« Le Wall Street Journal » rapporte récemment, dans un article de son journaliste senior de la Réserve fédérale, Nick Timiraos, que l’ancien président américain Trump avait à plusieurs reprises critiqué la Fed pour avoir maintenu des taux d’intérêt trop élevés, mais qu’après l’annonce de hausses de taux faite par la Fed cette semaine, Trump a déclaré avoir eu un appel avec un membre du Conseil de la Fed, Christopher Waller, et s’être dit favorable à cette décision en matière de taux. Cet appel a surpris l’équipe d’essentiels conseillers de Trump : il marque un bref moment d’accalmie dans un bras de fer de longue date et très tendu entre la Maison-Blanche et la Réserve fédérale.
Cette interaction est cruciale pour l’établissement du prix des anticipations de politique macroéconomique. Auparavant, le marché redoutait largement que la pression politique persistante sur l’indépendance de la Fed ne renforce l’incertitude sur les politiques, voire ne perturbe le calendrier des hausses de taux. Le soutien temporaire de Trump à la décision de Waller a non seulement dissipé le bruit extrême à court terme autour de la communication des politiques, mais a aussi permis aux anticipations du marché de se réaligner sur des données fondamentales claires, réduisant fortement la prime de risque politique en « queue de distribution ».
Du point de vue technique et de la dynamique multi-actifs, l’indice du dollar (DXY) oscille à des niveaux élevés en accumulant du potentiel, sans qu’on observe de ventes paniques. La volatilité de la courbe des rendements des bons du Trésor reflue en parallèle. Le signal selon lequel cette joute de politique monétaire touche à sa fin offre une excellente fenêtre de soutien pour l’appétit pour le risque (Risk-on) sur l’ensemble des marchés financiers : les capitaux reviennent progressivement des actifs refuges vers des valeurs de croissance.
Pour le marché des cryptomonnaies, la dissipation de l’incertitude macroéconomique se traduit directement par la réparation de la liquidité. $BTC montre une résistance d’achat très solide à un niveau clé de support technique, et la structure en données quotidiennes conserve une forme saine d’oscillation ascendante. Tant que la trajectoire de politique de la Fed reste transparente et mesurable, les actifs à risque devraient bénéficier d’une impulsion de rebond plus solide après l’absorption de la hausse des taux, et les tendances haussières continueront d’accumuler de la force.
#Fed #InterestRates #Trump
Cette interaction est cruciale pour l’établissement du prix des anticipations de politique macroéconomique. Auparavant, le marché redoutait largement que la pression politique persistante sur l’indépendance de la Fed ne renforce l’incertitude sur les politiques, voire ne perturbe le calendrier des hausses de taux. Le soutien temporaire de Trump à la décision de Waller a non seulement dissipé le bruit extrême à court terme autour de la communication des politiques, mais a aussi permis aux anticipations du marché de se réaligner sur des données fondamentales claires, réduisant fortement la prime de risque politique en « queue de distribution ».
Du point de vue technique et de la dynamique multi-actifs, l’indice du dollar (DXY) oscille à des niveaux élevés en accumulant du potentiel, sans qu’on observe de ventes paniques. La volatilité de la courbe des rendements des bons du Trésor reflue en parallèle. Le signal selon lequel cette joute de politique monétaire touche à sa fin offre une excellente fenêtre de soutien pour l’appétit pour le risque (Risk-on) sur l’ensemble des marchés financiers : les capitaux reviennent progressivement des actifs refuges vers des valeurs de croissance.
Pour le marché des cryptomonnaies, la dissipation de l’incertitude macroéconomique se traduit directement par la réparation de la liquidité. $BTC montre une résistance d’achat très solide à un niveau clé de support technique, et la structure en données quotidiennes conserve une forme saine d’oscillation ascendante. Tant que la trajectoire de politique de la Fed reste transparente et mesurable, les actifs à risque devraient bénéficier d’une impulsion de rebond plus solide après l’absorption de la hausse des taux, et les tendances haussières continueront d’accumuler de la force.
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