Les frais de financement et l’OI ne sont pas des indicateurs : il faut répondre à une seule question : aujourd’hui, dans le marché, les gens sont-ils en train d’ajouter de la position, de clôturer, ou alors d’être déjà “pleins” ?

Trois fenêtres à forte probabilité :
Hausse du prix, OI à la hausse, et les taux de financement ne sont pas encore devenus fous = quelqu’un croit à cette direction. L’opportunité est d’acheter sur repli, pas de poursuivre la première bougie.

Hausse du prix, OI en baisse = les vendeurs à découvert sont en train de clôturer ; ce ne sont pas de nouveaux acheteurs qui entrent. L’opportunité n’est pas de courir après le long, mais d’attendre la fin de ce cycle de rattrapage.

Les taux de financement atteignent l’extrême, l’OI continue d’accumuler, et le prix n’arrive pas à avancer = la taille des positions compte plus que la direction. L’opportunité, c’est d’attendre du côté qui clôture en premier, plutôt que de deviner les fondamentaux.

Et un autre point souvent ignoré :
Les taux de financement sont très chauds, mais l’ETF spot sort = taureau à effet de levier, qualité faible. Le “dernier coup” arrive souvent sous forme de liquidation ; ce n’est pas une nouvelle tendance. Moi, je surveille le décalage, pas l’histoire.
Quand il y a un décalage, alors il y a un spread de prix qu’on peut répéter.