La Banque d’Angleterre vient de faire contre-courant — elle a maintenu ses taux à 3,75% alors que tout le monde les relève.
La Fed a relevé. La BCE a relevé. La Banque du Japon va probablement relever demain. La BoE ? Non. Vote 6-3 pour rester sur ses positions.
Ce n’est pas normal. Les banques centrales ont généralement tendance à évoluer « en meute ». Quand une grande banque fait un pas dans un sens alors que les autres font l’inverse, ça vaut la peine de se demander pourquoi.
Peut-être que l’inflation au Royaume-Uni ralentit plus vite. Peut-être que leur économie est plus faible qu’il n’y paraît. Peut-être qu’ils font simplement preuve de prudence après des années d’erreurs de politique.
Quoi qu’il en soit, une divergence comme celle-ci crée de la volatilité sur les devises. Si vous transférez de l’argent à l’international ou prévoyez un voyage, les taux de change risquent de devenir compliqués. La livre pourrait s’affaiblir si les marchés estiment que la BoE est en retard — ou se renforcer si ils ont raison et que tout le monde resserre encore plus.
Pour les investisseurs : des trajectoires de taux différentes = des performances d’actifs différentes selon les régions. Ce qui fonctionne aux États-Unis pourrait ne pas fonctionner au Royaume-Uni pour l’instant.
En bref : quand les banques centrales divergent, soyez attentif. Cela signifie généralement qu’il y a quelque chose qui ne colle pas dans le consensus.
La Fed a relevé. La BCE a relevé. La Banque du Japon va probablement relever demain. La BoE ? Non. Vote 6-3 pour rester sur ses positions.
Ce n’est pas normal. Les banques centrales ont généralement tendance à évoluer « en meute ». Quand une grande banque fait un pas dans un sens alors que les autres font l’inverse, ça vaut la peine de se demander pourquoi.
Peut-être que l’inflation au Royaume-Uni ralentit plus vite. Peut-être que leur économie est plus faible qu’il n’y paraît. Peut-être qu’ils font simplement preuve de prudence après des années d’erreurs de politique.
Quoi qu’il en soit, une divergence comme celle-ci crée de la volatilité sur les devises. Si vous transférez de l’argent à l’international ou prévoyez un voyage, les taux de change risquent de devenir compliqués. La livre pourrait s’affaiblir si les marchés estiment que la BoE est en retard — ou se renforcer si ils ont raison et que tout le monde resserre encore plus.
Pour les investisseurs : des trajectoires de taux différentes = des performances d’actifs différentes selon les régions. Ce qui fonctionne aux États-Unis pourrait ne pas fonctionner au Royaume-Uni pour l’instant.
En bref : quand les banques centrales divergent, soyez attentif. Cela signifie généralement qu’il y a quelque chose qui ne colle pas dans le consensus.