LA DÉCISION DE LA FED EST À QUELQUES HEURES, ET LES MARCHÉS MONDIAUX SONT DÉJÀ PRÊTS À AFFRONTER UN ÉVÉNEMENT DE FORTE VOLATILITÉ.
La réunion du FOMC de septembre se termine aujourd’hui, le 16 septembre. Le communiqué de politique monétaire est prévu à 14 h 00 (ET), suivi de la conférence de presse de la Fed à 14 h 30 (ET).
L’inflation a remis la Fed sous pression. Les données officielles du BLS indiquent que l’IPC global a augmenté de 0,4 % d’un mois sur l’autre en août et de 3,4 % d’une année sur l’autre. L’IPC sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,3 % sur le mois.
Les attentes du marché ont évolué de manière agressive. Le pricing du CME FedWatch a montré une probabilité implicite d’environ 92 % d’une hausse de 25 points de base avant la décision d’aujourd’hui, contre environ 59 % une semaine plus tôt.
La pression est déjà visible à travers les marchés. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a brièvement franchi 5 % mardi, tandis que Wall Street a reculé pour la deuxième séance consécutive. Le bitcoin s’échangeait autour de 75,9K $ pendant la séance asiatique de mercredi.
Pour le BTC, le combat immédiat pourrait se jouer entre liquidité et rendements. Une hausse combinée à des orientations plus fermes (hawkish) pourrait maintenir les rendements et le dollar à des niveaux élevés, créant un nouvel obstacle pour les actifs risqués. En revanche, une hausse accompagnée d’orientations plus souples sur des augmentations supplémentaires pourrait provoquer une réaction très différente.
Les valeurs technologiques sont confrontées à un schéma similaire. Des taux plus élevés font grimper les taux d’actualisation des bénéfices futurs, rendant les actifs de croissance à longue duration particulièrement sensibles au message de la Fed. Les futures sur le Nasdaq étaient déjà sous pression alors que les rendements du Trésor augmentaient.
L’or est un autre marché à surveiller de près. La récente vigueur du dollar et la hausse des anticipations de taux ont pesé sur les métaux précieux. Le CME a indiqué que l’or et plusieurs autres métaux ont chuté de plus de 2 % alors que les marchés ont réévalué la probabilité d’une hausse en septembre.
La décision de 25 points de base elle-même pourrait ne plus être la plus grande surprise. Les marchés l’ayant largement intégrée dans leurs prix, le véritable déclencheur de la volatilité pourrait être ce que la Fed signale pour octobre, décembre et la possibilité d’un cycle de hausses plus long.
Pour mon scénario, je chercherais à éviter de traiter le premier mouvement du BTC.
Aujourd’hui ne concerne pas seulement le fait que les taux montent.
Il s’agit de la suite.
#FedRateWatch .
La réunion du FOMC de septembre se termine aujourd’hui, le 16 septembre. Le communiqué de politique monétaire est prévu à 14 h 00 (ET), suivi de la conférence de presse de la Fed à 14 h 30 (ET).
L’inflation a remis la Fed sous pression. Les données officielles du BLS indiquent que l’IPC global a augmenté de 0,4 % d’un mois sur l’autre en août et de 3,4 % d’une année sur l’autre. L’IPC sous-jacent, hors alimentation et énergie, a progressé de 0,3 % sur le mois.
Les attentes du marché ont évolué de manière agressive. Le pricing du CME FedWatch a montré une probabilité implicite d’environ 92 % d’une hausse de 25 points de base avant la décision d’aujourd’hui, contre environ 59 % une semaine plus tôt.
La pression est déjà visible à travers les marchés. Le rendement du Trésor américain à 10 ans a brièvement franchi 5 % mardi, tandis que Wall Street a reculé pour la deuxième séance consécutive. Le bitcoin s’échangeait autour de 75,9K $ pendant la séance asiatique de mercredi.
Pour le BTC, le combat immédiat pourrait se jouer entre liquidité et rendements. Une hausse combinée à des orientations plus fermes (hawkish) pourrait maintenir les rendements et le dollar à des niveaux élevés, créant un nouvel obstacle pour les actifs risqués. En revanche, une hausse accompagnée d’orientations plus souples sur des augmentations supplémentaires pourrait provoquer une réaction très différente.
Les valeurs technologiques sont confrontées à un schéma similaire. Des taux plus élevés font grimper les taux d’actualisation des bénéfices futurs, rendant les actifs de croissance à longue duration particulièrement sensibles au message de la Fed. Les futures sur le Nasdaq étaient déjà sous pression alors que les rendements du Trésor augmentaient.
L’or est un autre marché à surveiller de près. La récente vigueur du dollar et la hausse des anticipations de taux ont pesé sur les métaux précieux. Le CME a indiqué que l’or et plusieurs autres métaux ont chuté de plus de 2 % alors que les marchés ont réévalué la probabilité d’une hausse en septembre.
La décision de 25 points de base elle-même pourrait ne plus être la plus grande surprise. Les marchés l’ayant largement intégrée dans leurs prix, le véritable déclencheur de la volatilité pourrait être ce que la Fed signale pour octobre, décembre et la possibilité d’un cycle de hausses plus long.
Pour mon scénario, je chercherais à éviter de traiter le premier mouvement du BTC.
Aujourd’hui ne concerne pas seulement le fait que les taux montent.
Il s’agit de la suite.
#FedRateWatch .
