Point de friction : dans le récit sur l’IA aux États-Unis, beaucoup de gens regardent les sociétés de modèles ; cette semaine, le plus piquant, c’est le carnet de commandes de ceux qui vendent les pelles.
Le 11 septembre, l’action Dell (DELL) a dépassé les alentours de son plus haut historique : plusieurs médias indiquent une cotation au-delà d’environ 562 dollars, avec une hausse intraday d’environ 10 % à 11 %. Le catalyseur : l’ouverture de couverture par RBC : Outperform, objectif de cours de 640 dollars.
Faits vérifiés (référentiel RBC/rapports financiers des entreprises) :
• Carnet de commandes des serveurs d’IA d’environ 95 milliards de dollars
• Nouvelles commandes d’IA sur un trimestre d’environ 60,9 milliards de dollars
• Chiffre d’affaires des serveurs d’IA sur le trimestre d’environ 16,4 milliards de dollars
• Rehaussement de la guidance du chiffre d’affaires pour TME 2027 sur l’ensemble de l’année d’environ 25 milliards de dollars, à environ 192 milliards de dollars
• La hausse sur l’année est déjà proche d’environ 3,5 fois (selon les médias)
Mon avis : ce n’est pas encore une nouvelle opération de relance autour de la thématique IA, mais une montée de la visibilité jusqu’au pipeline de commandes pour l’exercice FY2028. La résilience du marché américain repose souvent sur ce genre d’entreprise qui traduit la demande en puissance de calcul en backlog livrable.
(Sources : notes de couverture de CNBC et de RBC, divulgations des résultats de Dell ; ceci ne constitue pas un conseil en investissement.)