Points clés
Le Maharashtra développe un cadre pour tokeniser les infrastructures gouvernementales, en se concentrant sur les réseaux de transmission d’électricité
Les produits de la vente de tokens financeraient de nouvelles capacités de transmission et des installations de stockage d’énergie solaire
Le pilote d’obligations tokenisées de la SEBI a levé avec succès 107 millions de dollars grâce à la technologie de registre distribué
Larsen et Toubro, REC et IIFL ont émis des obligations via la plateforme Demat 2.0 avec un règlement instantané en CBDC
Le leadership de l’État pousse pour l’adoption de la loi DELTA, une proposition de texte sur la tokenisation d’actifs immobiliers basée sur la blockchain
Le Maharashtra, l’État le plus puissant économiquement de l’Inde, avance un cadre pour numériser ses infrastructures publiques sur des réseaux blockchain. Praveen Pardeshi, qui dirige MITRA, l’agence publique chargée du développement des politiques de l’État, a révélé l’initiative lors d’une réunion privée organisée par la plateforme de tokenisation basée à Mumbai RealX.
TRÈS FORT : l’Inde a officiellement commencé à tokeniser son marché d’obligations d’entreprise de 620 MILLIARDS $ en utilisant la roupie numérique.
La SEBI et la Banque de Réserve de l’Inde ont lancé « Demat 2.0 », transformant les obligations d’entreprise en jetons numériques et en réglant les paiements via le système de monnaie numérique de banque centrale (rupee) numérique de gros de la RBI.… pic.twitter.com/PkyVRS68SO
— Coin Bureau (@coinbureau) 12 septembre 2026
Selon Pardeshi, le réseau de transport d’électricité de l’État constitue le principal candidat à la tokenisation. Bien que ces actifs de distribution d’énergie génèrent des flux de revenus réguliers, le capital immobilisé en leur sein reste indisponible pour être réalloué à des besoins d’infrastructures urgents.
L’État produit actuellement un excédent d’électricité solaire, mais ne dispose pas d’une capacité de transport suffisante pour l’acheminer vers les pôles de demande. Pardeshi a expliqué que convertir une partie de ces actifs en jetons numériques pourrait résoudre ce goulot d’étranglement en matière d’infrastructures.
Structure de l’initiative de tokenisation proposée
Selon le modèle proposé, entre 40 % et 50 % des infrastructures de transport seraient converties en jetons négociables. Les investisseurs qui achètent ces jetons percevraient des rendements proportionnels aux revenus générés par ces actifs. Le capital obtenu grâce aux ventes de jetons serait consacré à la construction d’infrastructures de transport supplémentaires et de systèmes de stockage par batteries solaires.
Pardeshi a souligné que cette approche diffère fondamentalement de la privatisation traditionnelle. « La tokenisation ne veut pas dire privatisation à grande échelle ; cela signifie faire circuler le capital vers un plus grand nombre de détenteurs », a-t-il expliqué.
Il a cité Express Towers, un immeuble commercial à Mumbai qui a été tokenisé via un cadre de Real Estate Investment Trust, comme preuve que le concept fonctionne dans la pratique.
Les inefficacités du marché de l’électricité au Maharashtra soulignent l’urgence. Les sociétés de distribution achètent l’électricité entre 16 et 18 roupies par unité pendant les périodes de forte consommation, tandis que l’énergie excédentaire s’échange pour seulement 2 paisa par unité sur le marché. Des réseaux de transport renforcés et une capacité de stockage, financés via des marchés de capitaux tokenisés, pourraient réduire de manière significative cet écart de prix.
Cet effort de tokenisation se déroule en parallèle aux évolutions législatives. En juillet, le ministre en chef Devendra Fadnavis a demandé aux responsables gouvernementaux de préparer la Maharashtra Digitisation and Exchange of Land Token Assets Act, abrégée en loi DELTA (DELTA Act). Sa promulgation établirait le Maharashtra comme l’État pionnier de l’Inde, doté d’une législation conçue sur mesure pour encadrer la tokenisation des biens immobiliers basée sur la blockchain. La loi reste en cours d’élaboration.
Le régulateur indien des valeurs mobilières lance une plateforme d’obligations blockchain
Au niveau fédéral, le Securities and Exchange Board of India a introduit cette semaine un programme pilote de dette d’entreprise tokenisée via son infrastructure Demat 2.0.
Le pilote a permis des émissions d’obligations totalisant 10,25 milliards de roupies, soit environ 107 millions de dollars, auprès de trois sociétés. L’institution financière publique REC a obtenu 5 milliards de roupies auprès de 18 investisseurs institutionnels. Le conglomérat d’infrastructures Larsen and Toubro a obtenu un montant identique de 5 milliards de roupies auprès de quatre investisseurs. Le prestataire de services financiers IIFL a levé 250 millions de roupies auprès d’un seul investisseur.
La plateforme fonctionne sur une technologie de registre distribué intégrée à l’infrastructure de monnaie numérique de banque centrale de gros de la Banque de Réserve de l’Inde. La technologie de règlement atomique assure un transfert simultané des titres et du paiement, éliminant ainsi la période classique de règlement de deux à trois jours.
Les participants peuvent conserver ces obligations numériques dans leurs comptes Demat existants, sans procédures supplémentaires de vérification d’identité. La SEBI a souligné que l’Inde est devenue le premier pays à intégrer avec succès, au sein d’un cadre réglementé de marché des valeurs mobilières, l’émission native d’obligations sur registre distribué, la tenue des registres gérée par un dépositaire, et le règlement en CBDC.
Les futures itérations de Demat 2.0 introduiront des capacités de négociation sur le marché secondaire et élargiront l’accès aux investisseurs particuliers.
L’article « Maharashtra prévoit la tokenisation des actifs, alors que l’Inde lance un pilote d’obligations numériques de 107 M$ » est apparu pour la première fois sur Blockonomi.