睽違逾 3 年再度升息，利率升至 3.75% 至 4%
美國聯準會（Fed）結束為期兩天的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議，宣佈將聯邦基準利率目標區間上調 1 碼至 3.75% 至 4%，為 2023 年 7 月以來首次升息。
此次決策獲得 12 名 FOMC 委員一致支持。聯準會表示，美國經濟活動仍以穩健速度擴張，國內支出具有韌性，生產力與資本投資保持強勁，就業成長大致跟上勞動人口增加，但通膨依然偏高，因此決定收緊貨幣政策，以加快通膨回到 2% 目標。
這也是凱文・沃許（Kevin Warsh）接任聯準會主席後首次升息。沃許在會後記者會表示，目前很難將整體金融條件形容為「緊縮」，美國經濟也沒有出現明顯放緩跡象，因此聯準會決定撤回一部分寬鬆政策。
市場早已消化升息，比特幣盤中劇烈震盪
雖然這次升息是 3 年多來首次，但結果並沒有完全超出市場預期。決策公佈前，利率期貨已反映約 92% 的升息 1 碼機率，會議前的經濟學家調查也顯示，約 85% 受訪者預期聯準會將採取升息行動。
因此，比特幣（$BTC）在政策公佈後並未立即出現單方向崩跌，而是在短時間內劇烈震盪。比特幣一度從約 75,700 美元升至約 76,300 美元，隨後在沃許釋出更偏鷹派的訊號後回吐漲幅，盤中價格大致落在 75,000 至 76,500 美元區間。
比特幣在升息後一小時內最低跌至約 75,355 美元，之後回升至約 75,813 美元，24 小時價格變化相對有限，但過去 7 天仍累計下跌接近 4%。以太幣（$ETH）同樣出現明顯波動，決策公佈後一度在約 2,370 至 2,430 美元之間震盪，隨後回落至約 2,376 美元附近。截至完稿前，比特幣價格為 76,341 美元。
圖源：CoinGecko 比特幣在升息後一小時內最低跌至約 75,355 美元，截至完稿前，比特幣價格為 76,341 美元
真正壓力來自後續利率路徑，年底可能再升 1 碼
市場更關注的重點，是聯準會接下來會把利率推到多高。最新經濟預測顯示，18 名立法機構中有 16 人預期今年底至少還需要一次升息。聯準會對 2026 年底聯邦基準利率的中位數預測升至約 4.1%，高於 6 月預測的 3.8%，反映政策立場明顯轉向緊縮。
同時，聯準會將 2026 年 PCE 通膨中位數預估調升至 3.7%，核心 PCE 則升至 3.4%，顯示立法機構仍認為通膨降溫速度不足。失業率預估則維持在約 4.1%，意味聯準會目前並未看到明顯的經濟衰退壓力。這種「經濟仍有韌性、通膨仍偏高」的組合，也讓市場開始重新評估過去期待的降息循環。
高利率重新壓抑風險資產，美元與債券收益率同步走高
升息消息公佈後，美國股市逐步轉弱。S&P 500 下跌約 1%，Nasdaq 跌約 0.7%，美元走強，美國公債殖利率也全面上升。
對比特幣而言，高利率通常透過兩個方向形成壓力：
首先，美國國債等低風險資產能提供更高無風險收益，使不會產生固定現金流的比特幣相對吸引力下降。
其次，利率上升也會提高槓桿資金成本，使期貨、永續合約與其它高槓桿交易更容易受到去槓桿影響。
近期市場其實已提前反映這項風險。9 月 11 日時，美國 10 年期公債殖利率已逼近 5%，比特幣也跌破 77,000 美元，美國現貨比特幣 ETF 同期出現資金流出。
CLARITY 法案受阻疊加升息，加密市場面臨雙重壓力
此次升息發生的時間點，對加密市場尤其敏感。就在前一天，美國參議院針對《CLARITY 法案》的終止辯論程序表決未達 60 票門檻，市場原本期待的加密市場結構立法因此受阻。
《CLARITY 法案》表決失敗後，加密市場已有約 5.7 億美元多單遭到清算，比特幣也提前滑落至約 76,000 美元附近。
因此，9 月 16 日的市場波動同時受到監管挫折與貨幣政策轉鷹影響。接下來市場焦點將集中在通膨數據、油價、美國公債殖利率，以及聯準會是否真的於年底再次升息。對比特幣而言，短期價格已經消化部分升息預期，後續走勢將更取決於利率高點維持時間，以及通膨能否重新出現明顯降溫。
『比特幣劇烈震盪！美國睽違3年首度升息，年底恐再升一碼』這篇文章最早發佈於『加密城市』