En récupérant les données de Galaxy Research, le 11 septembre, un réarrangement (reorg) d’un seul bloc est survenu sur la blockchain Bitcoin au bloc 966 500. Spiderpool et Antpool ont tous deux trouvé deux blocs valides presque en même temps. Finalement, la chaîne d’Antpool a été acceptée par le réseau, car son travail cumulé était plus élevé ; le bloc de Spiderpool a été rejeté.
C’est la troisième fois en quatre semaines. Les deux précédentes avaient eu lieu les 16 août (962 722) et 24 août (963 853).
Qu’est-ce qu’un réarrangement d’un seul bloc ?
En termes simples : deux pools miniers ont presque simultanément extrait un bloc au même hauteur. Le réseau a alors brièvement bifurqué en deux chaînes. Ensuite, le bloc suivant est ajouté à celle qui a été produite en premier ; cette chaîne devient la chaîne principale, et l’autre est abandonnée. Le bloc abandonné s’appelle un « bloc orphelin » ; si les transactions qu’il contient n’ont pas encore été confirmées, elles retournent dans le mempool, puis seront reconditionnées dans le bloc suivant.
Ce phénomène est parfaitement normal selon les règles du Bitcoin. Ce n’est ni une attaque, ni une faille : c’est juste que deux mineurs ont « embouti » par hasard. Le réseau sélectionne automatiquement la chaîne ayant le plus grand travail cumulé, exactement comme l’a prévu Satoshi.
Ce que je veux dire, c’est : pourquoi trois fois en quatre semaines ?
Rappelez-vous des cycles haussiers de 2017 et 2021 : quand il y a un réarrangement du réseau Bitcoin, une fois par an, c’est déjà une actualité. La puissance de calcul des pools est alors plus dispersée : quand quelqu’un trouve un bloc, c’est un événement très probable, et le risque de collision est extrêmement faible.
La réponse se cache dans un chiffre que la majorité ne regarde pas. La puissance de calcul du réseau Bitcoin est passée, depuis la fin de l’an dernier, d’un pic proche de 1,3 exahash à un niveau autour de 920 exahash : elle a donc baissé d’environ 20 %. Et cela fait plus de trois cents jours consécutifs qu’elle n’a pas atteint un nouveau sommet. C’est la première fois dans l’histoire du Bitcoin qu’on observe un « marché baissier » de la puissance de calcul qui dure.
Au cours des six derniers mois, les mineurs cotés ont réduit leur puissance réelle de 15 % et ont fermé des machines représentant 56 EH/s. Cango et IREN ont à eux seuls contribué à plus de 60 % de la baisse : ils ont constaté que louer de la capacité à des centres de données d’IA est plus rentable. Au T2, la marge brute des activités minières en propre de Core Scientific était de -56 %, et celle de l’activité de co-implantation en data center était d’environ 80 millions. TeraWulf tire 70 % de ses revenus de la location de calcul haute performance. Keel Infrastructure a carrément arrêté toute son activité de minage Bitcoin et s’est tournée vers l’exploitation de sites pour l’IA. L’indice des positions des mineurs est tombé à -1,2 en septembre : les quantités de nouveaux Bitcoins allant vers les exchanges se sont quasiment taries, parce qu’ils n’ont plus besoin de vendre — l’IA comble le manque de cash-flow.
— Canal des liquidités #比特币四周内第三次单块重组
C’est la troisième fois en quatre semaines. Les deux précédentes avaient eu lieu les 16 août (962 722) et 24 août (963 853).
Qu’est-ce qu’un réarrangement d’un seul bloc ?
En termes simples : deux pools miniers ont presque simultanément extrait un bloc au même hauteur. Le réseau a alors brièvement bifurqué en deux chaînes. Ensuite, le bloc suivant est ajouté à celle qui a été produite en premier ; cette chaîne devient la chaîne principale, et l’autre est abandonnée. Le bloc abandonné s’appelle un « bloc orphelin » ; si les transactions qu’il contient n’ont pas encore été confirmées, elles retournent dans le mempool, puis seront reconditionnées dans le bloc suivant.
Ce phénomène est parfaitement normal selon les règles du Bitcoin. Ce n’est ni une attaque, ni une faille : c’est juste que deux mineurs ont « embouti » par hasard. Le réseau sélectionne automatiquement la chaîne ayant le plus grand travail cumulé, exactement comme l’a prévu Satoshi.
Ce que je veux dire, c’est : pourquoi trois fois en quatre semaines ?
Rappelez-vous des cycles haussiers de 2017 et 2021 : quand il y a un réarrangement du réseau Bitcoin, une fois par an, c’est déjà une actualité. La puissance de calcul des pools est alors plus dispersée : quand quelqu’un trouve un bloc, c’est un événement très probable, et le risque de collision est extrêmement faible.
La réponse se cache dans un chiffre que la majorité ne regarde pas. La puissance de calcul du réseau Bitcoin est passée, depuis la fin de l’an dernier, d’un pic proche de 1,3 exahash à un niveau autour de 920 exahash : elle a donc baissé d’environ 20 %. Et cela fait plus de trois cents jours consécutifs qu’elle n’a pas atteint un nouveau sommet. C’est la première fois dans l’histoire du Bitcoin qu’on observe un « marché baissier » de la puissance de calcul qui dure.
Au cours des six derniers mois, les mineurs cotés ont réduit leur puissance réelle de 15 % et ont fermé des machines représentant 56 EH/s. Cango et IREN ont à eux seuls contribué à plus de 60 % de la baisse : ils ont constaté que louer de la capacité à des centres de données d’IA est plus rentable. Au T2, la marge brute des activités minières en propre de Core Scientific était de -56 %, et celle de l’activité de co-implantation en data center était d’environ 80 millions. TeraWulf tire 70 % de ses revenus de la location de calcul haute performance. Keel Infrastructure a carrément arrêté toute son activité de minage Bitcoin et s’est tournée vers l’exploitation de sites pour l’IA. L’indice des positions des mineurs est tombé à -1,2 en septembre : les quantités de nouveaux Bitcoins allant vers les exchanges se sont quasiment taries, parce qu’ils n’ont plus besoin de vendre — l’IA comble le manque de cash-flow.
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