Du 9 au 11 septembre #光通信股集体上涨逾3% 2026. Le 9 septembre, en matinée, à l’ouverture des actions A, le secteur « reprend de la lumière » : « 易中天 », en particulier Jasic, Inspur et Tianfu Communication ont tous fortement progressé ; le leader du CPO de 1 000 milliards, Huagong Tech, a immédiatement atteint la limite quotidienne à l’ouverture. Le 11 septembre, dans un contexte de baisse générale du marché, les secteurs ont au contraire fait preuve de force : Mingpu Opto-Magnetics et Opto-Electronics Co., Ltd. ont plafonné à la hausse ; Jasic a gagné 4,03 % et Xin Yisheng 2,94 %.
① Les mauvaises nouvelles sont derrière — la « décision » de la FCC tombe. Le 11 septembre (heure locale), de nouvelles règles de la FCC américaine ont été publiées officiellement : les modules optiques ne figurent pas directement sur la liste des restrictions ; Jasic, Xin Yisheng et d’autres entreprises chinoises ne sont pas directement visées. Le bruit selon lequel il y aurait une « interdiction d’importation » planait comme une épée au-dessus des risques, mais désormais la queue du risque ne s’est pas matérialisée : il s’agit typiquement d’une correction d’anticipations.
② Goldman relève fortement ses prévisions sectorielles. Dans son rapport, la société estime que le marché mondial des modules optiques atteindra 67,7 milliards, 131,4 milliards et 148,5 milliards de dollars sur 2026—2028, soit une hausse de 33 % à 115 % par rapport à auparavant, déclenchant une « nouvelle tarification » des investissements dans les télécommunications optiques à l’échelle mondiale.
③ De grosses commandes à l’étranger se concrétisent en série. Corning (GLW) et Verizon ont signé des commandes longues sur les fibres optiques, qui s’étendront jusqu’en 2032, pour des dizaines de milliards de dollars ; Qualcomm, de son côté, collabore avec Amazon pour développer une solution d’interconnexion optique pouvant atteindre 1,6 T.
④ Catalyseurs politiques + salons. Le ministère de l’Industrie et des Technologies déploie dans le plan « 15e—15 » (quinquennal) une transmission optique de 1,6 Tb/s ; à l’occasion de la foire CIOE (9—11 septembre, Shenzhen), des solutions avancées 1,6 T et CPO/NPO sont présentées en concentré.
Aux États-Unis, Lumentum (LITE) 📈 et Coherent (COHR) 📈 (le 9 septembre, +11 % et +7 % respectivement) ; en Corée du Sud, DAEHAN Optical 📈 et Woori RO 📈 (soutenu par les propos d’NVIDIA sur l’année, certains titres ont bondi de plus de 600 %).
Sur le long terme 📈, à court terme 📉 (prudence). À long terme, l’augmentation des volumes 800G, l’adoption du 1,6T et les dépenses d’investissement en capital pour l’informatique IA tirent la croissance ; la certitude du cycle est élevée. Mais à court terme, l’évaluation du secteur est déjà à des niveaux historiquement hauts ; le ratio cours/valeur comptable des actions coréennes est très supérieur à la moyenne du marché, et les titres à forte anticipation sans soutien de bénéfices peuvent fortement fluctuer. De plus, un facteur externe s’ajoute : la réunion de la Fed de septembre (du 15 au 16 septembre) ; en cas de poursuite de l’achat, il faut appliquer strictement des mécanismes de stop-loss.
$COHR
$LITE
$SAMSUNG
① Les mauvaises nouvelles sont derrière — la « décision » de la FCC tombe. Le 11 septembre (heure locale), de nouvelles règles de la FCC américaine ont été publiées officiellement : les modules optiques ne figurent pas directement sur la liste des restrictions ; Jasic, Xin Yisheng et d’autres entreprises chinoises ne sont pas directement visées. Le bruit selon lequel il y aurait une « interdiction d’importation » planait comme une épée au-dessus des risques, mais désormais la queue du risque ne s’est pas matérialisée : il s’agit typiquement d’une correction d’anticipations.
② Goldman relève fortement ses prévisions sectorielles. Dans son rapport, la société estime que le marché mondial des modules optiques atteindra 67,7 milliards, 131,4 milliards et 148,5 milliards de dollars sur 2026—2028, soit une hausse de 33 % à 115 % par rapport à auparavant, déclenchant une « nouvelle tarification » des investissements dans les télécommunications optiques à l’échelle mondiale.
③ De grosses commandes à l’étranger se concrétisent en série. Corning (GLW) et Verizon ont signé des commandes longues sur les fibres optiques, qui s’étendront jusqu’en 2032, pour des dizaines de milliards de dollars ; Qualcomm, de son côté, collabore avec Amazon pour développer une solution d’interconnexion optique pouvant atteindre 1,6 T.
④ Catalyseurs politiques + salons. Le ministère de l’Industrie et des Technologies déploie dans le plan « 15e—15 » (quinquennal) une transmission optique de 1,6 Tb/s ; à l’occasion de la foire CIOE (9—11 septembre, Shenzhen), des solutions avancées 1,6 T et CPO/NPO sont présentées en concentré.
Aux États-Unis, Lumentum (LITE) 📈 et Coherent (COHR) 📈 (le 9 septembre, +11 % et +7 % respectivement) ; en Corée du Sud, DAEHAN Optical 📈 et Woori RO 📈 (soutenu par les propos d’NVIDIA sur l’année, certains titres ont bondi de plus de 600 %).
Sur le long terme 📈, à court terme 📉 (prudence). À long terme, l’augmentation des volumes 800G, l’adoption du 1,6T et les dépenses d’investissement en capital pour l’informatique IA tirent la croissance ; la certitude du cycle est élevée. Mais à court terme, l’évaluation du secteur est déjà à des niveaux historiquement hauts ; le ratio cours/valeur comptable des actions coréennes est très supérieur à la moyenne du marché, et les titres à forte anticipation sans soutien de bénéfices peuvent fortement fluctuer. De plus, un facteur externe s’ajoute : la réunion de la Fed de septembre (du 15 au 16 septembre) ; en cas de poursuite de l’achat, il faut appliquer strictement des mécanismes de stop-loss.
$COHR
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