《CLARITY 法案》闖關失利，美國監管路線生變
美國加密貨幣政策在短短兩天內出現明顯轉折。參議院於 9 月 15 日針對《CLARITY 法案》進行程序性表決，最終以 49 票贊成、50 票反對，未能跨越推進法案所需的 60 票門檻，使這項被視為 2026 年最重要加密市場結構法案之一的立法進程暫時停擺。
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《CLARITY 法案》主要希望透過聯邦法律重新劃分美國證券交易委員會（SEC）與美國商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的管轄範圍，並釐清加密資產在證券、商品等分類上的法律定位。
民主黨議員的反對意見之一，集中在政府官員持有加密資產所涉及的利益衝突，以及相關倫理條款是否足夠嚴格；共和黨方面則主張新版草案已納入多項修改。雙方未能在表決前縮小歧見，法案因此無法進入後續審議程序。
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眾院稅法突圍，小額交易、穩定幣與質押報稅有望鬆綁
市場結構法案遇阻後，美國眾議院在稅務改革取得進展。眾議院籌款委員會（House Ways and Means Committee）於 9 月 16 日以 38 票贊成、5 票反對，通過跨黨派支持的《數位資產稅務確定法案》（Digital Asset Tax Certainty Act，H.R. 10357），下一步將送交眾議院全院審議。
對一般加密使用者而言，法案最直接的改變集中在日常交易的報稅負擔。目前使用加密資產支付 Gas Fee、轉帳費用等小額支出，理論上仍可能需要計算資產取得成本與處分時的損益。新法案規定，使用數位資產支付低於 10 美元的網路與交易手續費，可不認列相關資本利得或損失；受監管的美元穩定幣交易也可排除損益認列，並提供較簡化的數位資產成本計算方式。
對頻繁進行鏈上轉帳、DeFi 互動或使用穩定幣支付的使用者來說，這將減少大量零碎交易紀錄與成本基礎計算。眾議院籌款委員會指出，美國國稅局（IRS）僅 2025 年就收到數億份 1099-DA 表格，其中許多涉及金額低於 10 美元的交易。
法案同時處理數位資產借貸、洗售規則、挖礦及質押等稅務問題。符合條件的數位資產借貸，可透過特定避風港規則避免立即觸發課稅；洗售規則則將延伸至加密資產，挖礦與質押收益也將建立更明確的所得性質與來源判定方式。此外，美國財政部將被要求建立數位資產自願揭露計劃，讓過去因規則模糊或申報錯誤而未完整納稅的持有者，有機會透過降低部分罰款等方式補正申報。
若法案最終完成立法，影響範圍將從專業交易者延伸至持有穩定幣、參與質押，以及經常操作 DeFi 的一般使用者。過去大量微小鏈上活動都可能衍生獨立報稅紀錄的問題，也有望獲得更符合實際使用情境的處理方式。
SEC、CFTC 不等國會，自行啟動加密規則
《CLARITY 法案》表決失利後，美國證券交易委員會主席保羅・阿特金斯（Paul Atkins）與美國商品期貨交易委員會主席邁克爾・塞利格（Michael Selig）均表明，兩大機關將繼續推進各自主管範圍內的加密規則。
阿特金斯表示，美國證券交易委員會將持續處理加密資產發行、投資契約與豁免制度等議題，提高市場參與者對法律適用方式的可預期性。塞利格則指出，美國商品期貨交易委員會已準備推出新一輪規則，處理其主管的數位資產市場活動。
國會市場結構立法暫時卡關，美國加密政策仍持續推進。交易所、代幣發行商及金融機構接下來可能面臨新一波規則調整，實際條文內容與適用範圍將直接影響業者的產品設計、合規安排與上市時程。
國會仍留後手，市場進入政策重新定價期
《CLARITY 法案》仍有重新推進的可能。Digital Sovereignty Alliance 執行董事 Adrian Wall 表示，部分跨黨派參議員正在討論，是否於 11 月選舉結束後的「跛腳鴨會期」再次嘗試推進法案。參議院程序也保留重新考慮表決的空間，但能否取得跨越 60 票門檻所需的支持，目前仍存在不確定性。
對市場而言，焦點已從等待單一法案過關，轉向觀察多條政策路線如何同時發展。眾議院推進的稅務改革，直接關係一般使用者、DeFi 參與者與穩定幣使用者的實際成本；美國證券交易委員會與美國商品期貨交易委員會的新規則，則牽動交易所、代幣發行商與金融機構的產品不局。
接下來影響市場定價的關鍵，將是新規則落地的速度、內容與執行尺度。政策逐步明朗，有助資產管理機構與傳統金融業者評估進場成本，稅務負擔降低也可能改善加密資產作為支付與鏈上金融工具的實際使用條件；若行政規則與後續國會立法出現落差，業者則可能再次調整產品與合規架構。這些變化將進一步影響機構資金配置、加密企業在美國的營運決策，以及市場對美國政策風險的評價。
『CLARITY法案失利沒關係？眾院稅法突圍，SEC、CFTC自行推動加密規則』這篇文章最早發佈於『加密城市』