Les flux nets de USDT(TRX) vers Binance ont en moyenne atteint +91 733 889 par jour sur les sept jours se terminant le 15 septembre. Les flux nets de USDC vers Binance ont en moyenne atteint +23 706 209 par jour sur la même période. Les réserves totales de stablecoins sur Binance ont atteint 43 444 994 088.
La fenêtre d’observation a porté la PPI le 10 septembre et la CPI le 11 septembre. La CPI headline a affiché 3,4% en g.a. pour août, avec un niveau “core” à 2,4%, tandis que la PPI, demande finale, s’établissait à 5,4%. Le rendement à 10 ans a clôturé à 4,97%, maintenant un écart de +32 pb par rapport au 2 ans, et l’indice du dollar large de la Fed s’est affaibli de 1,7% sur 60 jours. Une hypothèse possible, non vérifiée : la rotation vers des stablecoins adossés à l’échange pourrait refléter un positionnement avant la CPI et la prochaine réunion du FOMC du 16 septembre, plutôt qu’une réponse à celles-ci.
La composition de ces flux montre une divergence nette du réseau. Alors que le USDT et le USDC basés sur Tron ont connu une forte accumulation sur Binance (en hausse de 624 % et 518 %, respectivement, par rapport à leurs références sur 90 jours), le USDT basé sur Ethereum a enregistré des sorties nettes moyennes de -23,89 M par jour. Malgré cette rotation interne, le ratio d’offre d’échange (ESR) agrégé de tous les stablecoins sur Binance est monté à 0,3022.
Le 6 septembre ne comporte aucun chiffre pour les flux de stablecoins de Binance ; sur une base hebdomadaire, cela signifie que tout repose sur six séances, et non sept. Les séries de mint et burn affichent un zéro sur la période, et elles sont exclues.
Un ratio d’échange de liquidité en hausse lors de l’évolution des préférences du réseau crée des conditions qui ont historiquement précédé des déploiements de liquidité à proximité d’événements macroéconomiques majeurs.
« Pour l’instant, la lecture la plus claire est que les acteurs du marché transfèrent leur capacité d’achat vers Binance via des réseaux à faibles frais tout en attendant des signaux directionnels. »
Rédigé par CryptoOnchain