La Fed vient d’augmenter ses taux, mais le marché se focalise sur un autre chiffre : 15,6 milliards. Il s’agit du montant de la dernière opération de rachat d’obligations du Trésor, et des traders s’interrogent sur le fait qu’il s’agisse d’un QE « discret » alimentant la percée du Bitcoin vers 80 000.
La tension est bien réelle. D’un côté, la Fed a relevé le taux directeur de 25 points de base pour le porter à 3,75 % à 4,00 %, première hausse depuis 2023, et a indiqué une trajectoire plus restrictive avec une augmentation supplémentaire possible d’ici la fin de l’année. De l’autre, le Trésor injecte de la liquidité via des rachats de dette, pouvant aller jusqu’à 14,5 milliards par semaine d’achats, avec une opération de 15,6 milliards qui touche le marché cette semaine. Cet enchaînement — politique de resserrement et liquidité ciblée — correspond exactement au scénario où le BTC repart fortement des 76 000 vers 77 300 puis 78 000.
Pour les traders, la question est de savoir si cette offre de liquidité suffira à compenser les vents contraires liés à des taux plus élevés, aux sorties des ETF et au revers causé par le Clarity Act. Le BTC s’est déjà redressé après un plus bas de juillet proche de 58 000, progressant d’environ 33 % jusqu’au milieu de septembre, mais il se heurte encore à une forte résistance à 78 000, puis à la moyenne mobile sur 365 jours proche de 82 300. Une cassure nette au-dessus de 78 000 indiquerait que l’injection de liquidité du Trésor est gagnante, tandis qu’un échec pourrait ramener le BTC vers 74 000 à 75 000.
Surveillez les prochaines annonces de rachats du Trésor et les données du bilan de la Fed afin de déceler des signes de soutien continu à la liquidité. Les niveaux clés sont 78 000 à la hausse et 74 000 à la baisse. Si l’opération de 15,6 milliards n’est que le début d’un programme plus vaste, le BTC pourrait tester 80 000 puis 82 300. Si le robinet de liquidité ralentit, la trajectoire plus restrictive de la Fed pèsera probablement davantage et pourrait pousser le BTC vers 70 000.
$BTC
La tension est bien réelle. D’un côté, la Fed a relevé le taux directeur de 25 points de base pour le porter à 3,75 % à 4,00 %, première hausse depuis 2023, et a indiqué une trajectoire plus restrictive avec une augmentation supplémentaire possible d’ici la fin de l’année. De l’autre, le Trésor injecte de la liquidité via des rachats de dette, pouvant aller jusqu’à 14,5 milliards par semaine d’achats, avec une opération de 15,6 milliards qui touche le marché cette semaine. Cet enchaînement — politique de resserrement et liquidité ciblée — correspond exactement au scénario où le BTC repart fortement des 76 000 vers 77 300 puis 78 000.
Pour les traders, la question est de savoir si cette offre de liquidité suffira à compenser les vents contraires liés à des taux plus élevés, aux sorties des ETF et au revers causé par le Clarity Act. Le BTC s’est déjà redressé après un plus bas de juillet proche de 58 000, progressant d’environ 33 % jusqu’au milieu de septembre, mais il se heurte encore à une forte résistance à 78 000, puis à la moyenne mobile sur 365 jours proche de 82 300. Une cassure nette au-dessus de 78 000 indiquerait que l’injection de liquidité du Trésor est gagnante, tandis qu’un échec pourrait ramener le BTC vers 74 000 à 75 000.
Surveillez les prochaines annonces de rachats du Trésor et les données du bilan de la Fed afin de déceler des signes de soutien continu à la liquidité. Les niveaux clés sont 78 000 à la hausse et 74 000 à la baisse. Si l’opération de 15,6 milliards n’est que le début d’un programme plus vaste, le BTC pourrait tester 80 000 puis 82 300. Si le robinet de liquidité ralentit, la trajectoire plus restrictive de la Fed pèsera probablement davantage et pourrait pousser le BTC vers 70 000.
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