Cette société de stablecoins, qui a levé 14,6 millions de dollars, s’est emparée d’une licence bancaire nationale de niveau étatique aux États-Unis — mais cette licence ne lui permet ni de collecter des dépôts, ni d’accorder des prêts.
La société s’appelle Bastion et conçoit des infrastructures pour les stablecoins. Le régulateur américain, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), lui a accordé une approbation conditionnelle initiale de « banque nationale de fiducie ». En pratique, cela revient à regrouper, au sein d’une entité soumise à la surveillance fédérale, des fonctions liées à la conservation de stablecoins, aux portefeuilles, aux infrastructures de paiement et aux émissions en marque blanche. Elle n’a complété sa levée de 14,6 millions de dollars qu’en septembre 2025, avec derrière elle Coinbase Ventures, Sony, Samsung, a16z et Hashed.
Le vrai intérêt, cependant, ne se limite pas à Bastion. En amont, Ripple a aussi obtenu une approbation conditionnelle similaire ; Circle et BitGo ont déjà reçu l’approbation finale ; et Block, la société de Jack Dorsey, fait la queue pour déposer sa demande. Les acteurs situés tout en haut du marché des stablecoins sont presque tous en train de demander une licence bancaire.
Il y a une contradiction intéressante à relever. Beaucoup pensent que les stablecoins sont censés mettre fin au règne des banques, en les évincant ; or, désormais, les entreprises de stablecoins font elles-mêmes la queue pour devenir des banques. Plus subtil encore : cette licence de « banque de fiducie » est une version amputée — elle ne permet ni de collecter des dépôts, ni d’accorder des prêts, et ne fait que de la conservation et des infrastructures de paiement. En d’autres termes, les stablecoins n’ont pas encore osé s’attaquer au segment bancaire le plus rentable (activité de dépôts et crédits) ; elles recherchent d’abord le label de « caution fédérale », une sorte de coussin de sécurité réglementaire. Comme le dit le PDG Nassim Eddequiouaq : les stablecoins sont passés d’une technologie émergente à une infrastructure financière essentielle, ce qui exige un autre niveau de standard.
Traduction : le plus grand talon d’Achille des stablecoins, autrefois, était leur « flou réglementaire » — l’ombre des faillites d’exchange et des retraits massifs de fonds bancaires ne s’est jamais dissipée. Aujourd’hui, ces acteurs se battent pour être rattachés à l’OCC : c’est comme s’ils confiaient volontairement leurs points vitaux au régulateur, en échange d’une « certification de l’équipe nationale ». Pour les utilisateurs, c’est une bonne chose : l’argent est plus sûr. Mais pour le récit de la « décentralisation », c’est probablement encore une forme d’« adoption bienveillante ».
Pensez-vous que les sociétés de stablecoins, en faisant la queue pour obtenir des licences bancaires, se dirigent vers le mainstream… ou bien qu’elles sont en train d’être « intégrées » ? Dites-le en commentaire.
Chaque jour, je vous fais suivre les temps forts du secteur des stablecoins — pas seulement pour voir ce qui se passe dans l’actualité, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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⚖️ 合规风向，进群一起看
La société s’appelle Bastion et conçoit des infrastructures pour les stablecoins. Le régulateur américain, l’Office of the Comptroller of the Currency (OCC), lui a accordé une approbation conditionnelle initiale de « banque nationale de fiducie ». En pratique, cela revient à regrouper, au sein d’une entité soumise à la surveillance fédérale, des fonctions liées à la conservation de stablecoins, aux portefeuilles, aux infrastructures de paiement et aux émissions en marque blanche. Elle n’a complété sa levée de 14,6 millions de dollars qu’en septembre 2025, avec derrière elle Coinbase Ventures, Sony, Samsung, a16z et Hashed.
Le vrai intérêt, cependant, ne se limite pas à Bastion. En amont, Ripple a aussi obtenu une approbation conditionnelle similaire ; Circle et BitGo ont déjà reçu l’approbation finale ; et Block, la société de Jack Dorsey, fait la queue pour déposer sa demande. Les acteurs situés tout en haut du marché des stablecoins sont presque tous en train de demander une licence bancaire.
Il y a une contradiction intéressante à relever. Beaucoup pensent que les stablecoins sont censés mettre fin au règne des banques, en les évincant ; or, désormais, les entreprises de stablecoins font elles-mêmes la queue pour devenir des banques. Plus subtil encore : cette licence de « banque de fiducie » est une version amputée — elle ne permet ni de collecter des dépôts, ni d’accorder des prêts, et ne fait que de la conservation et des infrastructures de paiement. En d’autres termes, les stablecoins n’ont pas encore osé s’attaquer au segment bancaire le plus rentable (activité de dépôts et crédits) ; elles recherchent d’abord le label de « caution fédérale », une sorte de coussin de sécurité réglementaire. Comme le dit le PDG Nassim Eddequiouaq : les stablecoins sont passés d’une technologie émergente à une infrastructure financière essentielle, ce qui exige un autre niveau de standard.
Traduction : le plus grand talon d’Achille des stablecoins, autrefois, était leur « flou réglementaire » — l’ombre des faillites d’exchange et des retraits massifs de fonds bancaires ne s’est jamais dissipée. Aujourd’hui, ces acteurs se battent pour être rattachés à l’OCC : c’est comme s’ils confiaient volontairement leurs points vitaux au régulateur, en échange d’une « certification de l’équipe nationale ». Pour les utilisateurs, c’est une bonne chose : l’argent est plus sûr. Mais pour le récit de la « décentralisation », c’est probablement encore une forme d’« adoption bienveillante ».
Pensez-vous que les sociétés de stablecoins, en faisant la queue pour obtenir des licences bancaires, se dirigent vers le mainstream… ou bien qu’elles sont en train d’être « intégrées » ? Dites-le en commentaire.
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