Les attentes des consommateurs américains pourraient à nouveau se détériorer
Une lecture préliminaire publiée de l’indice des attentes des consommateurs de l’Université du Michigan à 45,8 pour septembre constituerait une détérioration significative par rapport aux 51,5 d’août.
La partie importante ne tient pas simplement au fait que le chiffre est inférieur aux attentes.
Cela suggérerait que les ménages deviennent nettement moins confiants quant à la perspective économique à l’approche des derniers mois de l’année.
C’est un point crucial pour les marchés, car les attentes des consommateurs peuvent influencer les décisions de dépenses, les anticipations de croissance et, au final, le débat sur la politique monétaire.
Mais il y a une complication.
Une lecture plus faible des attentes peut être interprétée comme négative pour la croissance, ce qui pourrait soutenir les anticipations d’une politique monétaire plus accommodante. Dans le même temps, les marchés font encore face à une inflation élevée et à des risques liés aux prix de l’énergie. Les conditions de marché récentes ont déjà fait grimper fortement les rendements des bons du Trésor ; ainsi, une croissance plus faible ne se traduit pas automatiquement par un signal haussier simple pour les actifs risqués.
Mon principal enseignement n’est donc pas : « des données mauvaises = crypto haussière ».
Je surveille l’interaction entre les attentes des consommateurs, les données sur l’inflation, les rendements des bons du Trésor et les anticipations concernant la Fed.
Si les attentes de croissance se détériorent tandis que les tensions inflationnistes restent tenaces, le tableau macro devient beaucoup plus complexe pour Bitcoin et les autres actifs risqués.
Source : Enquêtes des consommateurs de l’Université du Michigan ; le chiffre de septembre est actuellement traité comme des données préliminaires telles que rapportées, en attendant la confirmation par la source primaire.
Une lecture préliminaire publiée de l’indice des attentes des consommateurs de l’Université du Michigan à 45,8 pour septembre constituerait une détérioration significative par rapport aux 51,5 d’août.
La partie importante ne tient pas simplement au fait que le chiffre est inférieur aux attentes.
Cela suggérerait que les ménages deviennent nettement moins confiants quant à la perspective économique à l’approche des derniers mois de l’année.
C’est un point crucial pour les marchés, car les attentes des consommateurs peuvent influencer les décisions de dépenses, les anticipations de croissance et, au final, le débat sur la politique monétaire.
Mais il y a une complication.
Une lecture plus faible des attentes peut être interprétée comme négative pour la croissance, ce qui pourrait soutenir les anticipations d’une politique monétaire plus accommodante. Dans le même temps, les marchés font encore face à une inflation élevée et à des risques liés aux prix de l’énergie. Les conditions de marché récentes ont déjà fait grimper fortement les rendements des bons du Trésor ; ainsi, une croissance plus faible ne se traduit pas automatiquement par un signal haussier simple pour les actifs risqués.
Mon principal enseignement n’est donc pas : « des données mauvaises = crypto haussière ».
Je surveille l’interaction entre les attentes des consommateurs, les données sur l’inflation, les rendements des bons du Trésor et les anticipations concernant la Fed.
Si les attentes de croissance se détériorent tandis que les tensions inflationnistes restent tenaces, le tableau macro devient beaucoup plus complexe pour Bitcoin et les autres actifs risqués.
Source : Enquêtes des consommateurs de l’Université du Michigan ; le chiffre de septembre est actuellement traité comme des données préliminaires telles que rapportées, en attendant la confirmation par la source primaire.
