Une hausse de taux de 25 pb de la Fed ressemble désormais davantage à un scénario de base qu’à une surprise.
L’inflation de base de l’IPC a augmenté de 0,3 % d’un mois sur l’autre en août, tandis que les marchés ont évalué à près de 90 % la probabilité d’une hausse des taux en septembre. Je m’attends à ce que la Fed augmente ses taux cette semaine, mais je suis moins convaincu que cela marque le début d’un long cycle de resserrement. Une seule hausse permet à la Fed de répondre à une inflation persistante sans s’engager sur plusieurs autres mouvements avant d’observer de nouvelles données sur l’emploi et les prix.
Pour les marchés, la première réaction pourrait être négative. Des rendements plus élevés exercent généralement une pression sur les valeurs technologiques et réduisent la demande pour les actifs à risque comme le BTC. L’or pourrait aussi baisser si le dollar se renforce.
Cela dit, une grande partie de la hausse de 25 pb est déjà intégrée dans les cours. Le risque principal est un message plus “hawkish” suggérant que d’autres hausses arrivent. Si la Fed présente cela comme un ajustement ponctuel, le BTC et la tech pourraient rebondir rapidement après la volatilité initiale.
Mon plan consiste à éviter de courir après le premier mouvement. Je maintiendrai une exposition au BTC modérée, je conserverai une partie en cash, et j’attendrai la conférence de presse avant d’ajouter à une quelconque position.
#FedRateWatch $BTC
L’inflation de base de l’IPC a augmenté de 0,3 % d’un mois sur l’autre en août, tandis que les marchés ont évalué à près de 90 % la probabilité d’une hausse des taux en septembre. Je m’attends à ce que la Fed augmente ses taux cette semaine, mais je suis moins convaincu que cela marque le début d’un long cycle de resserrement. Une seule hausse permet à la Fed de répondre à une inflation persistante sans s’engager sur plusieurs autres mouvements avant d’observer de nouvelles données sur l’emploi et les prix.
Pour les marchés, la première réaction pourrait être négative. Des rendements plus élevés exercent généralement une pression sur les valeurs technologiques et réduisent la demande pour les actifs à risque comme le BTC. L’or pourrait aussi baisser si le dollar se renforce.
Cela dit, une grande partie de la hausse de 25 pb est déjà intégrée dans les cours. Le risque principal est un message plus “hawkish” suggérant que d’autres hausses arrivent. Si la Fed présente cela comme un ajustement ponctuel, le BTC et la tech pourraient rebondir rapidement après la volatilité initiale.
Mon plan consiste à éviter de courir après le premier mouvement. Je maintiendrai une exposition au BTC modérée, je conserverai une partie en cash, et j’attendrai la conférence de presse avant d’ajouter à une quelconque position.
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