Les stablecoins ont dépassé 300$ milliards — et presque tout est du dollar hors des banques. $USDT et $USDC tiennent un duopole, $BTC est autour de 80 500$.
Les chiffres. Shinhan Investment Securities (rapport du 20 sept.) : capitalisation mondiale des stablecoins ~305,6$ milliards, ~99% indexé sur le dollar américain ; $USDT + $USDC ≈ 85% du marché. Vérification DeFiLlama à l’instant : ~304,9$ milliards au total, $USDT ~183,3$ milliards (~60%), $USDC ~74,3$ milliards — ensemble ~84–85%. FMI : en 2021–2025, plus de 70% des grosses conversions de stablecoins vers/depuis la monnaie fiduciaire provenaient de devises non-dollars — c’est une demande de dollar « en contournement » de l’inflation locale et des barrières bancaires, pas « encore un stablecoin pour traders ».
Mon avis : le marché n’est plus une affaire d’expérimentation — c’est une infrastructure dollar fantôme, concentrée chez deux émetteurs. Après CLARITY/Fed, c’est plus important que n’importe quel engouement pour les alts : celui qui écrit les règles pour $USDT/$USDC écrit les règles du dollar on-chain. Pour $BTC, le contexte est neutre : il y a de la liquidité sur les paires, mais le risque systémique augmente aussi avec la taille.
Question : avec 300$+ milliards et 85% entre deux acteurs, le prochain catalyseur, c’est des stablecoins émis par les banques, ou un régime US strict pour les existants ?
$USDT $USDC $BTC #Bitcoin #Stablecoins
Les chiffres. Shinhan Investment Securities (rapport du 20 sept.) : capitalisation mondiale des stablecoins ~305,6$ milliards, ~99% indexé sur le dollar américain ; $USDT + $USDC ≈ 85% du marché. Vérification DeFiLlama à l’instant : ~304,9$ milliards au total, $USDT ~183,3$ milliards (~60%), $USDC ~74,3$ milliards — ensemble ~84–85%. FMI : en 2021–2025, plus de 70% des grosses conversions de stablecoins vers/depuis la monnaie fiduciaire provenaient de devises non-dollars — c’est une demande de dollar « en contournement » de l’inflation locale et des barrières bancaires, pas « encore un stablecoin pour traders ».
Mon avis : le marché n’est plus une affaire d’expérimentation — c’est une infrastructure dollar fantôme, concentrée chez deux émetteurs. Après CLARITY/Fed, c’est plus important que n’importe quel engouement pour les alts : celui qui écrit les règles pour $USDT/$USDC écrit les règles du dollar on-chain. Pour $BTC, le contexte est neutre : il y a de la liquidité sur les paires, mais le risque systémique augmente aussi avec la taille.
Question : avec 300$+ milliards et 85% entre deux acteurs, le prochain catalyseur, c’est des stablecoins émis par les banques, ou un régime US strict pour les existants ?
$USDT $USDC $BTC #Bitcoin #Stablecoins