La Fed vient d’augmenter ses taux, mais le marché se concentre sur un autre chiffre : 15,6 milliards. Il s’agit du montant de la dernière opération de rachat d’obligations du Trésor, et des traders se demandent s’il s’agit d’un QE « en douce » qui alimente la percée de Bitcoin vers 80 000. La tension est bien réelle. D’un côté, la Fed a relevé le taux directeur de 25 points de base, le faisant passer de 3,75 % à 4,00 %, première hausse depuis 2023, et a indiqué une trajectoire plus restrictive, avec une hausse supplémentaire possible d’ici la fin de l’année. De l’autre, le Trésor injecte des liquidités via des rachats de dette : jusqu’à 14,5 milliards par semaine d’achats, et une opération de 15,6 milliards touchant le marché cette semaine. Ce mix de resserrement de la politique et de liquidité ciblée correspond exactement à ce qui fait bondir le BTC, repassant des 76 000 vers 77 300 puis 78 000. Pour les traders, la question est de savoir si cette offre de liquidité est suffisante pour compenser les vents contraires liés à des taux plus élevés, aux sorties des ETF et au revers lié à la loi Clarity. Le BTC s’est déjà redressé depuis un plus bas de juillet proche de 58 000, gagnant près de 33 % d’ici la mi-septembre, mais il se heurte encore à une résistance importante à 78 000, puis au 365e jour de la moyenne mobile près de 82 300. Une cassure nette au-dessus de 78 000 signalerait que l’injection de liquidité du Trésor est gagnante, tandis qu’un échec pourrait ramener le BTC vers 74 000 à 75 000. Surveillez les prochaines annonces de rachats du Trésor et les données du bilan de la Fed pour déceler des signes de poursuite du soutien en liquidité. Les niveaux clés sont 78 000 à la hausse et 74 000 à la baisse. Si l’opération de 15,6 milliards n’est que le début d’un programme plus large, le BTC pourrait tester 80 000 puis 82 300. Si le robinet de liquidité ralentit, la trajectoire plus stricte de la Fed devrait probablement reprendre le dessus et pousser le BTC à nouveau vers 70 000. $BTC