Ce qu’il faut surveiller, ce n’est pas un autre slogan de « coffre à haut rendement ».

Galaxy (GLXY), une société cotée au Nasdaq, a annoncé le 17 septembre : sa Galaxy Curation s’étend à Solana, sur la plus grande plateforme de crédit de Kamino. Mise en ligne de deux coffres sous deux cadres de gestion des risques pour les institutions — Galaxy $USDC Vault et Galaxy $USDT Vault.

C’est la première fois que Curation atterrit sur Solana après son lancement en juillet 7. $USDC Le coffre continue de passer par Yield.xyz pour la distribution ; le cadre reprend les mêmes critères de garantie que ceux de Galaxy OTC / prêts, ainsi que les limites d’exposition et la surveillance du marché — selon l’approche de l’entreprise : le service compte plus de 1700 contreparties d’institutions, d’ici mars–juin 2026 le total des prêts comptabilisés en moyenne est d’environ 1,4 milliard de dollars, et les actifs mis en garantie dépassent 2,7 milliards de dollars.

La répartition est très claire :

1️⃣ Coffre $USDT : plutôt axé sur la préservation du capital, en choisissant des marchés de prêts offrant une meilleure liquidité

2️⃣ $USDC Coffre orienté vers l’expansion de la garantie (over-collateralisation) afin de viser un rendement plus élevé

Des deux côtés : risque « modéré », avec des risques de marché / de contrats / de liquidité — ce n’est pas un produit garantissant le capital.

Mon avis : le fait que les institutions mettent directement « leur propre dispositif de contrôle des risques » sur la chaîne via du crédit, c’est plus concret que de crier au sujet de la mise en œuvre de la RWA. Côté crédit sur Solana, on a désormais un curator avec un récit institutionnel ; cela ne signifie pas que les anciens risques ont disparu.

Source : Galaxy Newsroom 9/17 (https://www.galaxy.com/newsroom/galaxy-curation-adds-two-institutional-vaults-on-kamino）。

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Ne constitue pas un conseil en investissement.