Juste pour discuter.
Hier, j’ai vu sur Arkham les données de suivi : 21Shares a acheté pour 2,4 millions de dollars de HYPE, et Bitwise pour 1,9 million. À eux deux, 4,3 millions—dans la finance traditionnelle, ce n’est pas grand-chose. Mais pour HYPE, le signal compte plus que le montant.
Fais attention à un détail. La dernière fois que 21Shares a acheté du HYPE, c’était il y a 20 jours. Pendant ces 20 jours, pas un cent n’est entré. Hier, ça revient d’un coup—et pas une seule structure : deux entreprises sont revenues en même temps.
Ce genre d’action “retour en même temps”, ça vaut plus le coup que n’importe quel rapport d’analyste.
Où se situe le HYPE maintenant ?
En 24 heures, ça a grimpé de 11 %, le prix tourne autour de 86,67 $. Le plus haut historique est à 89,60 $, il manque moins de 3 $. Le 8 septembre, HYPE avait déjà touché une fois 88,88. La hausse mensuelle a dépassé 50 %, et la capitalisation est montée jusqu’à 20 milliards ; au classement des cryptos, c’est la 9e place.
Donc, en clair, ce mouvement n’est pas sorti de nulle part. Ça avait déjà monté pendant un mois ; les institutions étaient là, en observation. Ce n’est qu’hier qu’elles ont passé à l’action.
Pourquoi maintenant, elles passent à l’action ?
Si tu regardes les données fondamentales de Hyperliquid, tu comprendras ce que les institutions attendent.
Sur les 30 derniers jours, le volume de contrats perpétuels atteint 240 milliards de dollars, c’est la 1re place. Le 2e, Arbitrum, n’a que 47,2 milliards, et le 3e, Solana, 46 milliards. Hyperliquid, c’est plus de cinq fois celui de la deuxième place.
L’offre de USDC a juste dépassé Solana ces derniers jours. Sur Hyperliquid, la quasi-totalité des USDC correspond à des marges pour des contrats perpétuels. Sur Solana, la plupart des USDC servent à des paiements et à DeFi. Les “vitesses de circulation” des deux choses n’ont absolument rien à voir. Les jetons à la table de jeu tournent bien plus vite que l’argent liquide au supermarché.
Il y a aussi un mécanisme encore plus direct. Les frais de Hyperliquid sont automatiquement utilisés pour acheter du HYPE sur le marché, puis détruits à jamais. À l’heure actuelle, l’adresse de destruction a déjà accumulé 48,45 millions de HYPE, soit 4,8 % de l’offre initiale. Quantité rachetée sur 1 journée : 15 350 tokens, à un prix moyen de 86,17 $.
Fais-toi une idée. Chaque transaction génère des frais, et ces frais se transforment en achats de HYPE. Plus le volume est élevé, plus le carnet d’achats est solide. Avec 240 milliards de volume mensuel, la pression de rachat n’est pas un petit chiffre.
Mais je ne pense pas que ce mouvement puisse directement propulser le prix vers le haut.
Le 6 septembre, Hyperliquid a débloqué 9,92 millions de HYPE, d’une valeur d’environ 820 millions de dollars, ce qui a augmenté d’environ 1 % l’offre en circulation. D’ici la fin du mois, il y aura encore un déblocage à plus grande échelle : on estime entre 860 et 1 200 millions de dollars.
La demande additionnelle peut-elle absorber tous ces déblocages ? C’est le vrai test pour les prochaines semaines. Les 4,3 millions de 21Shares et Bitwise face à des déblocages de 800 à 1 200 millions, c’est comme une goutte d’eau dans la mer. Les achats institutionnels sont un signal, mais ce n’est pas de la “munition”.
Il y a aussi autre chose. Le 14, le RSI est déjà à 80,9 : techniquement, on est en territoire de surachat sévère. La zone de 86 à 88 correspond à l’endroit où se croisent les moyennes mobiles sur 5 jours, 20 jours et 50 jours, donc il y a beaucoup de supports. Mais si ça passe sous 86, l’espace à la baisse n’est pas petit.
—— canal des flux purs