#点阵图预示2026年再加息一次 Cette fois, ce qu’il y a de plus intéressant à regarder, c’est cette grille de prévisions en “points”. Lors des prévisions économiques publiées hier soir par la Fed, le taux médian des fonds fédéraux à la fin 2026 atteindrait 4,1 % ; aujourd’hui, la fourchette cible est déjà à 3,75 %–4 %. Autrement dit, la grille conserve encore une marge pour de nouvelles hausses de taux. C’est exactement le signal que A Jian analysait auparavant : le marché attend de savoir s’il y aura, ou non, un autre cycle de relèvement.
Après la Fed, le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans est ainsi monté jusqu’à environ 4,71 %, tandis que le 10 ans est resté autour de 5 %, sans poursuivre une percée clairement haussière. C’est un schéma très typique de “bear flattening” : resserrement sur les échéances courtes, stabilité relative sur les échéances longues.
Cela signifie que le marché pense que la politique monétaire à court terme doit être plus restrictive, mais que, simultanément, les attentes concernant l’économie et l’inflation à long terme ne se sont pas sensiblement détériorées.
Après la Fed, le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans est ainsi monté jusqu’à environ 4,71 %, tandis que le 10 ans est resté autour de 5 %, sans poursuivre une percée clairement haussière. C’est un schéma très typique de “bear flattening” : resserrement sur les échéances courtes, stabilité relative sur les échéances longues.
Cela signifie que le marché pense que la politique monétaire à court terme doit être plus restrictive, mais que, simultanément, les attentes concernant l’économie et l’inflation à long terme ne se sont pas sensiblement détériorées.
