• dtcpay a finalisé une levée de 25 millions de dollars au titre de sa Série A, annoncée le 18 septembre.
• SBI Group a investi via SBI Ventures Asset et le SBI-NTU-Kyobo Digital Innovation Fund.
• Vertex Ventures Southeast Asia & India a amorcé la Série A plus tôt dans l’année.
La capitale japonaise entre dans un tour de 25 millions de dollars
La société de paiements en stablecoins dtcpay a officiellement finalisé une levée de 25 millions de dollars au titre de sa Série A, avec l’entrée du groupe japonais SBI en tant qu’investisseur stratégique, confirme l’annonce officielle de l’entreprise du 18 septembre. Le groupe financier, basé à Tokyo, a participé via sa filiale SBI Ventures Asset et le SBI-NTU-Kyobo Digital Innovation Fund, un véhicule opéré au sein du groupe SBI. Le tour avait été amorcé plus tôt dans l’année par Vertex Ventures Southeast Asia & India, tandis que les investisseurs existants Genedant Capital et Kwee Liong Tek ont maintenu leur participation jusqu’à la clôture. Aucun des deux camps n’a divulgué la part de 25 millions de dollars que le SBI a apportée ; le communiqué officiel a également omis la valorisation de dtcpay, ses chiffres de revenus et la répartition exacte des fonds. Ce que la divulgation précise, en revanche, concerne l’utilisation des fonds : dtcpay va construire un portail d’entreprise pour ses clients, actualiser son tableau de bord destiné aux marchands et déployer de nouvelles fonctionnalités applicatives permettant aux clients particuliers de convertir des stablecoins en monnaie fiduciaire dépensable directement dans le produit. Pour SBI, l’investissement s’inscrit dans une stratégie annoncée visant à faire de Singapour le principal hub de l’actif numérique du groupe pour la région Asie-Pacifique, la plateforme de paiement de dtcpay et son réseau de marchands étant présentés comme le socle permettant d’étendre les flux d’actifs numériques entre le Japon et l’Asie du Sud-Est. Alice Liu, fondatrice et directrice générale de dtcpay, a présenté la levée en termes d’expansion : « Nous n’avons pas levé ce tour pour maintenir ce que nous avons déjà construit. Nous l’avons levé pour changer fondamentalement la façon dont l’argent circule au-delà des frontières. » Le traitement des stablecoins se situe à l’intersection de la finance régulée et de l’infrastructure on-chain — une catégorie de service adjacente à 0x protocol, l’infrastructure d’échange décentralisé pour les tokens Ethereum — car chaque couloir fiat-vers-crypto doit faire transiter une monnaie réglementée on-chain, sous couvert d’une autorisation.
Un réseau de stablecoins régulé au-delà de la carte
L’attrait de dtcpay pour un investisseur affilié à une banque repose sur sa posture réglementaire. La société opère sous une licence de Major Payment Institution (Institution de Paiement Majeur) de l’Autorité monétaire de Singapour — une autorisation permettant des services de paiement à grande échelle au-delà de seuils fixés par la loi — et détient également une licence d’établissement de monnaie électronique au Luxembourg, ce qui lui confère une empreinte réglementaire documentée couvrant l’Europe, Hong Kong, l’Australie et l’Amérique du Nord. Côté produit, dtcpay permet aux entreprises et aux particuliers de recevoir, conserver et échanger des stablecoins contre des devises fiduciaires. Son moteur d’échange propriétaire en temps réel règle instantanément les conversions stablecoin-vers-fiat et les paiements ; une conception qui diffère d’un AMM, ou market maker automatisé, lequel valorise les transactions via de la liquidité on-chain mise en commun plutôt qu’un canal direct vers la monnaie fiduciaire. Grâce à une intégration avec WalletConnect, l’entreprise affirme pouvoir accepter des paiements depuis plus de 700 portefeuilles. Les clients particuliers peuvent dépenser des stablecoins comme une monnaie ordinaire via une carte Visa Infinite qui, selon l’entreprise, fonctionne dans plus de 150 millions de points de vente marchands à travers le monde. La société prévoit aussi de mettre à niveau son tableau de bord de gestion destiné aux marchands et d’ajouter des fonctionnalités grand public dans l’application dtcpay dans le cadre de l’expansion. Le règlement des stablecoins côté consommation s’est historiquement concentré sur des chaînes à haut débit — TRON détient une large part des transferts mondiaux de stablecoins — mais des processeurs autorisés s’installent de plus en plus au-dessus de ces chaînes comme couche de conformité et de conversion. dtcpay s’est aussi associée à BNB Chain et, d’après une couverture en langue japonaise de l’opération, travaille avec des marchands singapouriens incluant la chaîne de grands magasins Metro et l’hôtel Capella Singapore pour pousser l’adoption des stablecoins dans le commerce physique. Ce mélange — un cœur régulé, des services de conservation (custody) et de conversion, et des rails de dépense pour les consommateurs — explique pourquoi SBI — qui a récemment acquis Coinhako à Singapour, détient une participation de plusieurs milliards de dollars dans Ripple pour distribuer le stablecoin RLUSD, et agit en tant que validateur fondateur sur le réseau Arc de Circle — considère dtcpay comme un complément à son infrastructure existante de stablecoins.
Pourquoi SBI veut des rails de paiement régulés
Le tour — 25 millions de dollars au stade Série A, amorcé par Vertex Ventures Southeast Asia & India et étendu par SBI Group, selon l’annonce officielle de financement — se lit comme un pari : ce sont les processeurs de stablecoins régulés, et non les seules chaînes de règlement brutes, qui capteront la valeur du mouvement de fonds transfrontalier. L’entreprise n’a pas divulgué sa valorisation, et notre lecture est que les chiffres non communiqués, associés à la taille de chèque non précisée de SBI, laissent le véritable prix de l’opération comme une question ouverte. Néanmoins, la direction est claire : des capitaux japonais paient plus cher pour des rampes d’accès régulées vers le commerce en Asie du Sud-Est.