Du 2025 octobre à aujourd’hui, il manque environ 2 milliards d’unités de XRP sur les bourses : il n’en resterait qu’environ 1,7 milliard. C’est un plus bas sur sept ans. Cette lecture répond à qui peut vendre à tout moment, mais pas à qui est disposé à vendre.
En regardant ensemble les tableaux d’offre des trois, l’effet de resserrement ne touche qu’une seule d’entre elles. Sur les 90 derniers jours, l’offre XRP négociable de Stellar a au contraire augmenté d’environ 1,06 milliard d’unités : la totalité provient des treize comptes du projet, soit environ 11,8 millions par jour. Dans le même temps, le pool de frais ne collecte qu’environ 610 000. Pour Litecoin, le produit spot ne détient qu’environ 136 000 unités, soit 0,16 % de l’offre ; sur un an, il émet environ 1,33 million d’unités. Pour XRP, côté bourses il reste environ 1,7 milliard d’unités ; le produit spot en a récupéré environ 980 millions. Par ailleurs, une société de trésorerie s’engage à détenir au moins 473 millions d’unités.
Même si le “stock de pions” diminue, les deux quantités “émergent” au fil du calendrier : pour l’une, ce n’est pas qu’elle a été retirée puis redéployée, mais qu’elle a été déplacée.
Ceux qui ont déplacé ces 2 milliards d’unités se répartissent en trois catégories, avec des “qualités” de coins différentes. La couche produit est soumise aux règles : les rachats et émissions dépendent d’elle. La couche trésorerie est soumise aux conditions : ces 473 millions (et plus de 1 milliard de dollars) sont liés à une décision des actionnaires datée du 30 septembre et au règlement/la livraison après le 4e trimestre. La couche des gros détenteurs : au cours de six mois, +1,53 milliard d’unités, soit environ 74 % de l’offre, mais c’est volontaire — elles peuvent être remises à tout moment.
J’ai remis certaines lignes de lecture de l’autre côté de la chaîne, mais en inversant le sens : les comptes actifs, passés du début de l’année à 15 571, tombent à 7 630 à la mi-année. Les frais journaliers ne suffisent qu’à détruire environ 27 unités. Sur le grand livre, 88 % de la liquidité des stablecoins appartient à celui des stablecoins en dollars du projet — l’utilisation y reste durablement.
Le raisonnement est le suivant : la quantité de réserve sur les bourses est une “position”, mais une position n’est pas une “intention”. Les seules couches coincées par les règles et les clauses sont celles du produit et de la trésorerie ; ensemble, elles ne représentent pas plus d’un dixième de l’offre totale. Pour que cela perde sa validité, les limites sont claires : si le vote du 30 septembre est approuvé, et qu’après la livraison au moins 473 millions d’unités sont effectivement déplacés dans un coffre, et que la réserve continue de baisser — alors je sous-estime le fait que la demande d’achat n’arrive pas ; si la réserve reste autour de 1,7 milliard d’unités, et que les deux rubriques produit et trésorerie n’ajoutent plus rien, la lecture est maintenue.
Pour surveiller cette translation d’une position à une autre non convertie : tapez simplement le nom dans la barre de recherche de Binance, et vous verrez les prix ; acheter et laisser rapporter des intérêts ne nécessite pas de changer d’endroit.
Cet article est un enregistrement d’opinions et ne constitue pas un conseil en investissement.$CELR
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En regardant ensemble les tableaux d’offre des trois, l’effet de resserrement ne touche qu’une seule d’entre elles. Sur les 90 derniers jours, l’offre XRP négociable de Stellar a au contraire augmenté d’environ 1,06 milliard d’unités : la totalité provient des treize comptes du projet, soit environ 11,8 millions par jour. Dans le même temps, le pool de frais ne collecte qu’environ 610 000. Pour Litecoin, le produit spot ne détient qu’environ 136 000 unités, soit 0,16 % de l’offre ; sur un an, il émet environ 1,33 million d’unités. Pour XRP, côté bourses il reste environ 1,7 milliard d’unités ; le produit spot en a récupéré environ 980 millions. Par ailleurs, une société de trésorerie s’engage à détenir au moins 473 millions d’unités.
Même si le “stock de pions” diminue, les deux quantités “émergent” au fil du calendrier : pour l’une, ce n’est pas qu’elle a été retirée puis redéployée, mais qu’elle a été déplacée.
Ceux qui ont déplacé ces 2 milliards d’unités se répartissent en trois catégories, avec des “qualités” de coins différentes. La couche produit est soumise aux règles : les rachats et émissions dépendent d’elle. La couche trésorerie est soumise aux conditions : ces 473 millions (et plus de 1 milliard de dollars) sont liés à une décision des actionnaires datée du 30 septembre et au règlement/la livraison après le 4e trimestre. La couche des gros détenteurs : au cours de six mois, +1,53 milliard d’unités, soit environ 74 % de l’offre, mais c’est volontaire — elles peuvent être remises à tout moment.
J’ai remis certaines lignes de lecture de l’autre côté de la chaîne, mais en inversant le sens : les comptes actifs, passés du début de l’année à 15 571, tombent à 7 630 à la mi-année. Les frais journaliers ne suffisent qu’à détruire environ 27 unités. Sur le grand livre, 88 % de la liquidité des stablecoins appartient à celui des stablecoins en dollars du projet — l’utilisation y reste durablement.
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Cet article est un enregistrement d’opinions et ne constitue pas un conseil en investissement.$CELR
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