Deux séries de données sur la population montent en même temps dans les tendances. Total : 1,405 milliard. Nouvelles naissances : environ 8 millions. Pris séparément, ce ne sont que des chiffres. Mis ensemble, on peut en tirer cinq conclusions.
1. Le total reste stable. La progression est terminée. Avec 1,405 milliard, la base démographique n’a pas cédé. Mais 8 millions de naissances annuelles signifient que le moteur de la croissance s’éteint. Pour savoir comment évoluera le total à l’avenir, il faut regarder la courbe de longévité, pas la courbe de natalité.
2. L’économie du bébé entre d’abord dans l’hiver. Lait en poudre, puériculture, éveil précoce. Ce à quoi l’industrie est confrontée n’est pas un simple ralentissement : c’est la contraction du vivier de clients. La purge du secteur arrivera plus vite qu’on ne l’imagine.
3. Le dividende démographique prend une autre forme, mais il est toujours là. Comme le total est important, l’effet d’échelle d’un marché unique continue de jouer. L’espace d’erreur des marques orientées demande intérieure est bien plus grand que celui des petits pays.
4. L’histoire des coûts de main-d’œuvre doit être réécrite. Ce n’est pas juste le fait que « la main-d’œuvre devient plus chère ». C’est un surcoût par strates : la prime pour les compétences rares s’accélère. Les postes remplaçables sont d’abord grignotés par l’automatisation.
5. Celle-ci est la plus importante. Et aussi la plus sous-estimée : 8 millions est une variable lente. Mais le marché des capitaux les valorise comme des variables rapides. Quand les données démographiques « se détérioreront officiellement » et feront à nouveau la une, les actifs concernés auront déjà été intégrés dans les prix. L’inquiétude que vous voyez maintenant est peut-être déjà, pour quelqu’un d’autre, du profit encaissé.
Enregistrez. Pendant dix ans, revenez y jeter un coup d’œil chaque année, pour vérifier au fil des années. Quelle ligne pensez-vous que j’ai mal interprétée ? Ou y a-t-il une 6e ? Ajoutez-la dans la section commentaires.
1. Le total reste stable. La progression est terminée. Avec 1,405 milliard, la base démographique n’a pas cédé. Mais 8 millions de naissances annuelles signifient que le moteur de la croissance s’éteint. Pour savoir comment évoluera le total à l’avenir, il faut regarder la courbe de longévité, pas la courbe de natalité.
2. L’économie du bébé entre d’abord dans l’hiver. Lait en poudre, puériculture, éveil précoce. Ce à quoi l’industrie est confrontée n’est pas un simple ralentissement : c’est la contraction du vivier de clients. La purge du secteur arrivera plus vite qu’on ne l’imagine.
3. Le dividende démographique prend une autre forme, mais il est toujours là. Comme le total est important, l’effet d’échelle d’un marché unique continue de jouer. L’espace d’erreur des marques orientées demande intérieure est bien plus grand que celui des petits pays.
4. L’histoire des coûts de main-d’œuvre doit être réécrite. Ce n’est pas juste le fait que « la main-d’œuvre devient plus chère ». C’est un surcoût par strates : la prime pour les compétences rares s’accélère. Les postes remplaçables sont d’abord grignotés par l’automatisation.
5. Celle-ci est la plus importante. Et aussi la plus sous-estimée : 8 millions est une variable lente. Mais le marché des capitaux les valorise comme des variables rapides. Quand les données démographiques « se détérioreront officiellement » et feront à nouveau la une, les actifs concernés auront déjà été intégrés dans les prix. L’inquiétude que vous voyez maintenant est peut-être déjà, pour quelqu’un d’autre, du profit encaissé.
Enregistrez. Pendant dix ans, revenez y jeter un coup d’œil chaque année, pour vérifier au fil des années. Quelle ligne pensez-vous que j’ai mal interprétée ? Ou y a-t-il une 6e ? Ajoutez-la dans la section commentaires.