Les ménages américains viennent de battre un nouveau record : 48,2 % de leurs actifs financiers sont désormais investis en actions. Il s’agit de tout, des détentions directes d’actions à ce qui est conservé dans les pensions, les fonds communs et l’assurance-vie.
Pour le mettre en perspective :
• Nous sommes désormais à 10 points de pourcentage au-dessus du pic de la bulle Internet de 2000 (38,7 %)
• Entre 1974 et 1992, ce chiffre n’a même jamais atteint 20 %
• Depuis le seul marché baissier de 2022, nous avons ajouté près de 14 points de pourcentage
Ce n’est pas seulement une question de hausse des cours des actions. Il s’agit d’un changement structurel dans la manière dont les Américains détiennent leur patrimoine. Davantage de 401(k), davantage de fonds indiciels, davantage de participation des particuliers, davantage de flux passifs.
La question n’est pas de savoir si les gens sont fortement investis. Ils le sont clairement. La question, c’est ce qui se passe lorsque cette concentration rencontre la prochaine vraie baisse.
Les détenteurs d’actifs gagnent depuis plus d’une décennie. Mais à ces niveaux, les enjeux pour le prochain cycle viennent de grimper nettement.
Pour le mettre en perspective :
• Nous sommes désormais à 10 points de pourcentage au-dessus du pic de la bulle Internet de 2000 (38,7 %)
• Entre 1974 et 1992, ce chiffre n’a même jamais atteint 20 %
• Depuis le seul marché baissier de 2022, nous avons ajouté près de 14 points de pourcentage
Ce n’est pas seulement une question de hausse des cours des actions. Il s’agit d’un changement structurel dans la manière dont les Américains détiennent leur patrimoine. Davantage de 401(k), davantage de fonds indiciels, davantage de participation des particuliers, davantage de flux passifs.
La question n’est pas de savoir si les gens sont fortement investis. Ils le sont clairement. La question, c’est ce qui se passe lorsque cette concentration rencontre la prochaine vraie baisse.
Les détenteurs d’actifs gagnent depuis plus d’une décennie. Mais à ces niveaux, les enjeux pour le prochain cycle viennent de grimper nettement.
