Les bons du Trésor américain brisent le seuil des 5 % : le dollar se renforce, pourquoi le yuan dépasse-t-il quand même 6,7 à contre-courant
Récemment, le marché des changes a observé un phénomène assez contre-intuitif : dans le contexte macroéconomique où, lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale (Fed), les taux ont été relevés de 25 points de base, la fourchette du taux des fonds fédéraux a été ajustée à 3,75 %–4,00 %, et le rendement des obligations américaines à 10 ans est brièvement repassé au-dessus de 5 %, l’indice du dollar s’est globalement raffermi. La plupart des devises non américaines subissent une pression, mais le taux de change USD/CNY fait preuve d’une indépendance très marquée. Le 18 septembre, le yuan onshore et le yuan offshore contre dollar ont tous deux franchi le seuil de 6,70, atteignant un plus haut depuis janvier 2023. Depuis que Trump a repris la main sur la configuration des échanges internationaux et des marchés, le taux de change du yuan face au dollar s’est apprécié de plus de 7,5 % au total. Cette tendance s’écarte non seulement de la logique traditionnelle selon laquelle « l’écart de taux entre la Chine et les États-Unis détermine le taux de change »,
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Récemment, le marché des changes a observé un phénomène assez contre-intuitif : dans le contexte macroéconomique où, lors de la réunion de septembre de la Réserve fédérale (Fed), les taux ont été relevés de 25 points de base, la fourchette du taux des fonds fédéraux a été ajustée à 3,75 %–4,00 %, et le rendement des obligations américaines à 10 ans est brièvement repassé au-dessus de 5 %, l’indice du dollar s’est globalement raffermi. La plupart des devises non américaines subissent une pression, mais le taux de change USD/CNY fait preuve d’une indépendance très marquée. Le 18 septembre, le yuan onshore et le yuan offshore contre dollar ont tous deux franchi le seuil de 6,70, atteignant un plus haut depuis janvier 2023. Depuis que Trump a repris la main sur la configuration des échanges internationaux et des marchés, le taux de change du yuan face au dollar s’est apprécié de plus de 7,5 % au total. Cette tendance s’écarte non seulement de la logique traditionnelle selon laquelle « l’écart de taux entre la Chine et les États-Unis détermine le taux de change »,
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