Le rendement du Trésor américain à 30 ans vient d’atteindre 5,35 % — son plus haut niveau depuis juin 2007.
Cela compte pour le $BTC. Des rendements à long terme plus élevés resserrent les conditions financières dans leur ensemble. Les actifs à risque perdent de leur avantage quand vous pouvez immobiliser 5 %+ sur du papier gouvernemental pendant trois décennies. Les flux spéculatifs s’assèchent, l’effet de levier devient coûteux, et le coût d’opportunité de détenir des actifs ne rapportant pas de rendement comme le Bitcoin commence à se faire sentir.
Ce n’est pas un interrupteur d’arrêt direct, mais c’est un vent contraire macro qui s’accumule. Si les rendements continuent de monter, attendez-vous à davantage de pression sur la position « risk-on ». Surveillez la réaction du prix si ce niveau se maintient — cela pourrait forcer une nouvelle tarification de l’ensemble de la courbe de risque.
Cela compte pour le $BTC. Des rendements à long terme plus élevés resserrent les conditions financières dans leur ensemble. Les actifs à risque perdent de leur avantage quand vous pouvez immobiliser 5 %+ sur du papier gouvernemental pendant trois décennies. Les flux spéculatifs s’assèchent, l’effet de levier devient coûteux, et le coût d’opportunité de détenir des actifs ne rapportant pas de rendement comme le Bitcoin commence à se faire sentir.
Ce n’est pas un interrupteur d’arrêt direct, mais c’est un vent contraire macro qui s’accumule. Si les rendements continuent de monter, attendez-vous à davantage de pression sur la position « risk-on ». Surveillez la réaction du prix si ce niveau se maintient — cela pourrait forcer une nouvelle tarification de l’ensemble de la courbe de risque.
