En voyant le post officiel de Sky sur la retransmission du Financial Times au sujet des rachats, ma première réaction n’a pas été « encore une histoire de fondamentaux », c’est plutôt : les chiffres se vérifient. En 2026, le Smart Burn Engine a déjà dépensé environ 26 millions de dollars pour acheter des $SKY . Au total, plus de 124 millions de USDS ont été utilisés pour racheter près de 2 milliards de tokens, avec un prix moyen autour de 0,063 — le protocole utilise bien ses excédents pour racheter, ce n’est pas du blabla.
Regardons ensuite les revenus. Au T2, le revenu brut est d’environ 107 millions de dollars, deux trimestres d’affilée au-dessus du seuil du milliard ; le revenu net est d’environ 40 millions, et annualisé, le revenu brut dépasse les 400 millions. sUSDS : d’une vingtaine de milliards, on est passé à environ 55 milliards ; et côté tableau des USDS, on tourne aussi autour de 10 milliards. Après le changement de nom de Maker vers Sky, l’écart de taux des stablecoins, la trésorerie de réserve et le moteur de rachat ont été alignés en une seule chaîne : gagner de l’argent → excédents → achats. La logique est lisible.
La capitalisation est autour de 1,6 milliard ; le prix du coin se consolide entre 0,066 et 0,070. Si le marché continue à « moudre » de cette façon, ce type de capitalisation intermédiaire avec des cash-flows et une accumulation automatique a davantage de chances d’être repris. Moi, je ne suis pas focalisé sur des slogans : je surveille que les rachats hebdomadaires ne s’arrêtent pas, que la taille des stablecoins ne se contracte pas, et que la redistribution des excédents ne soit pas rognée trop sévèrement par la gouvernance. Côté Binance, la mise à niveau DAI→USDS est aussi devenue effective : l’entrée se trouve là.
Mon rythme à moi : j’achète par tranches entre 0,063 et 0,067, avec comme garde-fou 0,058. D’abord je regarde 0,078–0,085 ; si ça suit, je vise ensuite 0,095–0,105. La taille de position, je la contrôle moi-même : pas de tout mettre d’un coup.
$SKY
Regardons ensuite les revenus. Au T2, le revenu brut est d’environ 107 millions de dollars, deux trimestres d’affilée au-dessus du seuil du milliard ; le revenu net est d’environ 40 millions, et annualisé, le revenu brut dépasse les 400 millions. sUSDS : d’une vingtaine de milliards, on est passé à environ 55 milliards ; et côté tableau des USDS, on tourne aussi autour de 10 milliards. Après le changement de nom de Maker vers Sky, l’écart de taux des stablecoins, la trésorerie de réserve et le moteur de rachat ont été alignés en une seule chaîne : gagner de l’argent → excédents → achats. La logique est lisible.
La capitalisation est autour de 1,6 milliard ; le prix du coin se consolide entre 0,066 et 0,070. Si le marché continue à « moudre » de cette façon, ce type de capitalisation intermédiaire avec des cash-flows et une accumulation automatique a davantage de chances d’être repris. Moi, je ne suis pas focalisé sur des slogans : je surveille que les rachats hebdomadaires ne s’arrêtent pas, que la taille des stablecoins ne se contracte pas, et que la redistribution des excédents ne soit pas rognée trop sévèrement par la gouvernance. Côté Binance, la mise à niveau DAI→USDS est aussi devenue effective : l’entrée se trouve là.
Mon rythme à moi : j’achète par tranches entre 0,063 et 0,067, avec comme garde-fou 0,058. D’abord je regarde 0,078–0,085 ; si ça suit, je vise ensuite 0,095–0,105. La taille de position, je la contrôle moi-même : pas de tout mettre d’un coup.
$SKY
