Après que la Réserve fédérale a finalisé la dernière décision de hausse des taux, les principales banques commerciales américaines ont rapidement emboîté le pas. À partir de ce jeudi, Morgan Stanley, KeyCorp et la Bank of New York Mellon (BNY Mellon) ont officiellement relevé le taux préférentiel (Prime Rate) de 6,75 % à 7,00 %.
Ce changement marque un resserrement supplémentaire, et de manière plus substantielle, des coûts du crédit pour l’économie réelle. En tant qu’indicateur de tarification de référence pour les cartes de crédit, les prêts personnels et le financement des PME, le taux préférentiel franchit le seuil des 7 %, ce qui signifie que la politique restrictive de la Fed accélère la transmission vers les marchés de prêts aux emprunteurs finaux. Les espoirs du marché d’une détente marginale de la liquidité ont ainsi été davantage anéantis.
Du point de vue des marchés financiers macroéconomiques, la persistance de coûts d’emprunt élevés freinera directement la capacité de refinancement des entreprises et l’appétit des ménages, augmentera le risque de défaut de crédit et fera baisser le niveau central d’évaluation du marché boursier. Le prix des fonds en dollars reste à un niveau restrictif, ce qui continuera de renforcer l’effet d’aspiration des liquidités à l’échelle mondiale et de mettre sous pression les actifs à haut risque.
S’agissant du marché des crypto-actifs, des actifs à risque tels que $BTC font face à un double défi : un resserrement des liquidités et une valorisation contenue. Dans un contexte macro où les coûts d’emprunt réels augmentent, la volonté des institutions d’étendre l’effet de levier se refroidit nettement. Un manque de liquidité pourrait entraîner une pression persistante sur le marché et prolonger le cycle de stabilisation par paliers et de construction de bases.
#Fed #InterestRates #Liquidity
Ce changement marque un resserrement supplémentaire, et de manière plus substantielle, des coûts du crédit pour l’économie réelle. En tant qu’indicateur de tarification de référence pour les cartes de crédit, les prêts personnels et le financement des PME, le taux préférentiel franchit le seuil des 7 %, ce qui signifie que la politique restrictive de la Fed accélère la transmission vers les marchés de prêts aux emprunteurs finaux. Les espoirs du marché d’une détente marginale de la liquidité ont ainsi été davantage anéantis.
Du point de vue des marchés financiers macroéconomiques, la persistance de coûts d’emprunt élevés freinera directement la capacité de refinancement des entreprises et l’appétit des ménages, augmentera le risque de défaut de crédit et fera baisser le niveau central d’évaluation du marché boursier. Le prix des fonds en dollars reste à un niveau restrictif, ce qui continuera de renforcer l’effet d’aspiration des liquidités à l’échelle mondiale et de mettre sous pression les actifs à haut risque.
S’agissant du marché des crypto-actifs, des actifs à risque tels que $BTC font face à un double défi : un resserrement des liquidités et une valorisation contenue. Dans un contexte macro où les coûts d’emprunt réels augmentent, la volonté des institutions d’étendre l’effet de levier se refroidit nettement. Un manque de liquidité pourrait entraîner une pression persistante sur le marché et prolonger le cycle de stabilisation par paliers et de construction de bases.
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