#日本央行加息至31年高位
🏛️ 宏观数据进群解读
La Banque du Japon relève son taux directeur au plus haut depuis 31 ans, mais le yen ne s’apprécie pas—il baisse. Le manuel scolaire se trompe cette fois.
Le vendredi 18 septembre, la Banque du Japon a voté 7 voix contre 2 pour relever son taux directeur de 1,00 % à 1,25 %, soit une hausse de 25 points de base d’un coup. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis 1995, et ce sur 31 ans. C’est déjà la sixième hausse de taux du Japon depuis qu’il a quitté les taux négatifs en mars 2024, et la précédente ne remontait qu’à trois mois : l’intervalle entre deux hausses le plus court depuis 1990. Le gouverneur Ueda Kazuo a également laissé entendre que tant que l’inflation continuera à se rapprocher de l’objectif de 2 %, les hausses se poursuivront.
Mais la réaction du marché est très ambivalente. En théorie, une hausse des taux devrait soutenir la devise. Pourtant, dès la décision, le yen a reculé de 0,7 %, et la paire dollar/yen est passée d’environ 156 jusqu’au seuil de 158. Deux commissaires ayant voté contre ont mis en évidence la vérité : l’économie et les prix ne sont pas encore au point de justifier une hausse maintenant ; si on insiste quand même, on ne fait que comprimer la demande à l’avance.
Mon avis : c’est une semaine où les banques centrales du monde se précipitent pour « tirer l’eau ». La Réserve fédérale vient juste d’augmenter ses taux du 16 septembre (de 3,75 % à 4,00 %), et la BCE a aussi relevé ses taux de 25 points de base le 10 septembre. Maintenant, c’est au tour du Japon. Les trois pompent en même temps : la liquidité mondiale se resserre de manière nettement visible. Or, le bitcoin ne s’effondre pas : il se maintient calmement au-dessus de 77 000 dollars, et même la force du dollar ne l’a pas fait chuter. Cela montre que le marché commence à perdre en sensibilité à l’idée « hausse des taux = pompage », et qu’il considère plutôt le bitcoin comme un « or numérique » servant de couverture contre le risque de dépréciation des monnaies souveraines.
C’est là le plus contre-intuitif : plus les taux montent, plus l’histoire du bitcoin comme actif de refuge s’active. Selon vous, cette vague de hausses dans le monde est-elle plutôt un facteur négatif ou positif pour le bitcoin ? Le yen va-t-il continuer de baisser ? En discutez dans les commentaires 👀🚀
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Chaque jour, je vous fais suivre les temps forts des banques centrales à travers le monde : pas seulement pour voir ce qui se passe dans l’actualité, mais aussi pour comprendre la logique et les opportunités qui se cachent derrière 👀🚀
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Mais la réaction du marché est très ambivalente. En théorie, une hausse des taux devrait soutenir la devise. Pourtant, dès la décision, le yen a reculé de 0,7 %, et la paire dollar/yen est passée d’environ 156 jusqu’au seuil de 158. Deux commissaires ayant voté contre ont mis en évidence la vérité : l’économie et les prix ne sont pas encore au point de justifier une hausse maintenant ; si on insiste quand même, on ne fait que comprimer la demande à l’avance.
Mon avis : c’est une semaine où les banques centrales du monde se précipitent pour « tirer l’eau ». La Réserve fédérale vient juste d’augmenter ses taux du 16 septembre (de 3,75 % à 4,00 %), et la BCE a aussi relevé ses taux de 25 points de base le 10 septembre. Maintenant, c’est au tour du Japon. Les trois pompent en même temps : la liquidité mondiale se resserre de manière nettement visible. Or, le bitcoin ne s’effondre pas : il se maintient calmement au-dessus de 77 000 dollars, et même la force du dollar ne l’a pas fait chuter. Cela montre que le marché commence à perdre en sensibilité à l’idée « hausse des taux = pompage », et qu’il considère plutôt le bitcoin comme un « or numérique » servant de couverture contre le risque de dépréciation des monnaies souveraines.
C’est là le plus contre-intuitif : plus les taux montent, plus l’histoire du bitcoin comme actif de refuge s’active. Selon vous, cette vague de hausses dans le monde est-elle plutôt un facteur négatif ou positif pour le bitcoin ? Le yen va-t-il continuer de baisser ? En discutez dans les commentaires 👀🚀
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