• La succession de Celsius a poursuivi cinq entités de BitMEX le 12 septembre au sujet de 6 360 BTC d’une valeur d’environ 495 millions de dollars.
• BitMEX a liquidé la position de Celsius le 12 mars 2020, en saisissant 1 325,8385 BTC.
• JST Alpha 1 a perdu 5 034,3281 BTC le 13 mars 2020, puis a cédé ses créances à Celsius en avril 2025.
Le fonds de succession de Celsius réclame 495 millions de dollars contre BitMEX
La succession en faillite du prêteur de crypto Celsius Network a déposé une plainte contre cinq entités de BitMEX, réclamant le retour de 6 360 bitcoins d’une valeur d’environ 495 millions de dollars, qui ont disparu lors du krach lié au Covid de mars 2020. La plainte a été déposée le 12 septembre devant la Cour des faillites des États-Unis pour le district sud de New York par Blockchain Recovery Investment Consortium, l’administrateur désigné pour la procédure de faillite de Celsius. Les défendeurs incluent HDR Global Trading, ABS Global Trading, Shine Effort, 100x Holdings et HDR Global Services — des entités commerciales couvrant les Bermudes, les îles Caïmans, l’Angleterre, Hong Kong, les Seychelles et les États-Unis. Neuf chefs portent sur la fraude, la manipulation des cours et la restitution (replevin), à savoir la demande juridique visant à restituer le bien lui-même plutôt que des dommages et intérêts. Celsius affirme que sa propre perte s’élève à 1 325,84 BTC, effacée lors d’une liquidation forcée unique le 12 mars 2020, tandis que 5 034,33 BTC supplémentaires appartenaient au fonds d’investissement JST, dont les créances ont été cédées à la succession en avril 2025. Les deux positions étaient des « longs » avec effet de levier sur le marché plus large du Bitcoin — des positions qui ne rapportaient que si les prix restaient fermes. Aux niveaux observés mercredi, proches de 75 702 dollars, la demande s’approche de la barre des 500 millions de dollars.
Calendrier de liquidation de mars 2020
Une force de liquidation clôt une position avec effet de levier dès que son collatéral vient à manquer, et à la fois Celsius et son fonds ont fait les mauvais choix. Vers la fin du 12 mars 2020, BitMEX a clôturé la position de futures Bitcoin avec effet de levier de Celsius, en saisissant 1 325,8385 BTC. Le dossier reconstitue une bataille de marge désespérée : Celsius a envoyé 350 BTC de collatéral supplémentaire à 23 h 47 UTC, et BitMEX a envoyé un e-mail cinq minutes plus tard en accusant réception du transfert tout en indiquant ne l’avoir pas encore confirmé. La position avait déjà été clôturée lorsque la confirmation est arrivée. La deuxième liquidation a touché JST Alpha 1, un fonds des îles Caïman dans lequel Celsius avait investi, à 02 h 50 UTC le 13 mars, coûtant encore 5 034,3281 BTC — une pile à la taille des avoirs d’une baleine crypto. Dans la même minute, indique la plainte, le meilleur prix offert au contrat est passé de 4 502 $ à 3 422 $, un mouvement que Celsius soutient ne pas pouvoir s’expliquer rationnellement par un trading ordinaire. Le dépôt affirme que BitMEX a conçu sa plateforme pour que sa propre mécanique de liquidation dépouille le collatéral des clients, tandis que le fonds d’assurance de l’échange grossissait grâce à ces mêmes liquidations. La succession présente cela comme un dessein délibéré, et non comme un chaos de marché.
BitMEX cesse de trader le 23 septembre
Blockchain Recovery Investment Consortium est une initiative du gestionnaire d’actifs VanEck et de GXD Labs, désignée en 2024 pour récupérer les actifs de Celsius au profit des créanciers — et elle a fait ses preuves : la même équipe a obtenu un règlement de 299,5 millions de dollars de Tether dans la faillite de Celsius, en octobre dernier. BitMEX, pendant ce temps, arrive au bout : en juillet, l’échange a déclaré qu’il allait progressivement cesser ses activités, liant cette décision à une revue stratégique plutôt qu’à l’insolvabilité, un piratage ou une action du régulateur, et il cesse de trader le 23 septembre, en clôturant toutes les positions restantes à 04 h 00 UTC ce jour-là. Le procès a été déposé 11 jours avant ce délai, et c’est la deuxième action engagée contre l’échange depuis l’annonce de la fermeture. Pour un site qui s’est longtemps classé parmi les meilleurs échanges crypto pour les traders de dérivés, la clôture est brutale. Aucune des allégations n’a été testée, et BitMEX n’a pas répondu. Alex Mashinsky, qui a dirigé Celsius lorsque les pièces ont disparu, purge 12 ans pour fraude et a été définitivement exclu des marchés réglementés de dérivés aux États-Unis en juin.
Course contre l’horloge de la fermeture
L’action en justice souligne aussi l’écart entre la promesse de Celsius et son livre. Le prêteur a versé un rendement sur les dépôts tout en faisant la promotion de stratégies à faible risque et delta-neutres — arbitrage, collecte de taux de financement, carry trades — mais dans ses dépôts de faillite de juillet 2022, il décrivait plusieurs mécanismes de dérivés très spéculatifs, constat que le rapporteur désigné par le tribunal a repris. Une position longue avec effet de levier financée à partir d’un carnet de clients mutualisé correspond exactement à celle décrite dans ces documents. La plainte, déposée devant le tribunal fédéral de l’État de New York (Southern District of New York) le 12 septembre, indique que les allégations restent non prouvées, et notre lecture est la suivante : le vrai levier de la succession, c’est le calendrier. Une fois que BitMEX stoppe ses activités, un défendeur en train de se dissoudre devient une cible bien plus difficile.