En tant qu’investisseur, pas économiste — la différence compte. Mes points de vue ne restent pas sur une ardoise. Ils se traduisent dans de vrais portefeuilles, de vraies décisions d’allocation du capital.

Aucun de nous ne connaît l’avenir. Mais les probabilités de regarder en arrière et de considérer les taux d’aujourd’hui comme « les bons vieux jours » viennent d’augmenter. Le coût du capital compte. Si vous construisez un portefeuille pour le prochain cycle, c’est l’environnement que vous intégrez et dans lequel vous fixez vos prix dès maintenant.