La dette américaine est déjà à 40$ billions, 10y ~4,78 %, et le $BTC se maintient autour de 80k. Le taux de l’argent compte plus que l’envolée sur les ETF. Chiffres. La dette brute a dépassé 40$ billions en août. Yahoo ^TNX clôture le 4 sept à 4,784 % (plus haut depuis nov. 2023 ~4,81 %). CBO : intérêts nets FY26 ~1$ billions (~3,18$ milliards/jour ; oct.–juil. 963$ milliards). Déficit FY26 ~2,1$ milliards / ~5,8 % du PIB. Bessent : rachats ≥4$ milliards par opération. FedWatch 16 : hausse ~51 % / maintien ~49 % dans la fourchette 3,50–3,75 %. Yahoo $BTC ~79 940. Mon avis : les flux vers les ETF achètent les replis, et pour l’extrémité longue via la courbe—c’est fiscal au risque. Si le 10y reste au-dessus de 4,8 % avant le CPI du 11 sept, $BTC testera plutôt 78k que 82k. Les buybacks lissent l’impact sur l’offre, mais ne réduisent pas le fardeau fiscal. Question : pour $BTC, est-ce que le plus important est le chiffre même du CPI du 11 sept, ou le fait que le 10y reste sous 4,8 % jusqu’au FOMC ?