La Réserve fédérale a annoncé officiellement, lors de sa dernière réunion de politique monétaire du 17 septembre, une hausse de taux de 25 points de base. La matrice des points indique que, parmi les 19 responsables, 16 prévoient qu’il faudra encore relever les taux au cours de cette année. Par ailleurs, le FOMC a mis à jour ses prévisions économiques : l’inflation PCE pour 2026 a été relevée à 3,7 % (contre 3,6 % auparavant), l’inflation PCE hors alimentation et énergie à 3,4 %, et il prévoit que le taux de chômage structurel se maintiendra autour de 4,1 %.
Les signaux transmis par cette réunion sont manifestement plus fermes que ce que le marché anticipait auparavant. Le net déplacement vers le haut de la matrice montre que la majorité des responsables de la Fed estime que la bataille contre l’inflation n’est pas encore terminée. La révision globale à la hausse des anticipations d’inflation implique que l’environnement de taux élevés pourrait durer plus longtemps que ce que beaucoup avaient imaginé.
Après la publication de la décision, les marchés financiers traditionnels ont réagi rapidement. L’indice du dollar (DXY) a bondi à court terme d’environ 40 points, vers 99,81. Le raffermissement du dollar et la hausse des anticipations de taux ont exercé, à court terme, une pression non négligeable sur la liquidité de divers actifs risqués, tandis que la concurrence s’intensifie entre le marché des bons du Trésor et celui des changes.
Pour le marché des crypto-actifs, l’anticipation d’un resserrement des conditions macro de liquidité tend souvent à rendre la liquidité à court terme plus prudente. Des actifs de premier plan tels que $BTC pourraient continuer à évoluer avec de fortes amplitudes dans la fourchette actuelle. La suite de la tendance dépendra du point de savoir si le marché profite de cette situation pour effectuer un nettoyage (washout) ou s’il subit plutôt un repli sous pression, ce qui dépendra en particulier de la performance des prochains chiffres d’inflation observés.
#Fed #InterestRates #FOMC
Les signaux transmis par cette réunion sont manifestement plus fermes que ce que le marché anticipait auparavant. Le net déplacement vers le haut de la matrice montre que la majorité des responsables de la Fed estime que la bataille contre l’inflation n’est pas encore terminée. La révision globale à la hausse des anticipations d’inflation implique que l’environnement de taux élevés pourrait durer plus longtemps que ce que beaucoup avaient imaginé.
Après la publication de la décision, les marchés financiers traditionnels ont réagi rapidement. L’indice du dollar (DXY) a bondi à court terme d’environ 40 points, vers 99,81. Le raffermissement du dollar et la hausse des anticipations de taux ont exercé, à court terme, une pression non négligeable sur la liquidité de divers actifs risqués, tandis que la concurrence s’intensifie entre le marché des bons du Trésor et celui des changes.
Pour le marché des crypto-actifs, l’anticipation d’un resserrement des conditions macro de liquidité tend souvent à rendre la liquidité à court terme plus prudente. Des actifs de premier plan tels que $BTC pourraient continuer à évoluer avec de fortes amplitudes dans la fourchette actuelle. La suite de la tendance dépendra du point de savoir si le marché profite de cette situation pour effectuer un nettoyage (washout) ou s’il subit plutôt un repli sous pression, ce qui dépendra en particulier de la performance des prochains chiffres d’inflation observés.
#Fed #InterestRates #FOMC