observateur moyen des marchés, ce n’est donc pas tant la direction du pétrole qui compte, mais la manière dont il se transmet.
Si le pétrole baisse, les rendements des Treasuries reculent et les actions technologiques ainsi que le Bitcoin se réparent en même temps, cela indique que l’amélioration de l’appétit pour le risque est assez complète. Si le pétrole recule mais que le rendement des obligations reste élevé, le marché pourrait encore s’inquiéter de la politique monétaire. Si le brut rebondit soudainement et que l’or progresse en parallèle, cela ressemble davantage à une remontée des sentiments de refuge.
Lors de mes relectures inter-marchés, j’utilise des outils comme BiyaPay pour observer ensemble le pétrole, l’or, les actifs numériques et les actions américaines et hong-kongaises. Son rôle est de réduire les allers-retours : ainsi, les réactions d’un même événement dans différents marchés sont plus faciles à comparer. Les fonctionnalités exactes du produit et sa disponibilité dépendent toutefois de la page réelle. Et les outils d’indicateurs ne remplacent pas une analyse indépendante.
La baisse du pétrole sur quatre séances consécutives a apporté une détente temporaire des valorisations, mais la véritable épreuve est encore à venir. La stabilité de l’approvisionnement énergétique, la possibilité pour le rendement des Treasuries à dix ans de reculer, et l’évolution des déclarations de la Réserve fédérale sur l’inflation détermineront jusqu’où cette remontée de l’appétit pour le risque pourra aller.
Cet article est une observation personnelle du marché, fondée sur des informations publiques ; il ne reflète pas la position d’une quelconque plateforme et ne constitue pas un conseil en investissement.