Résultats de l’IPC d’août : l’annualisé à 3,4 % est conforme aux attentes, mais l’IPC “core” mensuel à 0,3 % dépasse la prévision de 0,2 % — le chiffre qui a provoqué la première vague de ventes sur le marché.
Le BTC est passé de 77 000 à 76 040, son point bas intraday, puis a fortement rebondi et évolue maintenant autour de 79 000. L’ETH a progressé de 7,48 % sur la journée pour atteindre 2 611, le SOL gagne 4,53 % et repasse au-dessus de 100, et le BTC a rebondi d’environ 3 800 dollars depuis son plus bas.
219,7 millions de dollars ont été liquidés — 494 millions côté long, 403 millions côté short — des deux côtés, touchés en même temps : une double liquidation bilatérale rare cette année.
Le marché a désormais deux lectures opposées de ces données.
Divergence 1 : que signifie un “core” mensuel de 0,3 %.
Les haussiers (faucons) disent que c’est une preuve de la viscosité de l’inflation ; la probabilité de hausse des taux en septembre reste entre 62 % et 69 %, donc il ne faut pas se réjouir. Les baissiers (colombes) indiquent que l’annualisé du “core” retombe à 2,4 %, le plus bas depuis 2021 : c’est la tendance. Un chiffre mensuel isolé ne change pas l’orientation.
Divergence 2 : pourquoi le rebond du BTC a eu lieu.
Une explication : avant même la publication de l’IPC, le marché avait déjà “price” le scénario « chaud » à partir des données de l’IPP (PPI). L’IPP a déclenché une liquidation de 562 millions ; le BTC a chuté jusqu’à 76 651. Comme le résultat de l’IPC n’est pas pire que l’IPP, la survente d’avant a été corrigée : le rebond est technique, pas un nouveau flux acheteur. Une autre explication : le “core” annualisé à 2,4 % est un vrai signal d’amélioration de l’inflation ; les investisseurs de long terme jugent que la hausse des taux de septembre a été surévaluée à ce niveau et commencent à entrer.
Les deux explications tiennent la route, mais mènent à des trajectoires totalement différentes ensuite.
Tout dépend de ce que donneront, le 15 septembre, le CLARITY Act, et le 16 septembre, le FOMC. Si le FOMC choisit finalement de faire une pause, la première explication est la bonne et le BTC a encore un potentiel à la hausse ; s’il y a vraiment une hausse, la trajectoire dépendra de l’ampleur et du ton des mesures.
Aujourd’hui, le fait que l’ETH gagne 7,48 % de manière indépendante est le principal signal anormal — alors que le BTC traverse une bataille, l’ETH s’envole : les anticipations liées à Glamsterdam sont “priced” en avance. Ce signal vaut plus d’attention que le seul comportement du prix du BTC.
Selon vous, avec ce schéma du jour « mix CPI + BTC d’abord en baisse puis en hausse », le BTC est-il plus susceptible d’aller au-dessus de 80 000, ou bien de retester à nouveau 76 000 ? Donnez votre avis.
$BTC
$ETH
Le BTC est passé de 77 000 à 76 040, son point bas intraday, puis a fortement rebondi et évolue maintenant autour de 79 000. L’ETH a progressé de 7,48 % sur la journée pour atteindre 2 611, le SOL gagne 4,53 % et repasse au-dessus de 100, et le BTC a rebondi d’environ 3 800 dollars depuis son plus bas.
219,7 millions de dollars ont été liquidés — 494 millions côté long, 403 millions côté short — des deux côtés, touchés en même temps : une double liquidation bilatérale rare cette année.
Le marché a désormais deux lectures opposées de ces données.
Divergence 1 : que signifie un “core” mensuel de 0,3 %.
Les haussiers (faucons) disent que c’est une preuve de la viscosité de l’inflation ; la probabilité de hausse des taux en septembre reste entre 62 % et 69 %, donc il ne faut pas se réjouir. Les baissiers (colombes) indiquent que l’annualisé du “core” retombe à 2,4 %, le plus bas depuis 2021 : c’est la tendance. Un chiffre mensuel isolé ne change pas l’orientation.
Divergence 2 : pourquoi le rebond du BTC a eu lieu.
Une explication : avant même la publication de l’IPC, le marché avait déjà “price” le scénario « chaud » à partir des données de l’IPP (PPI). L’IPP a déclenché une liquidation de 562 millions ; le BTC a chuté jusqu’à 76 651. Comme le résultat de l’IPC n’est pas pire que l’IPP, la survente d’avant a été corrigée : le rebond est technique, pas un nouveau flux acheteur. Une autre explication : le “core” annualisé à 2,4 % est un vrai signal d’amélioration de l’inflation ; les investisseurs de long terme jugent que la hausse des taux de septembre a été surévaluée à ce niveau et commencent à entrer.
Les deux explications tiennent la route, mais mènent à des trajectoires totalement différentes ensuite.
Tout dépend de ce que donneront, le 15 septembre, le CLARITY Act, et le 16 septembre, le FOMC. Si le FOMC choisit finalement de faire une pause, la première explication est la bonne et le BTC a encore un potentiel à la hausse ; s’il y a vraiment une hausse, la trajectoire dépendra de l’ampleur et du ton des mesures.
Aujourd’hui, le fait que l’ETH gagne 7,48 % de manière indépendante est le principal signal anormal — alors que le BTC traverse une bataille, l’ETH s’envole : les anticipations liées à Glamsterdam sont “priced” en avance. Ce signal vaut plus d’attention que le seul comportement du prix du BTC.
Selon vous, avec ce schéma du jour « mix CPI + BTC d’abord en baisse puis en hausse », le BTC est-il plus susceptible d’aller au-dessus de 80 000, ou bien de retester à nouveau 76 000 ? Donnez votre avis.
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