深潮 TechFlow 消息，9 月 19 日，据链上分析师余烬（@EmberCN）监测，Garrett Jin 巨鲸实体昨晚从币安提出的 3.5 万枚 ETH（约 8750 万美元）已于今日以均价 2500 美元全部卖出，所得资金用于为其浮亏约 3400 万美元的 ZEC 空单追加保证金，ZEC 空单清算价由此从 2631 美元大幅上移至 4738 美元。

余烬同时梳理了该实体的完整链上轨迹：

• 资金来源：2018 年 5-6 月以均价约 7242 美元囤积 100,784 枚 BTC，后续所有操作资金均来源于卖出 BTC；

• BTC 换仓 ETH：2025 年 8 月起，以 BTC 均价约 11.4 万美元、ETH 均价约 4300 美元，历时半年卖出 8.9 万枚 BTC 换购 90 万枚 ETH（成本均价 3500 美元以上），相关 ETH 已于 2026 年上半年陆续转入币安；

• Hyperliquid 最大爆仓：2026 年 2 月 ETH 从 3000 美元急跌至 1800 美元，其以 3150 美元开多的 6.7 亿美元 ETH 多单（21.3 万枚）遭爆仓，损失保证金约 2.3 亿美元；

• Trend Research 资金关联：易理华旗下 Trend Research 以均价 3180 美元做多 65.15 万枚 ETH（约 20.7 亿美元）被迫止损，损失 7.34 亿美元，其地址与该实体存在多次大额资金往来；

• 滑点事故：2026 年 3 月 13 日，5043 万枚 aEthUSDT 一笔兑换 aEthAAVE 因流动性不足，最终仅换得 327.2 枚 AAVE（约 3.65 万美元），损失约 5039 万美元，被 MEV 机器人套利；

• ZEC 空单：自 2026 年 7 月起于 Hyperliquid 持续做空 ZEC，当前浮亏约 3400 万美元。