#cpiwatch
LE CPI VA-T-IL DÉCLENCHER UNE HAUSSE DE TAUX DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE ? LE MARCHÉ RETIENT SON SOUFFLE
La partie intéressante ne consiste pas simplement à savoir si le CPI augmente. Il s’agit de déterminer si la publication de l’inflation sera suffisamment “chaude” pour faire basculer la tension croissante de la Fed entre la stabilité des prix et un marché du travail qui reste solide.
Le CPI d’août est attendu aujourd’hui, le 11 septembre. Le CPI de juillet a affiché 3,4 % d’inflation annuelle et 2,5 % d’inflation sous-jacente. Avant la publication de ce jour, les économistes s’attendent à une hausse du CPI global de 0,4 % sur un mois, avec un CPI sous-jacent autour de 0,2 %. Ces anticipations comptent déjà, car les marchés se positionnent avant l’arrivée des chiffres.
Ensuite, il y a l’emploi non agricole (NFP). Les effectifs d’août ont augmenté de 162 000, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %. Ce n’est guère un marché du travail qui crie au besoin d’un soutien d’urgence. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a également déclaré que la poursuite de la désinflation favoriserait le maintien des taux, ce qui explique pourquoi le CPI d’aujourd’hui est si important.
Mon avis : prudentement baissier pour les actifs risqués si le CPI surprend à la hausse.
Un chiffre plus chaud que prévu pourrait renforcer les attentes de hausses de taux, faire grimper les rendements du Trésor et le dollar américain, et mettre sous pression l’Or, le BTC et les actions sensibles aux taux. Un chiffre plus frais pourrait au contraire relancer la confiance dans une pause de la Fed.
Mais voici le point clé : le CPI seul ne décidera peut-être pas de l’histoire. Le marché évaluera l’ampleur de la surprise, en particulier l’inflation sous-jacente, par rapport à la solidité du NFP et à la hausse des coûts de l’énergie.
Je surveille d’abord la réaction des rendements, pas seulement le chiffre “headline”. Si les rendements bondissent tandis que le BTC et les actions s’affaiblissent, le marché confirme alors un message de liquidité plus serrée.
Cette nuance pourrait guider la première réaction.
Le CPI s’apprête-t-il à confirmer une hausse de taux de la Fed, ou à révéler à quel point la crainte d’une hausse est déjà intégrée dans les cours ?
Avertissement : ce post est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier.
#GrowWithSAC #CPIWatch $MARSCOIN $VTHO $THETA
LE CPI VA-T-IL DÉCLENCHER UNE HAUSSE DE TAUX DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE ? LE MARCHÉ RETIENT SON SOUFFLE
La partie intéressante ne consiste pas simplement à savoir si le CPI augmente. Il s’agit de déterminer si la publication de l’inflation sera suffisamment “chaude” pour faire basculer la tension croissante de la Fed entre la stabilité des prix et un marché du travail qui reste solide.
Le CPI d’août est attendu aujourd’hui, le 11 septembre. Le CPI de juillet a affiché 3,4 % d’inflation annuelle et 2,5 % d’inflation sous-jacente. Avant la publication de ce jour, les économistes s’attendent à une hausse du CPI global de 0,4 % sur un mois, avec un CPI sous-jacent autour de 0,2 %. Ces anticipations comptent déjà, car les marchés se positionnent avant l’arrivée des chiffres.
Ensuite, il y a l’emploi non agricole (NFP). Les effectifs d’août ont augmenté de 162 000, tandis que le taux de chômage est resté à 4,1 %. Ce n’est guère un marché du travail qui crie au besoin d’un soutien d’urgence. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a également déclaré que la poursuite de la désinflation favoriserait le maintien des taux, ce qui explique pourquoi le CPI d’aujourd’hui est si important.
Mon avis : prudentement baissier pour les actifs risqués si le CPI surprend à la hausse.
Un chiffre plus chaud que prévu pourrait renforcer les attentes de hausses de taux, faire grimper les rendements du Trésor et le dollar américain, et mettre sous pression l’Or, le BTC et les actions sensibles aux taux. Un chiffre plus frais pourrait au contraire relancer la confiance dans une pause de la Fed.
Mais voici le point clé : le CPI seul ne décidera peut-être pas de l’histoire. Le marché évaluera l’ampleur de la surprise, en particulier l’inflation sous-jacente, par rapport à la solidité du NFP et à la hausse des coûts de l’énergie.
Je surveille d’abord la réaction des rendements, pas seulement le chiffre “headline”. Si les rendements bondissent tandis que le BTC et les actions s’affaiblissent, le marché confirme alors un message de liquidité plus serrée.
Cette nuance pourrait guider la première réaction.
Le CPI s’apprête-t-il à confirmer une hausse de taux de la Fed, ou à révéler à quel point la crainte d’une hausse est déjà intégrée dans les cours ?
Avertissement : ce post est fourni à des fins éducatives uniquement et ne constitue pas un conseil financier.
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